到期时间对债券价值的影响分析

债券价值受多种因素的影响,假定在整个流通期间投资者要求的报酬率保持不变,则债券的价值主要受到期时间的影响。对于平息债券而言,债券到期时间对于债券价值的总影响表现为:溢价发行债券,其价值随债券到期时间的临近而减少;折价发行债券,其价值随债券到期时间的临近而增加;平价发行债券,其价值不随债券到期时间的临近而变化,始终等于面值。但在两个付息日之间,不管是采用溢价发行、折价发行的债券,还是平价发行的债券,其价值都是曲线上升的,然后随着本期利息的支付,其价值骤然下降。

债券价值与到期期限的关系:基于Excel模型推导

学术界通常认为在其他条件相同的情况下,债券价值随着债券到期日的临近回归到债券面值,但是债券价值是如何回归到面值的并没有做详细探讨。本文借助Excel工具,通过案例分析和理论推导,详细论证了债券价值与到期时间之间的规律关系,最终得出债券价值随着债券到期日的临近加速回归债券面值的规律。

我国封闭式基金折价交易的实证分析

中国封闭式基金市场基金普遍折价较为严重,并出现"封闭式基金折价之谜"所述的种种特征。通过描述我国上海证券交易所上市的封闭式基金的折价特征,用换手率、大盘指数以及剩余到期时间作为解释变量建立回归模型对基金折价率进行实证分析,表明换手率对基金折价影响显著,说明流动性因素是解释基金折价的重要原因;大盘指数对基金折价无解释能力;剩余到期时间也是影响基金折价的显著性因素。

基于B-S模型的股票期权价格变化规律实证研究

本文首先阐述了B-S期权定价模型的成立条件,然后探讨了该模型的推导过程及具体形式,最后在某集团的股票数据和期权激励计划的基础上,对股票期权价格随历史波动率和到期时间两个重要参数的变化情况进行了实证分析,并得出了相应的变化规律和结论。结果表明,基于B-S模型的股票期权定价分析符合实际、模型应用性强。

基于递延收入法分析奖励积分业务利润操纵问题

在我国现行企业会计准则中,没有对奖励积分业务的会计处理做出明确规定。实务中,对该类业务的会计处理一般采用增量成本法和递延收入法,而不论采用哪一种方法都会给企业带来利润操纵空间。本文举例分析采用递延收入法,具体分析了奖励积分业务的利润操纵行为,并对规范奖励积分业务会计处理提出了若干建议。

雷语新解

工信部近日召开携号转网启动仪式,宣布即日起,携号转网正式在全国提供服务,并强调电信业务经营者不得干涉用户自主选择。此前广州联通用户办理携号转网资格被告知有3个到期时间为2050年12月31日的业务影响办理。用“30年后才到期的电信业务”强行挽留客户无疑是荒唐的,须知想留住客户,只能靠真心真意的服务。

Minimizing Tardy Jobs in a Single Machine Scheduling Problem with Fuzzy Processing Times and Due Dates

The optimality of a fuzzy logic alternative to the usual treatment of uncertainties in a scheduling system using fuzzy numbers is examined formally. Processing times and due dates are fuzzified and presented by fuzzy numbers. With introducing the necessity measure, we compare fuzzy completion times of jobs with fuzzy due dates to decide whether jobs are tardy. The object is to minimize the numbers of tardy jobs. The efficient solution method for this problem is proposed. And deterministic counterpart of this single machine scheduling problem is a special case of fuzzy version.