区域对外开放度与通货膨胀动态不一致性——基于动态面板GMM的实证研究

通过研究开放经济条件下通货膨胀的影响因素及其与对外开放度之间的动态不一致性,应用中国大陆29个省市及东部、中部、西部各地区所属省份的省际面板数据对通货膨胀率与对外开放度之间的非线性关系进行实证分析。结果表明,对外开放度特别是对外贸易量的增长能够有效地控制一国或者地区的通货膨胀率,且中国东部、中部和西部不同地区间显示出一定的差异性,对比发现对外开放政策对东部和中部地区宏观经济稳定性的调控效果最为显著。

海洋环境规制、海洋金融支持与海洋产业结构升级——基于动态面板GMM估计的实证分析

海洋环境规制、海洋金融支持能够影响海洋产业结构升级。以2006-2015年我国11个沿海省份面板数据为基础,运用动态面板GMM估计方法,研究和分析海洋环境规制、海洋金融支持对海洋产业结构升级的影响效应及其区域差异。研究结果表明:从全国层面看,海洋环境规制对海洋产业结构升级的影响更大,海洋环境规制和海洋金融支持的交互效果有限;从区域层面看,不同海洋经济圈中海洋环境规制、海洋金融支持对海洋产业结构升级的影响存在差异性。基于实证分析结果,提出相关措施建议,进一步推动海洋强国战略实施。

粤港澳大湾区金融集聚对于产业结构高级化的影响--基于动态面板GMM模型的分析

以2009-2019年间大湾区市级面板数据测度了大湾区金融集聚与产业结构高级化的结果,并采用GMM模型实证了金融集聚对于产业结构高级化的影响。研究发现,粤港澳大湾区人口密度与地区GDP发展对于产业结构高级化具有促进作用,且金融集聚对于产业结构高级化具有非线性影响。最后依据实证结果提出了优化粤港澳大湾区金融集聚以及产业结构高级化的相关建议。

货币政策调控、银行风险承担与宏观审慎管理——基于动态面板系统GMM模型的实证分析

基于动态非平衡面板系统GMM模型分析中国62家商业银行2000—2012年间的财务数据发现,货币政策调控对银行风险承担行为具有显著的负向影响,且这种负向关系对数量型货币政策工具变量反映更加敏感。进一步的,货币政策调控对银行风险承担行为的影响具有明显的异质性特征。其中,系统重要性银行的风险承担行为具有正向截距效应和负向斜率效应;自有资本比率较高和规模较大的银行对宽松货币政策的反映较为审慎;热衷于表外业务的银行在货币政策趋于宽松时会更加激进。因此,构建中国宏观审慎管理框架,需要将金融稳定目标纳入货币政策反应函数,实现货币当局与监管当局的统一协调。同时,对异质性银行实施动态化和差别化的审慎监管,有利于实现金融改革和金融发展的长期稳定。

空气质量与城市发展——基于动态面板GMM模型的实证分析

基于动态面板GMM方法,以EKC曲线为基础建立城市发展对空气质量的影响因素模型,分析我国30个省会城市和直辖市2003-2012年间的平衡面板数据发现:全国来看,省会城市经济增长与环境的关系呈倒N型,城市产业发展可以改善空气质量,城市公共交通的作用在不同区域城市间存在差异,城市人口密度的增加会显著恶化空气质量,城市绿化因素总体上是显著的但分区域而言不显著且作用较小。

西方经济学模型方法应用的局限性探讨——基于供给曲线与GMM动态面板模型推导的理论视角

自21世纪初以来,以2008年金融危机为代表的一系列重大经济事件的冲击,引发了经济各界对以西方经济学为主导的经济理论模型实践指导价值的反思。文章在理论观点、模型方法、实践价值三个宏观维度分析的基础上,重点基于模型方法推导的视角,剖析了以西方经济学的基础理论——供给曲线理论、GMM方法和动态面板模型为代表的理论模型方法应用的局限性。研究表明,只有在弄清楚西方经济学理论模型方法底层运行逻辑及具体要求的基础上,才能审慎地判断西方经济学理论模型方法应用于经济实践的可能性。

金融控制是收入分配库兹涅茨效应的原因吗?——基于省际数据的动态面板GMM分析

本文首先利用1978~2008年的面板数据对中国各省份的金融控制状态进行了划分,从而把总体样本分为金融控制强、弱两个组别;然后使用1998年到2008年的面板数据,对包含金融控制强弱的样本总体及被分离出的金融控制强、弱的区域组合,分别建立动态面板GMM系统,进行一阶段差分估计;结果发现：采用总体样本时,基尼系数与金融中介之间的倒U字假设能通过检验,即存在收入分配的库兹涅茨效应;然后再对金融控制状态不同的组合分别估计时,发现在金融控制弱的地区这种关系则不显著,在金融控制强的区域这种关系又重新成立;对比在不同金融控制程度的区域收入分配展现的不同特性,在一定程度上可以认定金融控制是收入分配存在库兹涅茨效应的原因。这意味着我国的金融发展不是扩大了,而是相反缩小了收入分配差距。

