中美市场利率风险结构的差异与启示

利率风险结构反映了金融资产的收益与风险的内在关系。有效的金融市场中,高收益与高风险、低收益与低风险是相匹配的。与美国较为成熟的市场利率结构相比,我国短期国债市场不发达,再贴现利率和存款利率调整存在迟滞、缺乏弹性。应取消存贷款利率的官方限制,强化利率的灵活调控机制,实行再贴现利率浮动定价机制,规范和完善国债市场,持续优化我国市场利率的风险结构。

风险视角下利率期限结构对我国债券组合投资管理的影响分析

债券产品是资金多空双方进行资源合理配置的重要工具,债券市场是国家进行政策传导的重要渠道。利率风险结构相同的债券因为到期期限的不同而存在不同的收益率称为利率期限结构。本文围绕风险视角下利率期限结构对我国债券组合投资管理的影响这个主题,讨论市场存在风险情况下,风险通过债券组合投资收益得到补偿过程中,利率期限结构对债券组合投资的影响,为金融市场和债券组合产品提供建议。

利率风险管理中的问题及对策

利率作为货币资金的价格，乃是重要而敏感的宏观经济杠杆。由利率变动引起金融产品价格及损益的变动，进而带来持有这些金融产品的经济主体的收益或经济价值波动的可能性，就是所谓的利率风险。依据银监会最近颁布的《商业银行市场风险管理指引》，利率风险主要可分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。当然，实际运作中还有诸如利率结构风险、隐性信用风险、利率操作风险以及利率决策风险等。

关于专业银行利率结构简析

一、利率的期限结构分析 期限结构是由存贷款的期限长短不一形成的,一般说来,期限较短的贷款取得的预期收益把握大一些,风险小一些。期限长的贷款取得预期收益把握小一些,风险则大一些。我国存款利率在期限上经过多次调整,档次安排的相对合理,有利于银行吸收存款,扩大资金来源,实践也证明了这一点。城乡居民储蓄存款逐年稳步递增,已取得了可喜的效应。然而在贷款利率方面调整的次数则少于存款方面的次数,贷款利率期限档次安排仍处于一种相对不合理的状态。约束了各专业银行利用利率杠杆对企业间接调控的功能。因此,今后在利率调整的方向上,应增加利率的期限档次。短期贷款利率相应降低,以增加贷款总量,扩大贷款对象为主。长期贷款利率相应降低,以增加贷款总量,扩大贷款对象为主。长期贷款利率应提高,以减少固定资产贷款的扩张,压缩规模,提高效益,从而保证信贷资金的安全。 二。

利率理论考察与基准利率定义

基准利率选择问题是我国利率市场化改革的核心问题,解决基准利率选择问题的关键是对利率理论全面考察和对基准利率的全面准确定义。其中,利率决定理论、利率风险结构理论与利率期限结构理论是现代利率理论的核心理论,文章基于这三种理论的考察基础,对基准利率的内涵和外延进行全面的分析,可以准确全面地对基准利率进行定义。所谓基准利率,是指在货币市场中同时具有风险最小性和期限结构合理性特征的利率,该利率既具有金融市场基础性地位,也具有货币政策指示器的特性。该定义是确定基准利率选择标准的重要前提。

债券投资者的选择:利率风险结构的阐述

作为投资者 ,当其购买债券时会面临购买何种债券的选择 ,因为这会给其带来不同的收益。那么 ,为什么会产生这种情况呢 ?这就需要对债券利率风险结构进行分析。从债券的违约风险、流动性风险和税收风险方面分析其对债券利率的影响 ,从而为投资者的选择提供理论依据。

中国企业债券零波动率利差研究

企业债券利差的零波动率计算方法有三个步骤,即先构建一条无风险利率期限结构曲线,利用该曲线求远期利率,再计算某债券零率利益。通过该方法对中国上交所交易的企业12只债券的利差进行估计,并提出短期无风险利率基准采用国债回购利率,长期无风险利率基准采用互换收益率,以降低估计中的误差。

Z-spread方法及在中国的应用

本文首先介绍了Z-spread方法及使用,然后利用该方法对中国上交所交易的企业债券利差进行了估计,根据实证结果认为该方法在中国应用的精度受到限制,并据此提出了建议。