浅谈利息对净现金流量的影响——兼论会计资格考试用书“经营期净现金流量简化计算公式”的疵漏

一、净现金流量总额在实质上是不考虑货币时间价值时的净利润总额 净现金流量是评价项目可行性的最基本的数据基础,在形式上,它表现为现金的流人量减现金的流出量后的净值.从实质上看,如不考虑货币时间价值,整个投资项目的现金净流量的总额与财务会计的净利润总额正好相等.该原理可从如下例子获得验证:

基于最低净现金流要求的信用担保期权定价

企业最低净现金流要求在某种程度上决定了其还款概率和还款额度,进而影响到信用担保定价决策。针对最低净现金流要求对企业还款意愿的重要影响,考察最低净现金流要求与担保定价的关系,并给出基于最低净现金流要求的信用担保期权定价方法,它还与获得现金流补充条件下的信用担保定价相兼容。

产品销量、经营利润与净现金流间的关系

现实中,经常出现企业的产品销售量越多,经营利润反而越少,经营性净现金流也越小的怪现象。本文分析了该现象产生的原因:销售量越多经营利润越少是因为产品的销售价格低于单位变动成本,而经营性净现金流也越小则主要是由销售带来的应收账款增量太多引起的。

董事会人力资本、产品市场竞争与净现金流

文章使用我国2002—2016年15家上市白酒公司的面板数据,采用固定效应模型,分析研究了董事会人力资本、产品市场竞争对白酒上市公司净现金流的影响。研究结果显示:(1)董事会人力资本与白酒上市公司持有的净现金显著负相关,董事会人力资本占优的白酒上市公司会持有较低的净现金流,而且其净现金流波动较小,会有较低的净现金流风险;(2)董事会人力资本分布不均不利于应对净现金流风险,而倾向于持有较多的净现金流,董事会人力资本分布不均的白酒上市公司会持有较高的净现金流。(3)产品市场竞争较强的白酒上市公司拥有较高的净现金流,而且较强的产品市场竞争会给白酒上市公司带来持续的稳定现金流,降低白酒上市公司净现金流的波动。

论净现金流在海外油气项目投资效益评估中的应用

随着经营管理工作的深入,传统油气投资效益评估指标的局限性逐步凸显:内部收益率指标易受投资规模和现金流量模式的影响,容易导致计算结果失灵;净现值指标无法直接反映项目累计收益水平,对分年的现金压力情况或资金富余等情况也无法进行有效说明;投资回收期指标未反映资金的时间价值,且因未考虑到回收期满后继续发生的现金流,因而不能反映不同投资节奏对项目整体效益产生的影响。累计净现金流具有直观表达项目整体创造效益的规模,准确反映年度资金压力和资金富裕程度以及科学指导油气项目投资目标优化的优点,可作为油气项目传统效益评价指标体系的有益补充。

项目净现金流量的简化计算

在项目投资决策中，最难、最令人费解的莫过于税后净现金流量的计算，其计算公式多，假设条件也多。笔者根据多年财务成本管理的教学经验和反复实践，将项目净现金流量的简化计算总结为“三段九项三要点”。

净现金流量的简化计算公式

净现金流量是项目投资决策中的一个基础数据,也是项目投资者必须关注的问题。笔者结合多年财务管理的教学经验和工作实践,提出了净现金流量的简化计算公式:经营期的净现金流量=息税前利润(1-所得税税率)+折旧+摊销,最后通过实例验证了该公式的合理性。

我国上市公司经营净现金流量的增量价值相关性的实证研究

本文运用报酬回归模型对上市公司在年度报告中所披露的经营活动所产生的净现金流量的增量信息含量进行定量研究,借此对《企业会计准则-现金流量表》实施的经济后果提供经验证据,从而对会计改革的效果做出实证性的评估。研究结果发现,我国上市公司所披露的会计盈余信息不仅对投资者来说是有用的,而且上市公司所披露的现金流量表中经营净现金流量也具有增量价值相关性。

净现金流量的简化计算公式

净现金流量是一个项目投资者必须关注的问题。笔者根据财务管理教学经验和工作实践,归纳了现行教材中经营期项目净现金流量计算公式常见的几种形式,总结了其不同之处,统一了其计算口径,提出了更适合教学的简化计算公式,并通过实例验证了该公式的合理性。

