考虑税收因素的债券贴现模型优化研究

部分金融机构出于风险管理要求,在债券投资收益中会考虑税收因素,将利率债到期收益率还原为相同要素的信用债的到期收益率。本文采用我国债券市场历史数据,在传统债券贴现模型基础上,考虑税收因素,推导了将利率债到期收益率还原为信用债到期收益率的计算公式。针对不存在解析解问题,运用计算机迭代技术求得近似解。最后本文对比了交易员常用的几种方法,发现考虑贴现因子模型的计算结果最准确,在辅助投资决策方面可以起到重要作用。

房地产市场规范管理的国际比较及对我国的启示

房地产市场的规范管理一直是政府、学者和其他利益相关者所研究的热点问题。在了解西方国家在房地产市场规范管理上的成功经验,剖析当前国内房地产市场现存问题的根源的基础上,取长补短,为国内房地产业的健康、稳定和持续发展提出对策。