政府科技激励与技术创新效率研究——基于动态面板数据的GMM检验

文章根据1999-2011年中国37个工业行业的相关数据,首先基于SFA方法对技术创新效率进行测量,然后利用面板数据的系统广义矩估计(SYS-GMM),实证检验了中国政府在技术创新投入和知识产权保护方面的行为对技术创新效率的影响。结果显示,中国工业行业技术创新效率整体较低,其中政府投入行为对技术创新产生显著的负面影响,而政府产出行为对技术创新为不显著的正向影响。文章还探讨了除政府因素外,企业规模、企业研发支持、行业竞争程度、行业所有制结构、境外研发投入及企业自身业绩对技术创新效率的影响。

国内市场整合与产业结构调整——基于省级动态面板系统GMM估计的实证研究

产业结构转型升级是提高经济发展质量、转换经济发展动力的重要因素。本文以国内市场整合为研究背景,利用中国工业企业数据库微观数据构造产业结构调整的度量指标,基于省级动态面板数据模型的系统GMM估计方法实证分析市场整合对产业结构调整的影响机制。研究发现,国内市场整合提高一个百分点,可以促进产值结构和劳动力结构分别变动0.87%和0.80%,而且市场整合对产业结构的影响存在区域性差异,国内市场整合导致的要素资源流动是促进产业结构调整的内在机制。本文的研究结论对于推动各地区之间的协调发展、深化供给侧结构性改革具有重要启示。

制造业服务化对生产性服务业效率的影响——基于面板数据动态GMM和SFA方法的实证分析

本文基于全球42个国家15年的面板数据,采用动态GMM和随机前沿分析方法(SFA)分析了制造业服务化对生产性服务业效率的影响。分析结果显示,在制造业服务化水平方面,发达国家略领先于发展中国家,在生产性服务业效率方面,发达国家远超于发展中国家。进一步发现制造业服务化对生产性服务业效率的影响是滞后的,其对生产性服务业效率的影响随时间由正转负。制造业服务化对中低端生产性服务业效率的提升作用相对较强,当期的制造业服务化只对发达国家生产性服务业效率有正向影响。本文的研究成果对推动我国两业融合发展,促进制造业高质量发展具有一定的启示作用。

金融危机后宏观政策对我国汽车市场的影响研究——基于动态面板数据系统GMM模型

分析了2008年金融危机以来我国实施的一系列与汽车市场密切相关的宏观政策,汽车下乡、小排量汽车购置税优惠、以旧换新、新能源汽车补贴等政策有效地促进了我国汽车市场的发展,限牌限购政策则明显地抑制了汽车消费。基于2002—2017年省际汽车销量面板数据,采用动态面板数据系统GMM模型实证分析了宏观政策对我国汽车市场的影响,结果表明:我国汽车市场具有明显的惯性效应,宏观政策对我国汽车市场的促进和抑制效应都非常显著,其中汽车市场激励政策虚拟变量的估计系数显著为正,汽车市场抑制政策虚拟变量的估计系数显著为负;相对于促进政策,抑制政策对汽车市场的影响程度更为明显;居民消费水平、汽车产量、公路货运量、公路客运量等因素对汽车市场也具有显著为正的促进效应。在实证分析基础上,对我国在未来制定和实施汽车市场相关的宏观政策提出了对策建议。

绿色信贷与银行经营效率的交互跨期影响研究--基于动态面板系统GMM模型

本文基于2009-2019年我国16家商业银行数据,运用动态综合评价模型计算出各银行的经营效率评价值,与绿色信贷比率建立动态面板系统GMM模型,研究绿色信贷与银行经营效率的具体关系。实证分析表明银行经营效率与绿色信贷存在交互跨期关系:绿色信贷会正向影响银行经营效率且这种影响在滞后一期和两期更显著,然而银行经营效率会负向影响绿色信贷投放且有动态连续性。

我国省际财政收入增长影响因素分析——基于GMM动态面板数据模型

文章运用(GMM)动态面板数据的估计方法,选取我国31个省、自治区和直辖市2000—2010年间相关的省际年度数据,对影响我国财政收入增长的主要因素进行了分析。研究结果表明,国内生产总值和消费者物价指数对财政收入增长有着正向的显著影响;而作为政策因素的综合代表,滞后一期的财政收入水平对当期财政收入增长的正向影响尤为明显。因此,选定与各地区发展相匹配的财政收入增长率,并把政策因素进行进一步细分,不仅有利促进该地区乃至全国范围内的经济增长,同时也为相应政策措施的制定提供了更为可靠的参考依据。

