家族企业创始人专用性资产传承研究——以美的集团为例

家族企业的代际传承问题一直是社会各界关注的重点话题,其中外部传承即引入职业经理人是当下众多家族企业即将选择的传承方式。对于外部传承来说需要传什么、怎么传以及传承后的效果如何是需要解决的重要问题所在。因此,现选取美的集团为例,探究其外部传承过程中的关键一环创始人专用性资产的传承方式和情况,并对其传承后的财务和财务表现进行衡量。结果表明美的职业经理人很好地传承了创始人的专用性资产,经历了平稳的过度期并带领企业更好发展,这一研究结果将对同样面临着外部传承的家族企业起着一定的借鉴作用。

创始人离任后专用性资产的重构——上海家化两位继任者对比

由于股权结构多元化、市场竞争加剧和生命周期等内外部因素的影响,导致创始人离开企业,如何弥补其离去所带来的资源真空成为继任者所面临的难题。本文分析了创始人专用性资产的划分与重构路径,并指出其对企业价值的影响机制,最后以上海家化的案例来说明。

创始人专用性资本丧失后管理层如何掌握控制权

控制权的争夺成为了这些年资本市场关注焦点事件。本文将万科管理层丧失控制权事件过程分为三个阶段:形成与巩固阶段、丧失政治关系后的弥补阶段、"野蛮人"入侵后的抵制阶段。深入分析了各阶段以王石为代表的的管理层如何掌握控制权,又是如何丧失的,以及整件事给人的启示。

家族企业代际传承与债务特征

代际传承前充分的制度安排有助于降低权杖交接的事后成本,债务政策如何支持代际传承构成传承前财务安排的重要内容。文章利用正处于代际传承实施期的家族企业十年的面板数据,检验了代际传承前家族企业债务特征变化。研究表明进入代际传承实施期后家族企业表现出更低的资产负债率、更大的长期债务比重以及更高的流动比率,研究还表明控制权与现金流权的分离程度对进入代际传承实施期的家族企业债务特征起到干扰作用。家族企业进入代际传承实施期后倾向于实施风险更低的债务政策。