政府直接干预、金融抑制与银行不良贷款——基于省际动态GMM估计方法

利用2005—2015年我国各地区政府干预、金融抑制与银行业不良贷款率数据,运用动态GMM回归方法,对三者之间的关系进行了探讨,结果表明:金融抑制导致银行不良贷款率攀升,政府直接干预会促进银行不良贷款率的下降,而政府直接干预可以起到削弱金融抑制对银行不良贷款率负面影响的作用。此外,经济发展水平、非国有化程度及企业的资产负债率提高都能抑制我国银行业不良贷款率的上升。根据研究结论,提出如下政策建议:(1)在政府直接干预经济方面,政府要帮助创造良好宏观经济环境,加强服务意识,协调好直接经济干预和金融干预的平衡;(2)在降低金融抑制程度方面,应积极进行金融体制改革,充分发挥金融市场本身的资本配置作用;(3)从多方入手。

国际贸易、产业结构对环境污染的影响——基于面板数据动态GMM模型

基于2000-2010年我国29个省级区域的面板数据,采用动态面板模型GMM估计方法,分析了国际贸易和产业结构对工业二氧化硫、工业废水、工业烟尘、工业粉尘等四类污染物的排放量的影响。实证结果显示,国际贸易程度的增加与工业二氧化硫、工业烟尘、工业粉尘三类污染物排放存在较强的正向影响而且都很显著,而有助于降低工业废水的排放但在统计结果上不显著。产业结构对四类污染物排放的影响都很显著,其中对工业二氧化硫和工业粉尘的排放起到了很好的抑制作用,而对工业废水和工业废气的排放起到了推动的作用。FDI与四类污染物存在明显的负相关,说明FDI有利于抑制污染物的排放,起到了降低环境污染的作用。另一方面,从弹性值来看,产业结构的弹性系数要大于国际贸易和FDI的系数,这说明国际贸易、FDI对环境的影响较小,而产业结构对环境的影响普遍较大。同时,加入收入这个控制变量显示环境Kuznets曲线在我国具有一定的适用性。

国际贸易对中国环境污染的影响研究——基于面板数据动态GMM的实证分析

基于我国2004-2017年30个省级区域的面板数据,利用动态GMM模型的估计方法分区域考察了国际贸易对我国二氧化硫、废水、烟(粉)尘三类污染物排放量的影响,并使用熵权法将以上三种污染物构建为环境污染综合指数同时进行评估。实证结果表明:就全国范围而言,国际贸易加剧了我国的环境污染;分地区而言,国际贸易对不同污染物的影响呈现出不一致的表现。

制造业服务化对生产性服务业效率的影响——基于面板数据动态GMM和SFA方法的实证分析

本文基于全球42个国家15年的面板数据,采用动态GMM和随机前沿分析方法(SFA)分析了制造业服务化对生产性服务业效率的影响。分析结果显示,在制造业服务化水平方面,发达国家略领先于发展中国家,在生产性服务业效率方面,发达国家远超于发展中国家。进一步发现制造业服务化对生产性服务业效率的影响是滞后的,其对生产性服务业效率的影响随时间由正转负。制造业服务化对中低端生产性服务业效率的提升作用相对较强,当期的制造业服务化只对发达国家生产性服务业效率有正向影响。本文的研究成果对推动我国两业融合发展,促进制造业高质量发展具有一定的启示作用。

东道国特征对中国对外直接投资发展的影响程度研究——基于跨国面板数据的动态GMM模型分析

一直以来,对外直接投资是一国参与国际产业链分工和外部获取母国发展资源的重要路径,在全球贸易投资自由化、便利化发展趋势下发挥基础性的作用。东道国是对外直接投资活动的“目的地”,在对外直接投资发展过程中扮演着重要角色。在众多影响对外直接投资发展的因素中,东道国政治状况、经济规模、科技水平、开放程度等特征因素占据愈加重要的地位,且所产生的影响程度日益深刻。优质的东道国特征是对外直接投资发展的“引擎”,相反,恶劣的东道国环境将进一步弱化源自海外的直接投资动力。为此,本研究以东道国发展特征为切入点,选取2009-2021年我国及70个国家跨国面板数据,构建东道国发展特征评价指标体系,运用动态GMM模型实证分析了我国对外直接投资发展与东道国特征之间的关系,研究结果显示,东道国经济总量规模、对外开放度、技术水平和两国贸易关联度均是显著影响我国对外直接投资发展的重要因素;然而东道国制度水平和基础设施状况对我国对外直接投资的影响并不十分显著。

