基于新Nelson—siegel扩展模型的国债利率期限结构实证研究

随着中国利率市场化进程的逐步推进，对中国利率期限结构的研究将越来越重要。在国外利率期限结构模型现有理论的基础上，结合中国国债市场的特点，提出了新的扩展Nelson—Siegel模型的方法，并在中国国债交易数据的实证分析的基础上，证明了该扩展方法的有效性。新提出的扩展模型适合中国利率期限结构的估计。

新视角下中国国债利率期限结构实证比较

对国债利率期限结构的研究一直是金融学的重要课题之一。本文结合中国国债市场的特点,从新的视角提出了Nelson-Siegel扩展模型,即通过增加多项式的阶数来扩展Nelson-Siegel模型。通过对上海证券交易所国债数据的实证分析,证明了当扩展阶数为4时,该新扩展模型对国债利率期限结构的拟合效果优于常用的Nelson-Siegel模型和Svensson模型。