物流业对我国区域经济增长的影响分析——基于面板分位数回归方法

在“一带一路”战略实施的宏观经济背景下,物流业对区域经济增长的作用值得作深入研究。本文运用1998~2012年中国31个省区面板数据,利用分位数回归方法研究物流业对我国区域经济增长的影响差异。实证结果显示,物流业对我国区域经济增长影响显著,但在不同的分位数水平下,增长效应存在显著差异。物流业对东部地区经济位于低分位点的省份的贡献较大,而对于中部地区经济处在高分位点省份的经济贡献较大,对西部地区经济整体带动作用最显著。

贸易自由化与中国性别工资差距——基于工具变量和分位数回归方法的实证研究

采用中国健康与营养调查（CHNS）数据库2004~2009年的数据,运用IV方法和基于控制函数的分位数回归方法,测算了贸易自由化对中国劳动力性别工资差距的影响。结果表明,贸易自由化扩大了男女性别工资差距。更为重要的是,分位数回归显示,贸易自由化对同一样本内部不同工资水平的影响具有很大的差异,高工资劳动力尤其是高工资的男性劳动力从贸易自由化中获益最多,而低工资劳动力尤其是低工资的女性劳动力最容易受到贸易自由化带来的工资损害。因此,通过发展教育提升女性的人力资本水平意义重大,这也是缩小性别工资差异,最终实现两性平等的关键所在。

汇率决定模型的样本外预测能力研究:基于分位数回归方法

汇率决定模型的有效性问题一直受到学界的质疑。通过改变汇率决定模型的参数估计方法,汇率决定模型的预测效果会显著改善。本文针对G-7国家从1982年至2012年的数据,采用分位数回归法来估计汇率决定模型的三种基本形式,并将汇率决定模型的样本外预测能力与汇率的自回归模型进行了比较。研究结果表明,汇率决定模型在样本外预测能力上优于汇率的自回归模型,汇率决定模型是有效的。在汇率的不同分位数上,各个影响因素对汇率的影响程度不一样,汇率过度贬值或过度升值时,要重新考虑四个因素的影响程度及其对应的汇率调整政策。

基于分位数回归的特质风险与股票收益关系再考察

文章利用Fama-French三因子模型和Carhart四因子模型对我国沪深两市A股股票的特质波动率进行测算,采用分位数回归方法对股票横截面收益率与特质波动率之间的关系进行了定量考察。研究表明,横截面收益与特质风险的关系具有时变性,在低分位点,横截面收益率与特质波动率之间的关系较为微弱;而在高分位点,横截面收益率与特质波动率之间呈现强劲的正相关关系。这表明,我国A股股票的横截面收益与其特质风险之间的关系具有异质性,"特质波动率之谜"仅存在于收益率较低的股票中。

基于分位数回归模型的VaR研究——以贵州百灵股票为例

本文以贵州百灵股票作为研究对象,通过建立分位数回归的VaR模型,进行描述股票数据的风险测度研究。将分位数回归模型和传统GARCH模型对VaR的风险测度结果进行比较。实证结果表明,分位数回归方法在所取数据样本内取得了较为乐观的结果,基于分位数回归模型所得结果的精度要比传统模型要高。

金融市场风险测量方法综述

近十来年,风险测量方法在收益和风险剧烈波动的股票市场中的作用日益突出,无论是金融机构还是监管当局对金融市场风险的管理与测量也都给予了足够的重视,回顾与展望金融市场风险测量研究方法对于该方面的研究也具有一定的积极意义。

基于VaR方法的我国商业银行市场风险计量研究

文章针对我国商业银行在现阶段经营中面临的诸多问题,以商业银行所面临的市场风险现状为切入点,以经济学、金融学、风险管理学和分位数回归为理论基础,通过逻辑推理的方法,应用基于半参数方法(分位数回归)的VaR模型方法来计量我国商业银行市场风险,并以利率风险为对象从实证的角度来探讨商业银行市场风险的识别、计量及检验。