中国空气污染库兹涅茨曲线的实证研究——基于动态面板系统GMM与门限模型检验

基于对传统环境库兹涅茨曲线的扩展，利用2000—2011年中国省域面板数据构建系统GMM模型与门限模型，研究中国及区域空气污染库兹涅茨曲线的存在性及其影响因素。结果表明，中国存在倒“U”型的空气污染库兹涅茨曲线；东南沿海、“东北一渤海湾”、西部地区曲线为倒“u”型，中南地区为“u”型，“黄淮中下游”地区空气污染与经济增长正相关。能源效率、产业结构、火电发电比例、城市化、人口结构及经济开放等因素会对空气污染产生影响。

“一带一路”国家银行监管对银行风险的影响——基于面板数据动态GMM方法的实证检验

文章利用2002~2012年的"一带一路"国家银行面板数据,采用动态面板GMM方法对"一带一路"国家的银行监管与银行风险及控制变量进行实证检验。结果表明:"一带一路"国家总体银行监管对降低银行风险存在一阶滞后性;良好的机构发展水平能够提高银行监管效率,降低银行风险;"一带一路"国家的存款保险监管存在"逆向选择"问题,较强的存款保险力度并不能有效防范风险,反而会增大银行风险;银行流动性监管对于防范"一带一路"银行风险具有一阶滞后性;市场准入监管短期能够降低银行风险,长期则会加大银行风险。根据研究结论,提出了提升"一带一路"国家银行监管和增进银行业合作的针对性建议。

中国外贸顺差的人口因素影响——基于动态GMM法的实证分析

本文运用Arellano和Bond首创的动态面板数据方法考察了人口年龄结构和人口流动对中国贸易收支的影响。结果表明,差分广义矩法估计所采用的工具变量表现良好,差分方程得到的残差服从AR(1)过程,过度识别条件成立。人口抚育负担的降低、人口的跨地区跨行业流动对贸易顺差有着积极显著的影响。然而,由于劳动力转移方式的差异,不同时间区段的子样本回归结果之间不尽相同。

西方经济学模型方法应用的局限性探讨——基于供给曲线与GMM动态面板模型推导的理论视角

自21世纪初以来,以2008年金融危机为代表的一系列重大经济事件的冲击,引发了经济各界对以西方经济学为主导的经济理论模型实践指导价值的反思。文章在理论观点、模型方法、实践价值三个宏观维度分析的基础上,重点基于模型方法推导的视角,剖析了以西方经济学的基础理论——供给曲线理论、GMM方法和动态面板模型为代表的理论模型方法应用的局限性。研究表明,只有在弄清楚西方经济学理论模型方法底层运行逻辑及具体要求的基础上,才能审慎地判断西方经济学理论模型方法应用于经济实践的可能性。

我国区域城镇化的碳排放效率时空动态效应研究

发挥城镇化在碳排放效率提升中的积极效应是我国在实现“双碳”目标条件下保持中高速经济增长的必然选择。以2011—2020年我国30个省份的面板数据为研究样本,利用NCSE—EBM模型测度碳排放效率,并运用动态GMM模型实证检验城镇化的碳排放时空效应,结果显示:我国碳排放效率整体上处于比较低的水平,碳排放效率均值呈现先下降后上升的斜“√”型演变态势;2012年起我国省域碳排放效率在空间上逐步收敛;虽然我国城镇化整体上对碳排放效率提升存在显著性促进效果,但城镇化的碳排放效应随着区域城镇化水平上升而下降;数字化、产业结构、技术创新分别是低度、中度和高度城镇化地区碳排放效率提升的重要短板,环境规制是所有地区的主要制约瓶颈。

