海外母公司与存托凭证连动效应及投资策略——以台湾地区存托凭证为例

公司海外募集资金发行存托凭证(DR)是否因市场效率性差异而有不同外溢效果,并衍生不同的套利空间,国际间股价是否具有连动效应,通常都是左右投资决策的重要因素。文章以台湾地区存托凭证为例,针对母公司与DR之间相互股价比值,将准套利操作和ARMA预测模型用于母公司与DR套利平均年报酬进行分析比较。结果表明:准套利操作模式的平均年报酬率均为正,准套利操作策略可在期间内获得高额的报酬且交易次数少,使交易成本降低。