模糊时间数列的分析与预测:以台湾地区加权股价指数为例

随着我国经济快速成长，衍生性金融商品的投资分析，已成为国内财务数学研究热门课题．以股票市场而言，人们总希望比别人早一步掌握行情的脉动，以获取最高的报酬率．然而。影响股市加权股价指数波动的因素众多；要如何进行趋势分析与预测，是很多学者相当感兴趣与研究的主题．本文考虑以模糊统计方法，作模糊时间数列的趋势分析与预测．期望应用模糊统计分析方法比传统的时间数列分析方法能得到更合理的解释，且预测结果可以提供决策者更多的信息，做出正确的决策．最后以台湾地区加权股票指数为例，做一实证上的详细探讨．

股价指数修正方法研究

股价指数是反映股价总水平变动状况的综合指标。股市中股价总水平变化有两种情况:一是由于交易活动而使股价总水平发生变化。二是由于遵循股市规章制度所产生的非交易性变化而使股价总水平发生变化,例如,新股上市、老股退市、样本股更换时股票名单的改变,无偿增资、有偿增资、股份回购时股本结构的改变,除息、停牌、撤权、摘牌时股价发生变异或出现中断。这种并非由于股市交易活动。

论股价指数的修正

针对非交易性变异对不同类型股价指数具有不同的影响 ,提出非加权股价指数和加权综合股价指数的各种修正方法 。

基于ARDL模型的港航上市公司股价波动影响因素分析

运用自回归分布滞后(ARDL)模型,探索中国港航上市公司股价波动特征及其宏观经济影响因素。得到以下结论:港航上市公司股价与GDP、进出口总额、银行间加权拆借利率虽有长期关系,但是影响较小;与汇率、CPI、道琼斯工业指数无长期关系;M2对加权股价的直接影响却非常明显,体现出港航股市具有一些资金驱动的特征;加权股价受BDI的影响较为持久,说明国际航运市场运价水平对中国港航企业整体股价的影响非常明显。

XCS分类元系统于金融投资决策上之应用——以台湾加权指数为例

人工智能模型近年来在财经领域上的应用相当广泛,也常与传统的统计模型相互比较。传统时间序列数学模型存在许多假设与限制,但人工智能模型较具有弹性,可解决非线性问题,较适合应用于像股票市场这种动态环境。该研究为应用人工智能方法之分类元系统(classifiersys-tem,CS)模型于台湾加权指数趋势之预测。分类元是一种以基因算法为基础的学习模式。它拥有一个规则集,而且会动态对环境进行调整。该研究运用不同天期移动平均线(MA)、随机指针(KD)、平滑异同移动平均线(MACD)等技术指针当作输入因子,加权指数之买卖讯号作为输出因子,经由分类元系统动态学习买卖规则,每次操作以加权指数为交易标的。实证结果显示10年测试期间分类元股票交易系统(CSTS)30次仿真结果之平均报酬率为165·38%,平均交易胜率为60·31%。统计分析显示CSTS系统之平均交易报酬率及交易准确率皆显著优于传统回归模式及随机交易策略。证实分类元系统可较传统策略准确掌握加权指数之趋势,非常适合投资者作为交易决策系统。

深圳股价指数的编制方法及发布方式

股价指数的编制方法有相对法及综和法两种。相对法是先计算各股票股价的个别指数,再求出它的算术平均,此法求得的指数称为相对指数。总和法是先将股票的股价合计后再改成指数,依照此次计算的指数称为总和指数。通常利用总和法计算股价指数时,都依据股票的重要性加权。其权数一般都用成交量或发行量。在上述股价指数计算方法中,被采用的最多的是以发行量为权数加权的股价指数。它的最大优点在于它能显示个别股票在股市中的相对重要性。考虑到发行量加权股价指数的普遍性及其优点。

台湾股票市场的发展与特点

台湾股价暴涨无视经济形势变化。同时制度的不健全也助长了投机。

台湾股市何以暴涨暴跌

基于股市与经济发展的正相关关系,一般认为,股市是经济发展的“橱窗”.然而,考察全球各地的股票市场,我们不难看到,股市已超越“经济橱窗”的范围,而成为一国或地区政治、经济、社会、心理等诸多方面发展变化的“温度计”.股市的涨涨跌跌对于一国或地区经济的发展、社会的稳定、所得分配的变化,甚至政治派系的角逐拉力,都具有既深且广的影响.

台湾股票市场税收制度研究

股市税收制度的建设关系到股票市场的健康发展,在这方面,台湾较早地进行了尝试,也走过不少弯路.探讨台湾股市税收制度的发展演变及其经验教训,具有重要的理论意义和实践意义.本文拟从以下三部分进行论述:(1)实证探讨台湾股市税制的发展脉络;(2)分析如何健全股市税收制度;(3)简要评论1994年初公布的台湾“财政部”证所税方案.一、台湾股票市场税收制度的演变股市税收制度是指对股票交易的行为、交易所得以及股票投资所得所确立的征税制度.从各国股市发展的实践看,股市税收主要包括如下三种:(1)对股票交易行为征税而形成的证券交易税;(2)对股票交易所得征税而形成的证券交易所得税;(3)对股票投资所得征税而形成的股利所得税.股票市场税制主要研究对上述三种税是否课征以及如何课征的问题.下面分别论述台湾股市三种税收的演变.

台湾股市的投机性及其原因分析

台湾股市的投机性及其原因分析林俊国（一）有股票市场就会有投机。适度的投机能活跃股票市场，调节股票市场的供求关系，促进股票市场的发展。然而，过度的投机会造成股票市场频繁的暴涨暴跌，从而对经济的发展和社会的稳定产生极为不利的影响。台湾被称为“超级赌场社会...

台湾股市的信用交易制度及借鉴

台湾股市的信用交易制度及借鉴郑振龙（一）我国台湾省的股市信用交易至今经历了例行交易（１９６２～１９７３年）、银行办理融资（１９７３～１９７９年）、复华证券金融公司办理融资融券（１９８０～１９９０年）、证券商和复华证券金融公司双轨办理融资融券（１９９０...

台湾经济现状与走势

1995年,台湾经济由于受泡沫经济破灭和政治因素的影响,经济增长比原计划目标下降。只因对外贸易及资讯产业的势头尚可,才使经济维持住了6.4%的中速增长。但金融市场动荡,股票与房地产市场继续走低。股市低沉,金融市场动荡尽管1994年下半年以来,台湾经济出现复苏与繁荣,股市基本面看好,但1995年股市行情却一路下滑。加权股价指数从1994年底的7124点降至6月30日收盘时的5444.点,重挫1680点,跌幅达23.64%;市值从6.5兆元台币降到4.2兆元台币,下跌35%。李登辉出访美国,两岸关系急剧恶化,脆弱的台湾股票市场随即受到影响。台湾彰化市第四信用合作社总经理因用"公款"炒股票失败。

深证成份股指数

深证成份股指数是深圳证券交易所从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象,并以流通股为权数计算得出的加权股价指数。