新能源企业研发支出盈余操纵行为研究——以科力远公司为例

提高研发支出资本化率和削减研发支出是上市公司实施研发支出盈余操纵的两种常见手段,但出于盈余管理动机的研发支出削减行为不易被识别,现有研究更关注研发支出资本化盈余操纵。选取科力远新能源股份有限公司作为研究对象,采用经验分析法和Gunny模型对新能源企业研发支出盈余操纵的两种手段分别进行识别,并分析其动机和对企业以及信息使用者的影响。研究发现,企业管理层为了改善经营业绩迎合盈余目标,通过削减研发支出和提高研发支出资本化率两种手段相结合的方式进行盈余操纵,导致会计信息失真,对信息使用者造成迷惑并做出错误决策,同时损害了企业核心竞争力和发展力。

真实盈余管理动机下的研发投资决策后果——基于创新和税收的分析视角

本文利用我国2007-2013年"微利"和"微增"的A股上市公司数据,考察了盈余管理动机背景下减少研发投入对公司创新产出和税收负担的影响,并进一步检验了这种真实盈余管理行为与公司经营业绩和市场价值的关系,以及这种关系的强弱程度是否会因公司所处行业性质的不同而有所差异。研究发现,上市公司出于真实盈余管理动机削减研发支出,会减少其未来的创新产出并加重税收负担;在此基础上,这种行为会给公司未来经营业绩和市场价值带来负面影响,并且这种影响在高科技公司中更为显著。本研究对于全面深入理解削减研发支出的真实盈余管理行为的经济后果具有重要意义。

盈余管理动机下的研发支出削减、技术独立董事和证券分析师关注

本文检验盈余管理动机下和非盈余管理动机下的研发支出削减是否存在经济后果上的差异,以及作为内部监督机制的技术独立董事和外部监督机制的证券分析师关注能否降低研发支出削减的负面影响。本文的结果表明,相比非盈余管理动机下的研发支出削减,盈余管理动机下的研发支出削减会导致更严重的创新产出下降,同时降低企业价值,而非盈余管理动机下的研发支出削减反而会提升企业价值。技术独立董事和证券分析师关注会显著地减轻盈余管理动机下的研发支出削减的负面影响。本文的研究结果表明,非盈余管理动机下的研发支出削减可能是正常的经营策略调整,而盈余管理动机下的研发支出削减更可能是一种机会主义行为,会降低企业的创新产出和价值,但有效的监督机制有可能减轻这一行为的负面影响。