污染防治背景下的蛋鸡粪便处理效率研究

利用调研数据,采用DEA和分位数回归相结合的方法分析了蛋鸡粪便处理效率及其影响因素。研究表明:养殖户蛋鸡粪便处理的综合技术效率、纯技术效率以及规模效率分别为0.537、0.835和0.643,说明目前养殖户蛋鸡粪便的处理效率偏低;蛋鸡粪便的机械清理以及沼气利用、出售有利于粪便处理效率保持较高水平,技术效率值均超过了0.540,应该予以提倡;户主受教育程度、养殖收入、养殖规模、标准化示范场、污染认知以及外部发展环境中的环保监察、粪便处理政策和经济作物有利于粪便处理效率的提高,而在传统养殖向现代养殖的过程中,劳动力数量不利于粪便处理效率提升。此外,蛋鸡粪便处理效率并未呈现出显著的地区差异。基于结论,提出了提高粪便处理水平以及实现蛋鸡养殖与生态环境保护协调发展的对策建议。

行业集中度下降提升财产保险公司财务稳定性吗?

在保险行业的开放程度不断加深的情况下,财产保险市场的行业集中度逐步下降,中小型财产保险公司的市场占有率逐步提升。本文基于2009—2016年我国48家财产保险公司的经营数据,运用工具变量面板分位数回归(IVQR)方法研究我国财产保险市场的行业集中度与财务稳定性的异质性关系。研究发现,我国财产保险市场支持集中脆弱论,并且财产保险公司的财务稳定性与行业集中度呈U型关系,财产保险公司面临的承保业务风险越大,对财产保险市场行业集中度的变化越敏感。

基于半参数的金融市场风险测度法研究

近些年来,随着社会经济的不断发展,金融风险呈现日益增加的趋势,不论是金融机构,还是监管当局,都对金融风险,特别是金融市场风险给予了足够的重视,于是,金融风险的测量方法成则成为社会各界关注的重点。本文从当前金融市场风险的特点出发,对金融风险测量方法进行概述,引出三种半参数方法,并对这三种方法的文献综述进行研究,总结其使用情况及各自的优点和缺点,最后指出半参数方法存在的问题及解决办法,以更好地预测金融市场风险。

城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力及购买倾向研究——基于主产区与主销区的调研

鸡蛋是高性价比的畜产品,价格的不确定性会影响居民鸡蛋的日常消费。鉴于此,本文采用分位数回归方法和Heckman两阶段模型实证探讨城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力以及在蛋价高位、品牌与普通鸡蛋价差小时的消费倾向。研究发现,购买普通鸡蛋的城镇居民家庭对普通鸡蛋价格的承受能力更强,而对品牌鸡蛋价格的承受能力,则是购买品牌鸡蛋的城镇居民家庭更强。当普通鸡蛋或品牌鸡蛋超过居民的承受能力时,约有一半家庭选择减少该种鸡蛋的消费量;当品牌与普通鸡蛋价差小时,人们会增加品牌鸡蛋的购买量替代普通鸡蛋消费,但仍会保持鸡蛋消费总量的平稳。家庭月均收入、高学历家庭以及平衡膳食等因素是影响城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力以及在鸡蛋高位、品牌与普通鸡蛋价差小时的消费倾向的关键因素。基于此,本文提出稳定鸡蛋市场以及鸡蛋合理定价的对策建议。

钢铁行业供给侧改革对股市影响研究——基于系统风险管理视角

本文以股票市场为研究对象,立足于系统风险管理的角度研究钢铁行业供给侧改革对股市影响。基于传统CoVaR方法,本文提出了多项式分位数回归的CoVaR模型,并度量了2008—2018年我国股市中钢铁行业对大盘指数和各一级行业的系统性风险溢出(CoVaR值),并将供给侧改革前和改革后数据进行对比,发现改革后钢铁行业对股市和各一级行业的系统性风险溢出明显下降,且供给侧改革政策起到显著作用,供给侧改革对股市系统的稳定发展做出了积极的贡献。