企业成长性水平与利益相关者:测度及关系——基于动态面板系统GMM的研究

在构建企业成长性和利益相关者满足评价体系的基础上,基于闲置资源假说和管理机会主义假说建立了企业成长性对利益相关者满足的理论分析框架。运用改进的模糊综合评估法和动态面板系统GMM作为研究方法对中国中小板制造业上市公司进行了实证分析。实证结果表明:企业成长性处于一般水平,而利益相关者满足处于较弱阶段;成长性对利益相关者满足度符合闲置资源假说;利益相关者满足度亦具有正向的动态连续性;同时,企业规模、企业治理结构和产品市场表现也会对利益相关者满足度产生影响。

货币政策调整与中小板上市公司资本结构——基于GMM估计的动态面板数据分析

利用2008年第1季度至2011年第4季度的中小板上市公司面板数据,本文采用GMM动态面板估计的方法,考察了货币政策调整对中小板上市公司资本结构的影响。研究发现,货币政策调整对于中小板上市公司的资本结构有着显著的影响,利率上调会明显地减少中小板上市公司负债比率,且利率调整对中小板上市公司长期负债影响较小,而货币供应量的增加也会使得中小板上市公司债务融资比例明显增加。

货币政策、企业融资约束与宏观审慎政策——基于动态面板系统GMM模型的实证分析

基于动态面板系统GMM模型实证,文章利用中国沪深上市企业在2008—2020年间的微观数据研究发现,中国人民银行的货币政策调整对企业融资约束具有显著影响,并且这种影响会因企业的产权性质、资产规模等的不同而呈现出异质性的特征。同时,宏观审慎政策与货币政策的协调使用,有利于在双支柱调控框架下缓解货币政策对企业融资约束的负向影响。因此,中国人民银行在制定货币政策时,根据各微观主体对其政策的不同反应有针对地采取动态化和结构化的调控机制,加强货币政策与宏观审慎政策之间的协调作用,大力增强双支柱调控框架的政策效果,着力打造促进货币金融更好地服务实体经济的长效机制。

京津冀产业结构优化对碳排放的影响研究——基于动态面板的系统GMM模型和VAR模型

京津冀地区作为国家重点战略发展区域,其低碳发展、产业结构优化升级在中国的低碳产业发展中举足轻重,各产业的碳减排成效对地区减排目标的实现具有重要意义。论文利用动态面板的系统GMM模型分析2000—2017年京津冀区域的产业结构合理化与高级化对碳排放的影响程度,构建VAR模型具体分析京津冀三地的产业结构合理化与高级化对碳排放的影响差异,采用多方程联立的形式回归分析相关经济变量间的逻辑因果关系以及短期冲击效应。研究结果表明:1)京津冀地区整体产业结构高级化与合理化会降低碳排放;2)京津冀三地的产业结构的高级化与合理化水平分别对本地区的碳排放影响存在差异。最后,基于京津冀地区产业结构优化对碳排放的影响,分别对各地区的碳减排提出相关政策建议。

金融结构与经济增长——基于动态面板数据的研究

金融结构对经济增长是否存在作用在理论上和实证上至今都尚未定论。随着中国经济的持续快速增长,金融部门的重要性日益凸现,对金融结构和经济增长之间关系的研究日渐成为关注的焦点。本文基于跨国动态面板数据,利用广义距估计(GMM)的方法,对金融结构与经济增长的关系进行实证分析。研究发现,伴随着经济的发展,金融结构也在不断深化:即随着经济的增长,股票市场对经济增长的作用会越来越大,而银行对经济增长的作用会相对降低;同时,金融结构在经济增长过程中的作用会随着经济的发展而逐渐趋于弱化。本文的结论意味着选择适宜的金融结构对发展中国家经济能否实现持续快速经济增长具有重要的意义。

区域金融发展与经济增长关系的动态面板检验

中国区域金融发展与经济增长具有正向关系,金融发展有助于加快城乡居民收入增长。随着金融发展水平的提高,资本积累的速度会减缓,同时金融发展对全要素生产率提高有显著正面作用,这意味着金融发展有助于推动区域经济增长方式从粗放型要素投入向集约型技术水平提升转变。未来,努力提升中西部地区金融发展的水平,将有助于中西部地区长期经济增长,加快中西部地区追赶东部地区的步伐。在控制一些变量后,中国区域经济增长表现出了条件收敛的特征。

环境规制约束下数字金融对绿色发展效率的影响——基于2011—2020年省级面板数据的考察

基于2011—2020年省级面板数据,采用方向性距离函数和Malmquist-Luenberger生产率指数测算30个省份的绿色发展效率,并通过动态面板GMM模型实证检验数字金融对绿色发展效率的影响及其机制。研究结果表明:在环境规制约束下,数字金融及其三个子维度对绿色发展效率提升起促进作用,且存在区域异质性;数字金融与环境规制二者的交互作用对绿色发展具有正向影响,表明数字金融能够缓解因环境规制产生的融资约束,在一定程度上弱化环境规制对绿色发展效率的负效应;作用机制检验表明数字金融通过产业结构高级化、金融资源优化配置和技术创新进而对绿色发展效率产生正向影响。