资本市场中股票套利相关策略研究

本报告主要研究2016年11月至2017年11月的沪深300股票数据和其股指期货数据,进行alpha套利进行研究。主要针对alpha套利的整体过程,不同选股策优良进行研究。如,惯性策略,反转策略特雷诺指数策略,动态资金分配,保证金准备金预备等问题进行讨论,最后展示了三种策略在2017年5月至2017年11月的实际效果。保证金准备上应用var方式预备,可以大幅度的减少保证金准备,并且很大幅度上减少被平仓的风险。在六个月实证操作中,动量策略的年化净收益率为20%,但是因为所讨论时间段内大盘上涨。

影响养老金安全运行的因素分析--基于美国私营企业养老金发展的实证研究

在美国,企业雇主实行固定福利养老金计划,当他们有低资金比率和高违约风险时,通常假定投资风险较低。这与风险管理假设是一致的。然而,对于深陷财务困境的雇主和冻结、终止或将确定给付型转为确定缴费型计划的雇主来说,风险转移激励(道德风险)占主导地位。养老基金风险决策也受下述因素的影响:企业雇主追求利益最大化、恢复银根宽松政策、设定提存计划和设定受益计划。当雇主的养老金计划走出资金不足的困境,破产风险降低,或者边际税率降低的时候,他们转向积极的风险策略。总的来说,企业雇主在养老保险基金投资问题上采取动态风险策略,从而保证养老金安全运行。