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中国金融压力指数的构建及动态传导效应研究 被引量:73
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作者 徐国祥 李波 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2017年第4期59-71,共13页
本文选取2007年1月4日至2015年9月30日银行、股票、债券和外汇市场相关指标的日度数据,采用因子分析法首次构建了日度的中国金融压力指数(CFSI),该指数不仅可以准确测度我国金融系统的风险压力情况,为实时监测金融风险提供量化工具,还... 本文选取2007年1月4日至2015年9月30日银行、股票、债券和外汇市场相关指标的日度数据,采用因子分析法首次构建了日度的中国金融压力指数(CFSI),该指数不仅可以准确测度我国金融系统的风险压力情况,为实时监测金融风险提供量化工具,还能用于研究金融压力对宏观经济的动态传导效应,为政策制定者有针对性地制定不同金融压力时期的宏观经济政策提供参考。通过对CFSI建立MS-VAR模型发现,我国金融压力有明显的两区制特征,样本区间内CFSI大多时间处于平稳下降区制,而处于上升区制的时间段则与国内外的一些重大金融压力事件相吻合,说明CFSI的走势能够准确地反映我国的金融压力情况。随后本文选取2007年1月至2015年9月CFSI、CPI、工业增加值增长率和银行间同业拆借利率的月度数据,首次建立TVP-VAR模型研究了CFSI对物价水平、经济增长和利率水平的动态传导效应。模型通过了稳定性检验,结果表明:(1)CFSI对物价水平的影响以负向为主,并且不同区制下的影响程度有所不同,CFSI在上升区制内对CPI负向影响的强度较高,在平稳下降区制内负向影响的强度较低。(2)CFSI在不同区制内对经济增长均有明显的负向影响,但影响程度有所不同,CFSI在上升区制内对经济增长负向影响的强度较高,在平稳下降区制内负向影响的强度较低。(3)CFSI在不同区制内对利率水平会产生不同的影响,CFSI在平稳下降区制内对利率会产生持续的正向影响,短期内影响较强,中长期内影响不断减弱;而在上升区制内,CFSI短期会对利率产生正向影响,中长期内则转变为持续的负向影响。 展开更多
关键词 金融压力指数 区制特征 动态传导效应 MS-VAR模型 TVP-VAR模型
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我国可转换债券市场与股票市场动态传导关系实证研究 被引量:7
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作者 张秀艳 张敏 闵丹 《当代经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第8期52-55,共4页
可转换债券市场是金融市场的一部分,对整个金融市场的繁荣起着积极的推动作用。股票市场引导可转换债券市场的走势,股票市场对可转换债券市场具有时滞效应。可转换债券市场对股票市场的冲击作用较小,股票市场对可转换债券市场的冲击作... 可转换债券市场是金融市场的一部分,对整个金融市场的繁荣起着积极的推动作用。股票市场引导可转换债券市场的走势,股票市场对可转换债券市场具有时滞效应。可转换债券市场对股票市场的冲击作用较小,股票市场对可转换债券市场的冲击作用比较大,股票市场的收益和波动相对于可转换债券市场有更强的信息传递作用。 展开更多
关键词 可转换债券市场 股票市场 动态传导关系
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中央银行再贷款利率与同业拆借利率的非对称动态传导机制 被引量:8
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作者 徐寒飞 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2004年第4期17-20,共4页
The interest rate is an important tool for the monetary policy,while in China it is not as effective as which the macroeconomics theory has expected. This paper makes a nonsymmetrical error correction model for the re... The interest rate is an important tool for the monetary policy,while in China it is not as effective as which the macroeconomics theory has expected. This paper makes a nonsymmetrical error correction model for the re-loan rate and inter-bank rate,to research the dynamic transmission mechanism of the relation of these interest rates. The significant nonsymmetrical relation is found between the two interest rates and it is the nonsymmetrical relation that has great influence in the transmission effect of the interest rate policy,furthermore,the economics explanation of the nonsymmetrical relation is the arbitrage of the banks and the single direction of the re-loan rate. 展开更多
关键词 中央银行 再贷款利率 同业拆借利率 非对称动态传导机制 中国人民银行
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货币政策对制造业次级行业的动态传导效应——基于TVP-SV-FAVAR模型的实证
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作者 陈文静 刘权盼 何刚 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2019年第12期59-67,共9页
