高管层内薪酬差距、CEO内部继任机会与公司业绩研究——基于锦标赛理论的实证分析

利用2001-2007年A股上市公司的面板数据,研究了CEO内部继任可能性对高管层内薪酬差距及其激励作用的影响。结果显示,当CEO内部继任可能性较小时,公司为了提供足够的激励而倾向于扩大高管层内的薪酬差距,但这种扩大薪酬差距的行为并不一定会导致业绩提升。导致这一结果的原因在于薪酬差距的设定主要反映了CEO及股东们的观点,而业绩如何却在很大程度上依赖于非CEO高管人员对这一薪酬差距的反应。

家族企业CEO继任计划及其影响因素研究:以浙江民营企业为例

家族企业在世界和中国经济中都扮演了重要角色,本文从继任计划(successionplanning)的概念出发,以浙江民营企业为例,对关乎家族企业兴衰成败的最高领导人CEO的继任计划进行了考察。文章区分了两类不同的家族企业CEO继任模式,并着重对内部继任计划的初始满意感和影响因素进行了分析。最后,本文对中国文化背景下家族企业CEO继任计划的应用做了一些思考。

家族企业CEO继任模式及其演化路径分析——以浙江民营企业为例

家族企业在世界和中国经济中都扮演了重要角色,本文从CEO继任(CEO succession)的概念出发,以浙江民营企业为例,对关乎家族企业兴衰成败的最高领导人CEO的继任过程进行了考察。文章区分了两类不同的家族企业CEO继任模式,对CEO继任过程的动力学过程进行了深入分析,并提出了中国文化背景下家族企业CEO继任模式的演化路径。最后,本文对今后的家族企业CEO继任研究方向作了一些思考。

高管任期、继任来源与预算卸责

本文利用2013-2015沪深两市A股上市公司为样本,探讨高管任期对预算卸责的影响,并且在此基础上引入了高管继任来源作为调节变量,分析高管在不同来源的情况下高管的任期对预算卸责的影响。研究表明:首先高管的任期和预算卸责之间不是简单的线性关系,而是呈"倒U型"关系;其次,相对于外部聘任的高管,内部继任高管的任期和预期卸责的"倒U型"关系更显著。

人际信任与继任者来源对继任绩效的影响

文章以浙江省家族企业为样本,采用配对问卷调研方法获取数据,实证分析家族企业前任和继任者的人际信任与继任绩效的关系,探讨继任者来源的影响特征。其中,继任绩效指标包括继任满意度和经济绩效两个方面。统计检验显示:(1)人际信任与继任绩效显著正相关。(2)继任者来源只与人际信任显著相关,与继任绩效没有显著相关性。(3)继任者来源对人际信任与继任绩效的关系具有部分调节作用。即对外部继任而言,人际信任关系对继任满意度的影响更大。(4)继任满意度在人际信任与经济绩效的关系中具有部分中介作用。

董事会战略决策权与组织间战略模仿——CEO权力的调节作用

董事会对企业战略决策具有重要影响,决定着企业未来的发展方向和绩效表现。目前鲜有研究考察董事会对企业战略选择过程的内在影响机制。从CEO的继承决策出发,探索董事会如何通过战略决策权影响信息的收集和继任者特征进而对组织间战略模仿行为产生影响,同时还分析企业现任CEO对董事会决策作用的影响机制。基于291家民营企业的实证结果表明,董事会战略决策权对组织间战略模仿具有消极影响,内部继任者倾向在董事会战略决策权与组织间战略模仿的关系中起到部分中介作用,并受到CEO权力的负向调节。

CEO离职与公司继任决策研究:基于董事会结构特征的实证分析

CEO的能力和管理水平直接影响企业股票价值变动,而由于某种原因引致的CEO离职行为及公司的继任决策更是股票收益变动重要影响因素。继任决策一般由企业董事会提出并决定,所以,董事会结构对继任类型的选择有很大影响,研究发现外部董事比重和权力特征是影响CEO继任选择的关键因素。本文分析我国2000-2014年上市公司年报数据之后发现:CEO离职之后,公司的外部继任决策成为最优决策;外部董事的比重与外部继任CEO概率之间存在正向关联性,且外部继任CEO的概率随着外部董事比重的增加而呈现单调递增趋势;CEO的"自愿"和"强制"离职两种情况下,外部董事比重与外部继任概率之间都是单调递增的关系;从继任信息公布后的企业平均股票收益情况来看,企业股东会从外部继任决策中获益,而内部继任时企业股东利益会受到损害;企业规模越小,外部继任决策效用越高,而企业规制性程度越高,外部继任决策效用越低。