利益相关者信任影响企业负债融资决策吗?——基于公益性捐赠信号作用的考察

基于社会资本构成要素视角,以中国中小板上市公司为样本,实证研究不同利益相关者信任对企业负债融资决策的异质性影响以及公益性捐赠信号作用对二者关系的调节效应。研究发现,利益相关者信任与企业负债融资正相关,其中供应商信任和顾客信任与企业负债融资正相关,员工信任与企业负债融资负相关;公益性捐赠对利益相关者信任与负债融资关系起正向调节作用,且仅对供应商信任与负债融资的关系起正向调节作用。进一步研究发现,供应商集中度和企业生命周期对三者之间关系的影响也存在差异。研究结论支持了利益相关者在企业融资决策中发挥的积极作用,并为信任影响企业财务决策提供新的经验证据,为企业处理不同利益相关者关系、优化企业融资结构提供决策依据。

利益相关者治理下的企业社会责任形成机理研究

针对理论上对企业社会责任形成机理问题仍存在分歧的现实,本文以利益相关者治理为切入点,对企业社会责任形成机理进行解构。研究表明,企业社会责任形成的逻辑起点是利益相关者共同治理;企业社会责任形成的本原性质是以有效履行契约为目标的资源交易过程,也是在价值创造导向下利益相关者共同治理的结果;利益相关者相互信任机理、利益相关者优势互补机理以及利益相关者合理利益分配机理共同揭示出企业社会责任的形成机理。

亏损企业慈善行为动机与效果研究

本文通过构建两亏损企业博弈模型以及亏损企业与利益相关者之间的信号博弈模型,分析了亏损企业慈善行为在争取政府补贴、利益相关者再信任方面的作用。研究发现:一方面企业为争取政府补贴会进行迎合性慈善行为,以此争取到更多的政府补贴;另一方面,企业为重新取得利益相关者特别是投资者的信任,通过慈善信号的传递可获得利益相关者更多的支持。进一步研究发现,亏损企业慈善行为的效果因社会感知度的差异而不同。