去杠杆政策下,不同行业的信贷资金风险因生产要素、行业规模差异表现出异质性,研究货币政策的行业非对称性可以为分行业差异化去杠杆提供依据。本文构建TVP-SV-FAVAR模型研究货币政策工具对制造业不同要素密集型次级行业的动态传导效应... 去杠杆政策下,不同行业的信贷资金风险因生产要素、行业规模差异表现出异质性,研究货币政策的行业非对称性可以为分行业差异化去杠杆提供依据。本文构建TVP-SV-FAVAR模型研究货币政策工具对制造业不同要素密集型次级行业的动态传导效应和非对称效应,发现:(1)货币供给政策的行业非对称性较明显,扩张性货币供给政策对劳动密集型行业具有拉动效应,对其他要素密集型行业的调节效果不符合预期;(2)利率政策具有动态传导效应,紧缩性利率政策于2008年由正转负,扩张性利率政策具有周期非对称性。紧缩性货币供给政策对不同要素密集型行业的时变效应存在差异;(3)相比货币供给,利率政策的作用力度较小,体现出微调的特征;相比紧缩性政策,扩张性政策效应更加持久。 展开更多
关键词 货币政策 制造业 动态传导效应 TVP-SV-FAVAR模型 次级行业 HP滤波法
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国际金融市场的动态传导与波动溢出效应分析
5
作者 张婧华 牛蓉蓉 《中小企业管理与科技》 2020年第36期68-69,共2页
金融市场可以细化分为证券市场、债券市场、期货期权市场等,而不同的市场受本行业和外界因素(如国家政策和世界局势变化)的影响,会产生不同的波动反应,而本市场自身或是内部收益等也会由此发生变化。论文分析现有的文献资料,以黄金、证... 金融市场可以细化分为证券市场、债券市场、期货期权市场等,而不同的市场受本行业和外界因素(如国家政策和世界局势变化)的影响,会产生不同的波动反应,而本市场自身或是内部收益等也会由此发生变化。论文分析现有的文献资料,以黄金、证券市场和原油期货市场作为研究对象,来分析国际金融市场动态传导与波动溢出效应。 展开更多
关键词 国际金融市场 动态传导 波动溢出效应
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国际金融市场的动态传导与波动溢出效应研究 被引量:1
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作者 吴昊 《全国商情》 2016年第9期88-89,共2页
随着全球一体化的进程不断加剧,世界各国之间的经济贸易变得更加紧密,世界各国之间的金融联动性也不断增加,本文主要根据现阶段世界金融市场之间的动态传导与波动溢出效应进行研究。
关键词 国际金融市场 动态传导 波动溢出效应 研究
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中国信用总规模及其子成分动态传导机制研究
7
作者 段聪颖 段瑞 代仟仟 《征信》 北大核心 2022年第8期34-41,共8页
厘清信用总规模及其子成分的动态传导机制对合理安排信用规模扩张和促进经济增长至关重要。运用向量自回归模型,分析2006—2021年中国信用总规模及其四大子成分自身的动态传导特征、子成分对信用总规模的动态影响以及信用总规模与子成... 厘清信用总规模及其子成分的动态传导机制对合理安排信用规模扩张和促进经济增长至关重要。运用向量自回归模型,分析2006—2021年中国信用总规模及其四大子成分自身的动态传导特征、子成分对信用总规模的动态影响以及信用总规模与子成分的经济效应,结果显示:四大子成分自身信用规模动态传导机制与信用总规模表现不同,各类信用规模的经济效应各不相同。研究结论对深入理解信用规模的动态传导机制具有现实意义。 展开更多
关键词 信用规模 子成分 经济效应 动态传导机制
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中巴经济走廊安全风险网络级联失效的动态鲁棒性研究 被引量:1
8
作者 朱毅 朱欣妮 余自强 《安全与环境学报》 CAS CSCD 北大核心 2024年第1期229-236,共8页
为了研究信息动态更新对中巴经济走廊安全风险网络关键节点及风险动态传导过程的影响,建立了基于有向复杂网络的中巴经济走廊安全风险传导理论模型,设计风险负载重分配算法和动态鲁棒性评价指标,分析4种不同节点攻击策略下中巴经济走廊... 为了研究信息动态更新对中巴经济走廊安全风险网络关键节点及风险动态传导过程的影响,建立了基于有向复杂网络的中巴经济走廊安全风险传导理论模型,设计风险负载重分配算法和动态鲁棒性评价指标,分析4种不同节点攻击策略下中巴经济走廊安全风险网络级联失效鲁棒性。仿真结果表明:高介数中心度节点攻击策略对安全风险网络具有更强的摧毁效果;个别安全风险指标被随机激活导致风险网络极易失控,使得总体安全风险演化趋势更难预测;初始负载是影响安全风险网络级联失效的关键因素;当失效比例小于50%时,随机攻击策略失控效果大于蓄意攻击效果。 展开更多
关键词 公共安全 中巴经济走廊 复杂网络 级联失效 鲁棒性 动态传导
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中国宏观经济动态传导、可靠性及货币政策机制 被引量:27
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作者 周建 况明 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期31-46,共16页
BVAR采用Bayesian方法对动态面板的VAR系统进行分析,本文紧密结合中国宏观经济系统运行特征,设计中国宏观经济系统动态传导机制的BVAR分析框架,实证分析中国宏观经济系统动态传导可靠性以及货币政策的动态影响机制。研究结果表明,本文B... BVAR采用Bayesian方法对动态面板的VAR系统进行分析,本文紧密结合中国宏观经济系统运行特征,设计中国宏观经济系统动态传导机制的BVAR分析框架,实证分析中国宏观经济系统动态传导可靠性以及货币政策的动态影响机制。研究结果表明,本文BVAR分析框架能够较好地对中国宏观经济系统动态传导预测误差以及脉冲响应冲击误差进行分析,优于现有文献中传统的VAR分析方法,通过本文所设计的BVAR可以得到比传统VAR更加准确的有关中国宏观经济动态传导机制的分析结论。在具有优良动态传导可靠性分析基础上,本文进一步通过BVAR对中国货币政策动态影响机常制进行了实证分析,并与VAR所得结果进行对比分析,发现BVAR得到关于中国货币政策动态传导更加准确的研究结论。 展开更多
关键词 中国宏观经济系统 动态传导机制 BVAR 货币政策
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中美两国间价格体系的动态传导机理
10
作者 丁志国 徐德财 赵晶 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2012年第7期103-109,共7页
