银行间债务违约诱发资产减价出售——基于债务与资产关联的风险叠加传染研究

本文针对银行间债务与外部资产关联两种传染渠道,研究了风险传染的叠加效应.首先,本文构建了包含两种传染机制的研究框架.该研究框架的优势在于,允许两种传染机制同时存在,相互影响,为多种传染机制风险叠加的相关问题提供了一类研究方法.其次,本文提出了一种新的实验设计思路.在相同的基础设置上,独立进行银行间债务违约,减价出售以及同时存在这两种传染机制的三种模拟.这种实验设计完全剔除了两种传染机制的交叉影响,因此可以准确研究两种传染机制的叠加效应.最后,本文进行了三组实验,分析了两种传染机制的叠加效应,研究了资产价格敏感系数,银行间贷款比例对叠加效应的影响.研究结果发现:1)两种传染机制同时存在产生的叠加效应的破坏力远远大于两种传染机制的独立传染破坏力.风险传染的叠加效应是形成银行系统性风险的主要推手.2)资产价格敏感系数对减价出售以及叠加效应的影响具有突变性.在减价出售过程中,随着抛售资产数量增加,价格加速下降,减价出售的风险传染力度不断增大,会导致叠加效应加速放大.在风险传染初期,若能保证充足的流动性,避免减价出售,则能够大大降低银行系统性风险.3)银行间贷款比例变动对债务违约以及叠加效应的影响力有限.与减价出售传染不同,银行间债务违约传染随着传染轮次的增加,初始冲击的损失会不断被违约银行的权益所吸收,传染损失会逐渐衰退.

中国商业银行脆弱性的诱发因素及监管——基于资产减值和杠杆率视角

选取2008年前上市的16家银行2008-2018年的财务数据,对商业银行脆弱性进行分析。研究发现:商业银行脆弱性虽然是多方面因素共同作用的结果,但其对杠杆率变动尤其敏感;国有商业银行对商业银行总体脆弱性贡献占比较大;股份制商业银行更易受到资产减值风险的冲击。政策模拟结果显示,增加四家系统重要性银行的权益资本并对其进行严格的杠杆率监管是降低商业银行总体脆弱性较为有效的途径。

英国在住房制度改革中对买房给予的优惠

英国是一个发达国家,人均国民收入近10000美元,但对居民购买住房却给予种种优惠:(1)减价出售。1980年“有权买房”法案对公房出售的减价标准订出最高不超过原房价的50%。

价格补贴应改列预算支出

目前,国家财政负担的各种价格补贴,每年有二三百亿元。按照现行规定,这些价格补贴,在国家预算收支分类科目上,不是列在预算支出,而是冲减预算收入的,形象地说是“藏”起来的。价格补贴是不是一定要冲减预算收入呢?我认为这个问题值得探讨。五十年代初到“文化革命”前,价格补贴一直是列在预算支出的。早在1953年,国家预算支出科目中设置了“弥补计划亏损”——“目”,规定“有些企业之产品,依政府之政策减价出售而受了亏损,致减少其计划利润者,用此科目,弥补列支。”1960年国家预算支出科目,对“弥补计划亏损”——“目”的使用范围进一步明确是指“

美国目前常用口语拾零

美国英语是在英国对北美进行殖民地开拓的过程中逐步形成的一种区域性英语,200多年来不断创新、发展,共地位不断得以巩固与加强。就拿口语来说,美国英语口语比书面语更是灵活简练得多。随着社会的发展,它也随之发生变化,总的来说趋于简单化、灵活化,掌握这些新的用法对于我们对外交往是十分有益的。 1.美国人在平常问好时很少说“How do you do”。“How are you”用的也不多,用的最多的是“How arc you doing”。如相互之间很熟悉,还可以说:"

在加拿大购物与租房

对于初到加拿大的人来说,如何购物、如何租房也是受到关注的焦点问题之一。 在加拿大如何买得值 廉价百货 加拿大的百货商店和其他商店常常举行定期的大减价(on sale),每个月都挑选一些商品减价出售,除了定期的大减价之外,有的百货商店还在地下室特设了廉价商品部,这里的商品部是卖剩下的。

日本风情荟萃

日本风情荟萃沈阳农业大学党淑兰母日『母日』即五月的第二个星期天，是日本的母亲节。二十世纪初期始于美国，后传到日本。为感谢母亲多年的养育之恩，孩子们要在这一天给母亲送礼物。远离母亲的儿女有的用空运给母亲寄礼品。有的除寄礼物外，还通过电话、电报、明信片等...

银行投资组合多元化与系统性风险的关系研究

在现代金融系统中,人们逐渐开始关注整个银行业的系统性风险而不仅仅是个体风险,而传统经济学中个体银行投资组合多元化理论对于系统性风险来说并不一定是有效的,因此对于银行投资组合多元化与系统性风险之间的关系仍需要深入研究。本文基于简化的金融市场,通过资产负债表刻画银行和资产之间的联系,构建了描述银行破产边界的数学模型,并以此为基础分别研究了银行个体风险、系统性风险、考虑拆借关系的系统性风险以及同时考虑减价出售和拆借关系的系统性风险之间的区别与联系,进而分析了银行投资组合多元化对不同风险的影响。最后,参考实际金融市场中的参数取值,对本文构建的模型进行了数值实验,研究结果表明:多元化会使银行的投资组合变得相似从而更容易引发系统性风险,资产减价出售和银行间拆借关系的存在同样会增加银行系统性风险,因而通过减少投资组合多元化和控制银行拆借比例等措施可以在一定程度上降低系统性风险的发生,这对于系统性风险的监管具有较高的参考价值。

学雷锋贵在真学

学雷锋贵在真学○郑日金一日上街，见一张大红的“好消息”：“我店学习雷锋，特向广大顾客让厚利作奉献，减价出售部分商品，欲购从速。”言新意切，引来人们争相购买。谁知都是些低劣掺假、平时卖不出去的东西。顾客惊呼上当。类似这种借“学雷锋”之名行卖假货之实的现...

在日本

我是在寒冷季节抵达日本的,到了夏季就感到缺少一些短袖衣物,这就迫使我去逛百货商店。没去不知道,一去才知道在日本购买衣服太贵了。一件的确凉的短袖衬衫的价格是5000日元,按当时的比价,为人民币220元。记得在国内购买一般在20元一件。 一家商店大减价出售衬衫的广告吸引了我,进去一看。

学雷锋也要打假

学雷锋也要打假郑日金一日上街，见一张大红的“好消息”：“我店学习雷锋，特向广大顾客让厚利作奉献，减价出售部分商品，欲购从速”。言新意切，引来人们争相购买。后来，人们才发现这都是些低劣掺假、平时卖不出去的东西。顾客惊呼上当。类似这种借“学雷锋”之名行卖...