货币政策调控、银行风险承担与宏观审慎管理——基于动态面板系统GMM模型的实证分析

基于动态非平衡面板系统GMM模型分析中国62家商业银行2000—2012年间的财务数据发现,货币政策调控对银行风险承担行为具有显著的负向影响,且这种负向关系对数量型货币政策工具变量反映更加敏感。进一步的,货币政策调控对银行风险承担行为的影响具有明显的异质性特征。其中,系统重要性银行的风险承担行为具有正向截距效应和负向斜率效应;自有资本比率较高和规模较大的银行对宽松货币政策的反映较为审慎;热衷于表外业务的银行在货币政策趋于宽松时会更加激进。因此,构建中国宏观审慎管理框架,需要将金融稳定目标纳入货币政策反应函数,实现货币当局与监管当局的统一协调。同时,对异质性银行实施动态化和差别化的审慎监管,有利于实现金融改革和金融发展的长期稳定。

乡村振兴、生活富裕与数字普惠金融——基于甘肃省动态面板数据的实证研究

文章梳理了国内学者对数字普惠金融支持助力乡村振兴实施的研究文献,分析了数字普惠金融作用于乡村振兴的内在机理,以甘肃省各市州为样本,采取TOPSIS法测算乡村振兴指数与生活富裕水平,运用系统GMM模型实证分析数字普惠金融与乡村振兴以及生活富裕的影响机制,结果表明:(1)甘肃省各市州乡村振兴总体水平与生活富裕程度逐渐提升,但各地区之间发展不平衡,资源型地区和民族地区的乡村振兴与生活富裕水平总体较低;(2)数字普惠金融发展对甘肃省各市州乡村振兴与生活富裕的正向影响效应存在且显著,但对生活富裕的整体影响程度弱于乡村振兴的影响程度;(3)数字普惠金融发展对甘肃省乡村振兴与生活富裕的影响效应还存在明显的区域差异性,提出加快数字农村建设步伐、加强数字普惠金融产品创新、完善数字普惠金融的监管与激励措施、提升农牧户的综合金融素养等相关对策建议。

政府科技激励与技术创新效率研究——基于动态面板数据的GMM检验

文章根据1999-2011年中国37个工业行业的相关数据,首先基于SFA方法对技术创新效率进行测量,然后利用面板数据的系统广义矩估计(SYS-GMM),实证检验了中国政府在技术创新投入和知识产权保护方面的行为对技术创新效率的影响。结果显示,中国工业行业技术创新效率整体较低,其中政府投入行为对技术创新产生显著的负面影响,而政府产出行为对技术创新为不显著的正向影响。文章还探讨了除政府因素外,企业规模、企业研发支持、行业竞争程度、行业所有制结构、境外研发投入及企业自身业绩对技术创新效率的影响。

国内市场整合与产业结构调整——基于省级动态面板系统GMM估计的实证研究

产业结构转型升级是提高经济发展质量、转换经济发展动力的重要因素。本文以国内市场整合为研究背景,利用中国工业企业数据库微观数据构造产业结构调整的度量指标,基于省级动态面板数据模型的系统GMM估计方法实证分析市场整合对产业结构调整的影响机制。研究发现,国内市场整合提高一个百分点,可以促进产值结构和劳动力结构分别变动0.87%和0.80%,而且市场整合对产业结构的影响存在区域性差异,国内市场整合导致的要素资源流动是促进产业结构调整的内在机制。本文的研究结论对于推动各地区之间的协调发展、深化供给侧结构性改革具有重要启示。