本文采用向量自回归模型和Granger因果关系检验,动态分析了中国与美国间价格体系的传导机理。结果表明:中美两国间的价格体系存在显著的动态传导关系;美国CPI和PPI波动对中国价格体系均具有较强的动态冲击,其中以PPI主导的正向传导特征... 本文采用向量自回归模型和Granger因果关系检验,动态分析了中国与美国间价格体系的传导机理。结果表明:中美两国间的价格体系存在显著的动态传导关系;美国CPI和PPI波动对中国价格体系均具有较强的动态冲击,其中以PPI主导的正向传导特征明显,而CPI对中国价格体系的冲击路径则表现为差异性;中国CPI和PPI波动仅对美国PPI具有正向传导效应,但冲击影响的持续性明显较弱;与美国国内价格体系的传导特征不显著相比,中国国内价格体系在受到外部冲击时表现为明显的交互加强特征。因此,我国在政策制定过程中必须充分考虑外部价格冲击的影响,从而确保政策目标的顺利实现和经济的健康发展。 展开更多
关键词 价格体系 动态传导 向量自回归 因果检验
原文传递
动态溢出效应下我国金融压力内外部传导研究
11
作者 刘敏 秦彬彬 乐慧颖 《当代金融研究》 2022年第9期1-17,共17页
本文使用滑窗VAR模型构建多维度视角下金融压力内外部溢出效应的测度体系,研究我国主要金融市场与全球、美国、发达国家和新兴市场国家四维度下金融市场之间的动态传导效应。实证结果表明:国际市场与我国金融市场之间的压力传导具有时... 本文使用滑窗VAR模型构建多维度视角下金融压力内外部溢出效应的测度体系,研究我国主要金融市场与全球、美国、发达国家和新兴市场国家四维度下金融市场之间的动态传导效应。实证结果表明:国际市场与我国金融市场之间的压力传导具有时变性特征。前期主要集中在全球金融市场,中期主要来源于美国金融市场,后期则是新兴国家市场占据主导地位。此外,随着我国金融市场体系不断完善,我国金融压力集中于股票市场和债券市场进行内外部传导,外汇市场作用相对较小,而在汇改期间外汇市场作用相对显著。本研究揭示了我国与国际金融市场间压力溢出效应内外部传导渠道及其强弱特征,有利于提高系统性金融风险的防控能力,为金融监管相关政策提供数据支撑。 展开更多
关键词 滑窗VAR模型 内外部溢出测度 动态传导效应
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我国豆粕现货与期货价格动态传导关系研究 被引量:7
12
作者 刘金珠 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2018年第7期75-78,共4页
豆粕期货市场具有重要的价格发现功能。本文选取2008年2月14日至2018年5月31日大连商品交易所豆粕期货活跃合约结算价格、期货连续结算价格与现货价格共2501组数据为研究对象建立VAR模型。研究结果表明:我国豆粕现货价格、期货活跃合约... 豆粕期货市场具有重要的价格发现功能。本文选取2008年2月14日至2018年5月31日大连商品交易所豆粕期货活跃合约结算价格、期货连续结算价格与现货价格共2501组数据为研究对象建立VAR模型。研究结果表明:我国豆粕现货价格、期货活跃合约结算价格和期货连续结算价格具有长期稳定的动态关系,期货活跃合约结算价格比期货连续结算价格更具价格发现和风险规避功能,现货价格与期货连续结算价格互为格兰杰因果关系,现货价格与期货活跃合约结算价格互为格兰杰因果关系,且期货活跃合约结算价格也是引起期货连续结算价格变动的格兰杰原因。 展开更多
关键词 豆粕期货 期货价格 现货价格 VAR模型 动态传导关系
原文传递
Eukaryotic Promoter Recognition Using Back propagation Neural Network 被引量:1
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作者 XIONGQing WANGYuan-Qiang LIZhi-Liang 《Chinese Journal of Biomedical Engineering(English Edition)》 2004年第2期87-92,共6页
A new system is developed to recognize promoter sequences from non promoter sequences based on position weight matrix and backpropagation neural network in this paper. The system performs significantly better on the t... A new system is developed to recognize promoter sequences from non promoter sequences based on position weight matrix and backpropagation neural network in this paper. The system performs significantly better on the training set and the test set, the mean recognition rate is as high as 99% on the training set and 97% on the testing set. Experimental results demonstrate the effectiveness of the system to recognize the promoter sequences that have been trained and the promoter sequences that have not been seen previously. 展开更多
关键词 Eukaryotic promoter recognition BP neural network Position weight matrix
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增值税减税、经济产出与收入分配——基于投入产出与国民收入流量衔接模型的分析 被引量:7
14
作者 马克卫 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第6期29-39,共11页
在支持构建新经济发展格局的背景下,"十四五"时期我国将继续执行制度性减税政策,对其宏观影响路径及分段效应的全面考察事关政策执行全局。本文将增值税税率调整的分阶段影响效应测算与SNA分析方法结合起来,设计构造涵盖"... 在支持构建新经济发展格局的背景下,"十四五"时期我国将继续执行制度性减税政策,对其宏观影响路径及分段效应的全面考察事关政策执行全局。本文将增值税税率调整的分阶段影响效应测算与SNA分析方法结合起来,设计构造涵盖"生产—收入形成—收入分配及使用"全过程的经济影响动态传导分析模型系统。利用2017年投入产出与国民收入流量核算实际数据,全面测算"增值税减税"这一政策选择下宏观经济运行各机构部门在生产、收入分配与使用环节受到的影响,系统展示增值税减税的宏观波及效应。结果显示,进一步下调增值税税率有显著的减负效果,对社会产出增加、消费、资本形成都有明显的拉动作用,能够有效促进经济增长和各部门可支配收入水平提高。 展开更多
