横向型虚拟企业订单分配风险最小化模型及其免疫算法

横向虚拟企业订单分配风险是指各成员在订单任务分配后,不能够按规定的交付期交付,或虽然能够按时,但成员为此付出的成本过高而给企业造成损失,其风险最小化的要求是:在各成员产能平衡的前提下,通过优化的生产任务分配方案,使整个制造和分销网络的成本最低。文章分析了横向型虚拟企业联盟订单处理中的风险生成机理,提出了订单分配风险最小化模型,并利用免疫算法对模型进行求解,通过应用实例验证了模型和算法的可行性。

商业银行利率风险:基于久期缺口的免疫策略及实证分析

利率市场化程度的加深使得利率风险越来越成为影响商业银行绩效的主要风险。久期是一种常见的利率风险计量方法,通过分别计算商业银行总资产和总负债的久期来构建久期缺口模型;以此为基础提出商业银行利率风险免疫策略。实证分析表明:通过确立目标项目,调整资产与负债结构,可以较好地实现商业银行的利率风险免疫。

随机利率权益连结保险合同的局部风险最小化

权益连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票价格的保险合同.考虑一个同时描述含具有随机利率的金融市场和被保险人寿命不确定性的模型.由于不完全性,不能利用可交易的股票和债券完全对冲掉保险合同的风险.提出利用不完全市场的局部风险最小对冲方法对冲保险者的风险.在利率是随机的情况下,通过概率测度变换来确定权益连结保险合同的局部风险最小对冲交易策略.给出了相应的内在风险过程.最后,给出了一个关于局部风险最小对冲误差与均值—方差对冲误差的比较结果.

久期—凸度技术与商业银行利率风险免疫策略

我国利率市场化的深入使得利率风险成为了影响商业银行绩效的重大风险.本文深入分析了久期、修正久期及凸度技术,建立商业银行利率风险管理的久期-凸度模型,研究了商业银行利率风险免疫策略,为商业银行管理利率风险,实现赢利和安全经营提供借鉴.

小议久期免疫策略在寿险公司利率风险管理中的应用

一、寿险公司利率风险的来源及影响利率风险主要是指由于利率水平的变化引起金融资产价格的变动而可能带来的损失。利率风险对寿险公司的经营意义重大主要原因在于其不仅影响寿险公司主要收益来源的利差变化,而且直接影响其他非利息收入。

随机久期利率风险免疫策略研究

通过对传统久期、随机久期与多种免疫策略相结合所构成的免疫方法的实证分析,实证结果表明:传统久期免疫方法在投资期较短的前提下具有与随机久期同等的免疫效果;随机久期测度与适当的免疫策略所构成的免疫方法在复杂变化的利率期限结构条件下能够得到优于传统久期免疫方法的免疫效果。

一种HJM框架下的利率风险免疫的新方法

通过对HJM框架下随机久期测度与久期匹配免疫策略的研究,指出了当前被广泛研究的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法存在的理论缺陷,并在此基础上构建了新的HJM框架下的随机利率风险测度模型及其相应的利率风险免疫策略,得到了一种理论上更为合理的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法。实证结果显示,本文所提出的利率风险免疫方法能够得到较好的免疫效果,能够体现出随机利率风险免疫方法在利率风险管理中的优越性,在利率风险管理中具有较高的应用价值。

论中国保险公司利率风险控制中“免疫”策略的运用

利率是国家调整宏观经济的杠杆，国家为了达到宏观调控的目的，频繁地使用利率杠杆来调节资金供求。因而，利率是保险公司不可控制的外部变量。保险公司所面临的利率风险指的就是利率变动对资产、负债价值造成负面影响的风险，也称资产负债匹配风险。当利率上升时，资产、负债的价值都会下降，

债市中的利率风险分析及免疫策略

随着债券市场的发展和央行利率政策运用的日趋频繁 ,债券持有者面临的利率风险已越来越引起广泛的关注。债券投资的利率风险主要表现为价格效应和再投资效应。构建免疫资产就是为规避利率风险筑起一道屏障。

利率风险管理的重要免疫工具:持续期模型

利率市场化进程的加快凸现利率风险管理的重要性和迫切性。作为一种利率风险管理的重要免疫工具,持续期配比策略在近些年来有了较大发展。本文在深入探讨Macaulay持续期的三种重要含义的基础上,详细地分析和比较了近期提出的几种主要持续期即:方向持续期、部分持续期和近似持续期,最后简单讨论了将这些持续期模型及其免疫策略用于中国市场应注意的问题。

药物风险最小化工具简介

追求疗效的最大化，风险最小化是药物使用最理想的状况，也一直是药政监管机构，医疗卫生专业人员和制药界的共同目标。随着近年来，主要监管机构发布了一系列有关药物风险管理的指南¨““，药物风险管理已经从概念转向实践应用阶段。然而，由于不同治疗领域、药物类别的风险特点千差万别，在风险最小化工具的应用上也是各不相同。本文将主要介绍目前应用比较广泛的风险最小化工具。

