基于半参数GARCH模型的我国外汇储备形态

基于CSMAR提供的1987年1月至2007年12月的月度外汇储备数据,首次使用半参数GARCH模型对高频月度外汇储备的动态增长机制进行了研究。研究表明半参数GARCH(1,1)模型要优于参数的GARCH(1,1)模型和其他非参数GARCH模型,半参数GARCH(1,1)能够准确地拟合我国外汇储备的分布形态和动态相依结构,同时半参数GARCH模型也提供了一种灵活描述数据分布非正态和高阶矩的途径。