关键词 增值税减税 经济增长 产出效应 分配效应 动态传导
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原油市场与全球绿色经济发展的交互影响研究 被引量:4
15
作者 魏宇 孙应玥 +1 位作者 王瑶 张佳豪 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第7期1843-1858,共16页
绿色经济作为绿色发展的核心内容,既是实现经济社会与生态文明建设协同发展的关键路径,也是能源结构绿色转型升级的首要目标.考虑到工业生产在经济发展中的主力作用,作为工业生产的“血液”和能源市场的重要组成部分,原油市场与绿色经... 绿色经济作为绿色发展的核心内容,既是实现经济社会与生态文明建设协同发展的关键路径,也是能源结构绿色转型升级的首要目标.考虑到工业生产在经济发展中的主力作用,作为工业生产的“血液”和能源市场的重要组成部分,原油市场与绿色经济发展必然密切相关.为了深入挖掘原油市场与绿色经济间的相关关系,本文采用非参数分位数格兰杰因果关系检验(causality-inquantiles)和分位数对分位数(quantile-on-quantile)回归方法,探究原油市场与全球绿色经济的交互影响机制.结果表明:第一,原油市场与全球绿色经济发展总体上具有正向交互影响作用,但存在不同区域的异质性结构突变,其中亚洲区域的情况尤为复杂;第二,原油市场与全球绿色经济的交互影响是时变和非对称的,极端市场(尤其是熊市)时期的交互影响程度显著大于正常市场时期;第三,原油市场与全球绿色经济之间形成了“原油价格-需求-绿色经济”双向动态循环传导的交互影响机制,且反向传导比正向传导的作用程度更深,且更加稳定. 展开更多
关键词 原油市场 全球绿色经济 交互影响 动态传导 分位数对分位数回归
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Thermal Conductivity of Complex Plasmas Using Novel Evan-Gillan Approach
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作者 Aamir Shahzad Syed Irfan Haider +3 位作者 Muhammad Kashif Muhammad Shahzad Shifa Tariq Munir Mao-Gang He 《Communications in Theoretical Physics》 SCIE CAS CSCD 2018年第6期704-710,共7页
The thermal conductivity of complex fluid materials (dusty plasmas) has been explored through novel Evan-Gillan homogeneous non-equilibrium molecular dynamic (HNEMD) algorithm. The thermal conductivity coefficient... The thermal conductivity of complex fluid materials (dusty plasmas) has been explored through novel Evan-Gillan homogeneous non-equilibrium molecular dynamic (HNEMD) algorithm. The thermal conductivity coefficient obtained from HNEMD is dependent on various plasma parameters (T,k). The proposed algorithm gives accurate results with fast convergence and small size effect over a wide range of plasma parameters. The cross microscopic heat energy current is discussed in association with variation of temperature (1/Г) and external perturbations (Pz). The thermal conductivity obtained from HNEMD simulations is found to be very good agreement and more reliable than previously known numerical techniques of equilibrium molecular dynarnic, nonequilibrium molecular dynamic simulations. Our new investigations point to an effective conclusion that the thermal conductivity of complex dusty plasmas is dependent on an extensive range of plasma coupling (P) and screening parameter (k) and it varies by the alteration in these parameters. It is also shown that a different approach is used for computations of thermal conductivity in 2D complex plasmas and can be appropriate method for behaviors of complex systems. 展开更多
关键词 complex dusty plasma homogenous nonequilibrium molecular dynamics canonical ensemble scaling law thermal conductivity Yukawa liquids
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Numerical analysis of uncertain temperature field by stochastic finite difference method 被引量:1
17
作者 WANG Chong QIU ZhiPing WU Di 《Science China(Physics,Mechanics & Astronomy)》 SCIE EI CAS 2014年第4期698-707,共10页
