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题名国债回购市场利率价差预测能力的再检验
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作者
唐英凯
李彪
袁二明
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机构
天津大学管理学院
南开大学自动化系
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出处
《海南大学学报(人文社会科学版)》
CSSCI
2006年第4期535-540,共6页
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基金
国家自然科学基金项目(70471051)
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文摘
以利率预期假说理论模型和相关推论为基础,采用因子分解技术,将两个利率序列分解成长期记忆成分和短暂成分,并通过将短暂成分对利率价差进行回归,检验国债回购市场长短期利率价差的预测能力。结果表明,在两个样本区间上,利率价差对去除长期记忆成分后未来利率变化的短暂成分的预测能力均显著增强,而对于短期利率序列的纯长期记忆成分的预测能力则很差。证实了短期利率的变动主要是由利率序列的长期记忆成分所决定的。
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关键词
预期假说
协整检验
利率价差
因子分解
预测能力
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Keywords
expectation hypothesis
co-integration Test
yield spread
factor decomposition
predictive power
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分类号
F224.0
[经济管理—国民经济]
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名国债回购市场利率价差预测能力的再检验
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作者
李彪
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机构
天津大学管理学院
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2007年第1期61-65,共5页
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文摘
本文在给出利率预期假说理论模型和相关推论的基础上,在误差修正模型框架下采用因子分解技术,将两个利率序列分解成长期记忆成分和短暂成分,并通过将短暂成分对利率价差进行回归,以此来检验回购市场长短期利率价差的预测能力。结果表明,利率价差对去除长期记忆成分后未来利率变化的短暂成分的预测能力显著增强,而对于短期利率序列的纯长期记忆成分的预测能力则很差。
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关键词
债券市场
国债回购
利率价差
预测能力
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Keywords
bond market
repo market
interest rate spread
predictive power
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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