开放式基金净现金流影响因素研究

文章通过对我国23只股票型基金2005年2季度到2009年4季度的相关数据进行回归分析,发现影响开放式基金净现金流入率的因素包括分红、前期历史业绩排名、基金规模等因素。最后根据研究结果分别对基金管理者和基金监管机构提出相应建议。

经营净现金流量多步式调节探讨

我国会计报表规范随着新会计准则的实施发生了相应的变化,现金流量表主表附表连为一体的披露形式被取代,主表简化为用直接法编制的现金流量表,用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的列入到会计报表附注中的现金流量表补充资料,而现金流量表补充资料的格式并没有重大变化,仍然是从净利润到经营活动现金流量的单步式调节方式,其基本公式为：净利润＋调节项目=经营活动现金流量。

再探投资性房地产会计核算模式——净现金流模式

根据最新会计准则规定,投资性房地产的后续计量可采用成本模式和公允价值模式,采用成本模式不能反映经济环境的变化,不同时期资产价值的可比性差。而采用公允价值模式过多地依靠主观估计,其可靠性受到质疑。本文对这两种计量模式进行改进,提出了一种新的适用于投资性房地产的计量模式即净现金流模式。净现金流模式是以租赁收入作为房地产估值的依据来确定房地产价值,并根据各期估值的差额调整投资性房地产账面价值,能够有效克服以上缺点。

用线条图来确定投资项目净现金流量

投资项目净现金流量的确定一直是全国会计师资格考试财务管理课程重要内容之一,学员掌握起来难度较大。本文作者根据自己多年的教学经验积累,提出用线条图来确定投资项目净现金流量的方法,在实践中取得较好的效果。

通过净现金流量看林浆结合项目的优势

通过对林浆结合项目的净现金流量与浆厂项目和基地林项目的净现金流量的分析比较，更加全面地认识林浆结合项目的优势。

关于改善企业经营净现金流的思考和探讨

从曾经中国最大民营企业德隆集团的轰然崩塌、到入选2013年福布斯潜力企业榜50强乐视网的退市危机、再到炙手可热的共享单车行业快速进入冷冻期,这些或远或近的惨痛和失败一再为企业管理者敲响警钟。作为企业赖以生存和得以发展的根本,经营净现金流理应被企业管理者予以高度重视,经营净现金流管理更须作为企业管理的核心内容。本文详细阐述了企业经营净现金流管理的重要性,分析了目前存在的问题,以及应如何通过实施完善的管理体系和有效的管控措施,实现改善企业经营净现金流。

以增加净现金流为目标,以全面预算管理为手段,全面实现生产经营目标

经过多年的实际应用,全面预算已经是企业重要的管理手段。本文主要介绍河钢集团经营预算的特点和内容。一是预算编制,以“增加净现金流”为目标。二是预算控制,采取“成本与资金协同,按要素分项管控”,且对产线采取“模拟法人制”管理。三是预算结果评价,真正实现了“差异化绩效考核”。

浅谈企业经营净损益与净现金流量

任何企业都有两个主要目标:一是获取利润,二是保持一定的偿债能力。企业要生存,要发展,就必须实现这两个目标。因而,会计报表使用者一方面要利用损益表来评估利润绩效,并为规划下期利润做好准备,即编制下期预计损益表:同时。

强化资金管理 重视净现金流量

资金是企业的"血液",它贯穿于企业生产经营的全过程.过去,资金管理意识淡薄,为完成上级下达的利润目标任务,而忽视了企业净现金流量有多少.如某企业的资产负债表、损益表和现金流量表所反映的某种情况是,上级下达的利润目标800万元,实际完成861万元,超额完成61万元,因此企业受到了上级的表彰.可是到了下一年度却发现,利润指标完成了,总资产增加了,却没有钱发工资,就连正常的生产经营支出都难以维持.原因显然是,完成了利润计划不等于现金都流入了企业.该企业平日里正是缺乏资金管理意识,对销售的货物、借出的款项、积压的存货没有进行有效的控制和管理,导致企业完成了利润计划,却没有现金.