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上证50ETF期权动态Delta对冲策略及其实证检验
被引量:
5
1
作者
熊熊
刘勇
《重庆理工大学学报(自然科学)》
CAS
2017年第9期182-187,共6页
动态Delta对冲策略可以满足投资者的套期保值目的。利用上证50ETF期权及其标的资产上证50ETF基金,采用3种动态Delta对冲策略进行套期保值实证分析,分别是固定时点的Delta中性对冲策略、Delta区间对冲策略以及固定历史波动率变化区间Delt...
动态Delta对冲策略可以满足投资者的套期保值目的。利用上证50ETF期权及其标的资产上证50ETF基金,采用3种动态Delta对冲策略进行套期保值实证分析,分别是固定时点的Delta中性对冲策略、Delta区间对冲策略以及固定历史波动率变化区间Delta对冲策略,观察组合的累积收益率及相对累积收益率。比较3种投资策略的交易费用,由于交易费用的存在,使得组合很难完全对冲,但是3种策略的累积收益率都跑赢了无Delta中性对冲的上证50ETF基金收益,大幅度减少了投资机构的亏损,达到套期保值效果。
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关键词
上证50ETF期权
动态delta对冲
套期保值
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职称材料
商品期权的Delta动态对冲策略研究——以豆粕期权定价为例
被引量:
3
2
作者
胡姜
陈迪芳
李雪涛
《价格理论与实践》
北大核心
2021年第7期125-128,166,共5页
随着我国商品期权交易的快速发展,商品期权已经逐渐成为增强金融市场抗风险能力的重要工具。本文运用二叉树模型和蒙特卡罗模拟法对豆粕期权合约进行定价,随后根据期权价格和标的合约价格分别计算出Delta值并得出Delta趋势图,根据Delta...
随着我国商品期权交易的快速发展,商品期权已经逐渐成为增强金融市场抗风险能力的重要工具。本文运用二叉树模型和蒙特卡罗模拟法对豆粕期权合约进行定价,随后根据期权价格和标的合约价格分别计算出Delta值并得出Delta趋势图,根据Delta的分布情况选取可容忍区间进行固定区间的Delta动态对冲。研究结果表明:无论是利用二叉树模型,还是蒙特卡罗模拟法进行实证分析,都是可容忍区间小的对冲效果较好;对于看涨期权而言,投资者面对看涨期权多头时应选择可容忍区间较大的来减少对冲次数。最后,本文提出丰富商品期权的交易种类、提升期权交易市场效率、强化风险管理意识等促进期权快速发展的政策建议。
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关键词
豆粕期权
二叉树模型
蒙特卡罗模拟
delta
动态
对冲
原文传递
题名
上证50ETF期权动态Delta对冲策略及其实证检验
被引量:
5
1
作者
熊熊
刘勇
机构
天津大学管理与经济学部
出处
《重庆理工大学学报(自然科学)》
CAS
2017年第9期182-187,共6页
基金
国家重点科学基金(71532009)
文摘
动态Delta对冲策略可以满足投资者的套期保值目的。利用上证50ETF期权及其标的资产上证50ETF基金,采用3种动态Delta对冲策略进行套期保值实证分析,分别是固定时点的Delta中性对冲策略、Delta区间对冲策略以及固定历史波动率变化区间Delta对冲策略,观察组合的累积收益率及相对累积收益率。比较3种投资策略的交易费用,由于交易费用的存在,使得组合很难完全对冲,但是3种策略的累积收益率都跑赢了无Delta中性对冲的上证50ETF基金收益,大幅度减少了投资机构的亏损,达到套期保值效果。
关键词
上证50ETF期权
动态delta对冲
套期保值
Keywords
SSE 50ETF option
dynamic
delta
hedging
hedge
分类号
O21 [理学—概率论与数理统计]
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
商品期权的Delta动态对冲策略研究——以豆粕期权定价为例
被引量:
3
2
作者
胡姜
陈迪芳
李雪涛
机构
湖北汽车工业学院
出处
《价格理论与实践》
北大核心
2021年第7期125-128,166,共5页
基金
湖北省教育厅科学研究计划青年人才项目(Q20191803)
湖北省教育厅哲学社会科学研究青年项目(19Q126)
文摘
随着我国商品期权交易的快速发展,商品期权已经逐渐成为增强金融市场抗风险能力的重要工具。本文运用二叉树模型和蒙特卡罗模拟法对豆粕期权合约进行定价,随后根据期权价格和标的合约价格分别计算出Delta值并得出Delta趋势图,根据Delta的分布情况选取可容忍区间进行固定区间的Delta动态对冲。研究结果表明:无论是利用二叉树模型,还是蒙特卡罗模拟法进行实证分析,都是可容忍区间小的对冲效果较好;对于看涨期权而言,投资者面对看涨期权多头时应选择可容忍区间较大的来减少对冲次数。最后,本文提出丰富商品期权的交易种类、提升期权交易市场效率、强化风险管理意识等促进期权快速发展的政策建议。
关键词
豆粕期权
二叉树模型
蒙特卡罗模拟
delta
动态
对冲
Keywords
soybean meal option
binary tree model
Monte Carlo simulation method
delta
dynamic hedging
分类号
F323.7 [经济管理—产业经济]
F724.5 [经济管理—产业经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
上证50ETF期权动态Delta对冲策略及其实证检验
熊熊
刘勇
《重庆理工大学学报(自然科学)》
CAS
2017
5
下载PDF
职称材料
2
商品期权的Delta动态对冲策略研究——以豆粕期权定价为例
胡姜
陈迪芳
李雪涛
《价格理论与实践》
北大核心
2021
3
原文传递
已选择
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参考文献
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