基于一致性的动态组合评价方法研究

为了解决多种动态评价方法和动态组合评价方法评价结论非一致性问题,提出基于一致性的动态组合评价方法。确定相容动态评价方法集,应用几种动态组合评价方法对相容动态评价方法集中的单一动态评价结论进行组合评价,如果评价结论非一致,再利用这几种动态组合评价方法对动态组合评价结论进行组合或再组合,直到得到一致性的动态组合排序值为止。应用基于一致性的动态组合评价方法对东部地区区域自主创新能力进行动态组合评价,得到一致性的评价结论,通过实例说明本研究实际应用上的有效性。基于一致性的动态组合评价方法对解决多种动态评价方法评价结论非一致性问题提供了思路,是综合评价方法研究的有益补充,可以利用该方法进行应用研究。

上海股票市场股票收益率因素研究

根据上海股票市场从1995年7月到2000年6月所有A股股票的月收益率、价格、市值和公司财务数据,利用Fama＿Macbeth回归分析方法及构造动态组合方法,分析总市值、流通市值、价格、账面市值比、市盈率、账面资产负债比等因素对股票回报率的影响.发现上海股票市场具有显著的市值效应、账面市值比效应、市盈率效应和价格效应.这些效应不能用股票的beta值来解释.同时发现Fama＿French的三因子模型不能完全解释这些效应,但在三因子模型的基础上再加上一个市盈率因子可以很好地解释这些效应.