Based on the combination of stochastic mathematics and conventional finite difference method,a new numerical computing technique named stochastic finite difference for solving heat conduction problems with random phys... Based on the combination of stochastic mathematics and conventional finite difference method,a new numerical computing technique named stochastic finite difference for solving heat conduction problems with random physical parameters,initial and boundary conditions is discussed.Begin with the analysis of steady-state heat conduction problems,difference discrete equations with random parameters are established,and then the computing formulas for the mean value and variance of temperature field are derived by the second-order stochastic parameter perturbation method.Subsequently,the proposed random model and method are extended to the field of transient heat conduction and the new analysis theory of stability applicable to stochastic difference schemes is developed.The layer-by-layer recursive equations for the first two probabilistic moments of the transient temperature field at different time points are quickly obtained and easily solved by programming.Finally,by comparing the results with traditional Monte Carlo simulation,two numerical examples are given to demonstrate the feasibility and effectiveness of the presented method for solving both steady-state and transient heat conduction problems. 展开更多
关键词 heat conduction UNCERTAINTY stochastic finite difference parameter perturbation STABILITY
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Dynamic conducting crack propagation in piezoelectric materials:Mode-II problem 被引量:1
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作者 CHEN HaoSen WEI WeiYi +1 位作者 LIU JinXi FANG DaiNing 《Science China(Technological Sciences)》 SCIE EI CAS CSCD 2015年第5期769-774,共6页
This paper studies the dynamic conducting crack propagation in piezoelectric solids under suddenly in-plane shear loading. Based on the integral transform methods and the Wiener-Hopf technique, the resulting mixed bou... This paper studies the dynamic conducting crack propagation in piezoelectric solids under suddenly in-plane shear loading. Based on the integral transform methods and the Wiener-Hopf technique, the resulting mixed boundary value problem is solved. The analytical solutions of the dynamic stress intensity factor and dynamic electric displacement intensity factor for the Mode II case are derived. Furthermore, the numerical results are presented to illustrate the characteristics of the dynamic crack propagation. It is shown that the universal functions for the dynamic stress and electric displacement intensity factors vanish if the crack propagation speed equals the generalized Rayleigh speed. The results indicate that the defined electro-mechanical coupling coefficient is of great importance to the universal functions and stress intensity factor history. 展开更多
关键词 piezoelectric conducting illustrate universal suddenly Rayleigh Wiener infinity assumed solids
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