区域对外开放度与通货膨胀动态不一致性——基于动态面板GMM的实证研究

通过研究开放经济条件下通货膨胀的影响因素及其与对外开放度之间的动态不一致性,应用中国大陆29个省市及东部、中部、西部各地区所属省份的省际面板数据对通货膨胀率与对外开放度之间的非线性关系进行实证分析。结果表明,对外开放度特别是对外贸易量的增长能够有效地控制一国或者地区的通货膨胀率,且中国东部、中部和西部不同地区间显示出一定的差异性,对比发现对外开放政策对东部和中部地区宏观经济稳定性的调控效果最为显著。

绿色信贷与银行经营效率的交互跨期影响研究--基于动态面板系统GMM模型

本文基于2009-2019年我国16家商业银行数据,运用动态综合评价模型计算出各银行的经营效率评价值,与绿色信贷比率建立动态面板系统GMM模型,研究绿色信贷与银行经营效率的具体关系。实证分析表明银行经营效率与绿色信贷存在交互跨期关系:绿色信贷会正向影响银行经营效率且这种影响在滞后一期和两期更显著,然而银行经营效率会负向影响绿色信贷投放且有动态连续性。

金融危机后宏观政策对我国汽车市场的影响研究——基于动态面板数据系统GMM模型

分析了2008年金融危机以来我国实施的一系列与汽车市场密切相关的宏观政策,汽车下乡、小排量汽车购置税优惠、以旧换新、新能源汽车补贴等政策有效地促进了我国汽车市场的发展,限牌限购政策则明显地抑制了汽车消费。基于2002—2017年省际汽车销量面板数据,采用动态面板数据系统GMM模型实证分析了宏观政策对我国汽车市场的影响,结果表明:我国汽车市场具有明显的惯性效应,宏观政策对我国汽车市场的促进和抑制效应都非常显著,其中汽车市场激励政策虚拟变量的估计系数显著为正,汽车市场抑制政策虚拟变量的估计系数显著为负;相对于促进政策,抑制政策对汽车市场的影响程度更为明显;居民消费水平、汽车产量、公路货运量、公路客运量等因素对汽车市场也具有显著为正的促进效应。在实证分析基础上,对我国在未来制定和实施汽车市场相关的宏观政策提出了对策建议。

我国省际财政收入增长影响因素分析——基于GMM动态面板数据模型

文章运用(GMM)动态面板数据的估计方法,选取我国31个省、自治区和直辖市2000—2010年间相关的省际年度数据,对影响我国财政收入增长的主要因素进行了分析。研究结果表明,国内生产总值和消费者物价指数对财政收入增长有着正向的显著影响;而作为政策因素的综合代表,滞后一期的财政收入水平对当期财政收入增长的正向影响尤为明显。因此,选定与各地区发展相匹配的财政收入增长率,并把政策因素进行进一步细分,不仅有利促进该地区乃至全国范围内的经济增长,同时也为相应政策措施的制定提供了更为可靠的参考依据。

人工智能发展对我国绿色全要素生产率的影响——基于动态系统GMM估计和门槛模型的实证研究

基于我国29个省市2009—2018年的面板数据,运用动态面板GMM估计和门槛模型,实证分析了人工智能的发展对绿色全要素生产率(GTFP)的影响。结果表明,人工智能对GTFP具有显著的正面效应,且人工智能发展主要提升了绿色技术效率;人工智能对GTFP的影响存在基于研发投入的双重门槛效应;进一步采用面板分位数模型得出,人工智能对处于高分位点处GTFP的促进作用更大。据此,提出加快相关基础设施建设,加大人工智能领域研发投入、积极引导人工智能与优势产业的融合发展等对策,以此促进GTFP的增长。

货币政策调整与中小板上市公司资本结构——基于GMM估计的动态面板数据分析

利用2008年第1季度至2011年第4季度的中小板上市公司面板数据,本文采用GMM动态面板估计的方法,考察了货币政策调整对中小板上市公司资本结构的影响。研究发现,货币政策调整对于中小板上市公司的资本结构有着显著的影响,利率上调会明显地减少中小板上市公司负债比率,且利率调整对中小板上市公司长期负债影响较小,而货币供应量的增加也会使得中小板上市公司债务融资比例明显增加。