FDA风险评估与减低策略及其对我国的启示

本文从背景、法律框架及规定、内容、实施过程等方面对美国风险评估和减低策略进行系统分析和介绍,重点阐述了在该政策实施过程中遇到的问题及相应的解决方案和行动措施,反映出美国FDA政策制定的思路和特点,以期对国内药品安全监管提供借鉴和参考。

久期配比策略的免疫性分析——来自中国国债市场的经验证据

基于上海证券交易所上市国债的交易数据,本文对6种久期配比策略的免疫性进行了分析。我们的经验结果显示:第一,同一目标持有期下,部分久期配比策略的免疫效果及其稳定性相对最好,方向配比策略的免疫效果及其稳定性相对最差,其它久期配比策略的免疫效果及其稳定性没有明显差异;同一久期配比策略的免疫效果及其稳定性随着目标持有期的增加而改善。第二,部分久期和方向久期配比策略的免疫效果及其稳定性在降息阶段相对较好,而其它久期配比策略的免疫效果及其稳定性在降息阶段和升息阶段没有明显区别。第三,可供选择的国债数量多少对久期配比策略的免疫效果及其稳定性有一定影响,可选国债数量越多,久期配比策略的免疫效果及其稳定性越好。

或有免疫策略模型的改进及其实证研究

或有免疫策略模型存在的不足及其改进,这一问题学者尚未进行充分研究。针对或有免疫策略模型存在的频繁调整、增加交易成本或消极操作的缺陷,应用现代金融学理论加入投资者风险偏好的约束,从而对模型进行了改进,并运用计算机仿真方法验证模型改进的效果,以期为我国债券投资者提供防范、管理利率风险的模型和对策。实证结果表明当风险敞口小于投资者风险偏好时,改进的模型避免了原模型的不足。因此改进后的或有免疫策略模型效果良好,更贴近市场实际情况,有利于投资者进行风险管理。

基于投资组合的债券投资免疫策略

随着债券市场的发展和央行利率政策运用的日趋频繁,债券持有者面临的利率风险已越来越引起广泛的关注。本论文通过分析债券投资的利率风险,其主要表现为价格效应和再投资效应,引出了度量利率风险的常用方法,包括久期和凸度,在给出构建债券投资组合基本要求的基础上,建立了债券投资组合免疫策略的模型,实现了债务久期与债券投资组合久期的相互匹配,从而在避免利率波动影响的同时提高债券投资组合的收益率。

关于化工生产装置泄漏管理的探索

1预防泄漏管理1.1本质安全设计化工生产装置消除或降低泄漏风险最有效的策略是进行本质安全设计,本质安全设计的核心策略有最小化、替代、减缓和简化。最小化是指使用或储存较少的有害物料,替代是指将危险物料、工艺换成无害或危害较小的物料和技术,减缓是指采用危害或能量较低的工艺或储存条件、危险性较低的物料形态或最大程度降低有害物料泄漏影响的设施等.

基于改进蝙蝠算法的电力系统节能发电调度策略研究

本文对含火力发电,水利发电的电力系统的发电优化调度进行策略分析,实现电力系统的节能发电调度.策略中通过构建基于火力发电中的煤炭耗量最小化、整个电网网络损耗最小化以及对水电站的蓄水量调节最大化的多目标优化函数.在对多目标优化函数求解时采用差分算法与蝙蝠算法结合的改进蝙蝠算法进行优化处理,实验结果表明,该优化算法能够相比于直接采用蝙蝠算法能够有效提高节能率,这可以为电力调度决策提供依据.

我国债券投资中一种利率风险最小化模型的分析

利率风险是债券投资管理中所要解决的一个重要问题。利用久期模型进行利率风险管理存在的利率期限结构非平行移动问题一直是国际上研究的焦点，Ｍ２模型即为解决方法之一。本文利用Ｍ２模型对我国国债市场中的利率风险进行了实证研究。结果表明，该模型较适合于我国国债投资的需要，在利率风险管理中可以产生较好的免疫效果。

金融衍生工具对冲农产品产量波动的动态策略研究

本文采用O-U气温模型拟合长沙市每日平均气温变化,采用对数线性模型拟合长沙市玉米产量变化,在风险中性测度下推导出气温期货价格。在农户收益方差最小的情形下,我们分别采用CAT期货和CDD期货对玉米产量波动的数量风险进行对冲。实证结果表明,CAT期货和CDD期货均能对玉米产量的数量风险进行有效对冲,而CAT期货的对冲效率相比较而言更高;在敏感性分析中,当价格风险增加时,对冲效率没有变化,但收益方差和最优对冲数量增大;当气温风险的市场价格增加时,CDD期货的对冲效率降低,这为长沙地区以及与长沙地区的气候相类似地区的农业天气风险管理提供了一个有效的风险规避工具。

零库存在供应链管理中的实施与风险规避

一、零库存管理的含义 零库存是一种特殊的库存概念，并不是指以仓库储存形式的某种或某些物品的储存数量真正为零，而是通过实施特定的库存控制策略，实现库存量的最小化。所以“零库存”管理的内涵是以仓库储存形式的某些种物品数量为零，即不保存经常性库存，它是住物资有充分社会储备保证的前提下，所采取的一种特殊供给方式。