汇率波动如何影响了中国企业出口市场退出?

本文系统考察了汇率波动与中国企业出口市场退出之间的关系。研究发现,汇率波动增加了企业退出出口市场的概率,克服了内生性影响后,结论依旧稳健。企业异质性影响汇率波动作用的发挥:企业生产率越低,所受融资约束越强,汇率波动对企业退出的负面影响越大,且存在门槛效应。进一步研究发现,成本加成率的降低和财务状况的恶化是汇率波动影响中国企业出口市场退出的重要渠道。异质性检验发现:汇率波动作用的发挥在不同贸易性质以及出口目的国汇率制度的企业之间存在显著的差异。此外,拓展研究表明,企业所在地的金融发展水平可以有效调节汇率波动对企业出口市场退出的负面影响。

进口经历与企业出口市场退出概率偏高之谜

企业出口市场的稳定与拓展是国家高度关注的重大现实问题。基于2000-2016年中国企业进出口数据,本文考察了企业从特定市场的进口经历对企业从该市场出口退出的影响。研究结果发现,与一般认知不同,中国企业从特定市场的进口经历显著提高了企业从该市场出口退出的概率。其原因是,企业的进口经历会降低出口沉没成本,导致企业的出口滞后性减弱和出口试错效应增强,进而提高企业的出口市场退出概率,与此同时,企业的进口经历也会通过信息壁垒降低机制和进出口市场同期重叠机制降低企业的出口市场退出概率,但是,提高效应大于降低效应。进一步分析表明,在企业进入出口市场初期以及民营企业、中西部地区企业和小型出口企业的提高效应较大,当企业具有相似市场的出口经历时,提高效应会减小。本文研究为解释企业退出出口市场行为提供了新的视角,也为国家和企业积极开拓国际市场、优化国际市场布局提供了政策指导。

外部需求变化与中国企业出口市场调整

出口市场调整及其优化是出口稳定发展的重要保障。本文分析了中国企业出口市场组合的动态调整特征,重点考察了外部需求变化对企业出口市场调整的影响及其机制。研究发现,不管是企业-产品层面,还是企业层面,每年出口市场数量变动幅度都较小,但每年出口市场组合调整幅度较大,出口市场新增和出口市场退出现象频繁,在企业-产品层面尤其突出。外需减弱对出口市场组合调整的影响主要表现为显著增加了出口市场退出,但对出口市场新增的影响不显著。影响机制分析表明,外需减弱会通过流动性约束机制不利于企业新增出口市场,会通过产能配置机制、风险分散机制有利于企业新增出口市场。外需减弱对一般贸易企业、出口高质量产品企业、民营企业、大中型出口企业的出口市场净新增负向影响较大。本文认为,当面临外需减弱时,国家要加大对出口企业的支持,帮助企业积极开拓新市场、避免轻易放弃既有出口市场,密切监测出口市场之间的需求联动性,充分发挥出口转内销“避风港”和“蓄水池”的双重战略性作用。

企业退出出口市场行为与企业的经营表现——基于倾向评分匹配的经验分析

文章运用倾向评分匹配方法分析了企业退出出口市场行为对其经营表现的影响。研究结果表明,经营表现越差的出口企业退出出口市场的概率越大;企业退出出口市场行为对企业经营表现的影响主要体现在影响就业增长和产出增长方面,而对劳动生产率的影响总体不显著。具体表现为,企业退出出口市场会对其就业增长和产出增长产生持续的显著负向作用,这说明我国国内需求尚不足以使企业退出出口市场后继续保持退出前的就业增长率和产出增长率。因此,在提倡出口转内销的同时需注重提高出口企业在国际市场竞争中的存活率。