供应链金融、供应链集中度与企业创新非效率投资

文章以2010—2020年沪深A股上市公司为研究对象,基于供应链金融的融资效应假说和治理效应假说,考察供应链金融对企业创新非效率投资的作用效果以及供应链集中度的调节效应。研究结果发现:供应链金融能够有效降低企业创新非效率投资;在高客户集中度和低供应商集中度的样本中,供应链金融对创新非效率投资的削减作用更为明显;机制检验发现,供应链金融对创新投资不足的削减效应在高融资约束组中作用显著,对创新投资过度的削减效应在低治理水平组显著,这支持了供应链金融降低创新非效率投资中的融资效应假说和监督效应假说;异质性检验发现,供应链金融对高内部控制程度、完善金融市场以及高信息传递效率企业的创新非效率投资的削减效果更强。

政府资助对创新投入的影响研究——基于创业板公司非效率创新投资的视角

本文以2010~2013年创业板上市公司为样本,采用聚类稳健标准差法回归分析了政府资助对创新投入的影响。研究发现：政府资助对总样本的创新投入具有显著的激励作用;在创新投资不足样本中,政府资助与创新投入存在显著的正相关关系,对创新投资过度样本而言,则不存在显著关系。本文从非效率创新投资的角度对政府资助政策的有效性进行了评价,并根据研究结论为政府资助政策的制定提出了有针对性的建议。

上市公司非效率创新投资测度——来自中部六省的经验证据

融资约束和代理成本可能导致企业非效率创新投资问题。通过构建一个异质性双边随机边界模型,本文利用中部六省数据,从企业的融资约束和代理成本两个方面定量考察上市公司非效率创新投资的偏离方向和程度。结果表明:整体上,对上市公司非效率创新投资的影响,融资约束的下偏效应强于代理成本的上偏效应,净效应表现为创新投资不足;上市公司非效率创新投资的异质性较强,相比较,中央国有企业创新投资不足情况较弱,地方国有企业创新投资不足情况最严重,另外,民营企业创新的"信贷歧视"并未显著改善;大规模公司创新投资不足的程度呈下降趋势,小规模公司创新投资不足的程度有逐渐加重的倾向。因此,应进一步改革金融体制,降低外部银行信贷对民营企业和小规模公司创新的融资约束;降低中央国有企业的代理成本,以避免创新投资过度。

成渝城市群与珠三角城市群创新潜力比较及影响因素分析

城市群区域创新一体化对促进区域内部资源优化整合,带动周边城市创新发展具有重大意义。使用随机前沿知识生产模型研究了成渝城市群及珠三角城市群创新潜力,并采用一步法的创新非效率模型分析了影响创新潜力的主要因素。结果表明,随着创新阻力的减少,成渝城市群及珠三角城市群的创新效率在不断提升,且差距逐渐缩小;相比于珠三角城市群,成渝城市群拥有更大的创新潜力。同时,城市群内部各城市之间创新效率差异明显。为进一步提高各城市群的创新效率,应进一步转变经济发展方式,扩大开放,加强政府对创新的扶持力度,优化创新环境,提高工业集聚水平。