股改后我国沪市是否半强势有效的分析

证券市场是否有效率及其效率的高低,对证券投资有着非常重要的意义,因此,本文就上海A股市场,是否具有半强式有效进行实证检验及分析判断。实证分析对象是上证A股市场中上证380中采样期间无除息停牌等重要事件发生的30只个股作为研究样本,对其年报公布前后平均超额收益率和累计平均超额收益率分别采用序列相关性检验与事件研究法对市场有效性进行检验。

我国证券市场融资效率问题——基于有效市场理论的分析

本研究建立在我国证券市场功能缺失的背景下,采用增量法计算直接融资比重表示我国证券市场融资效率,研究发现,我国证券市场的融资效率还处于较低水平,从平均水平来看,证券市场所满足的社会融资需求不足20%,导致这一问题的原因在于我国证券市场的定价效率还没有达到半强势有效水平,这造成我国证券市场的资源配置能力低下,融资功能发挥不畅,限制了融资效率的提升。

由有效市场假说探讨我国股票市场效率问题

股票市场的效率问题是不仅是股票市场成熟的标志,也是股票市场建设和发展的目标。有效市场假说的提出解释了股票市场价格的定价机制,成为现代金融学的理论基石。我国股票市场成立时间相对较晚,但自沪深股市成立之后,短短几十年的时间,发展迅速,经济地位日益突出,受到国内外的广泛关注。但在发展过程中股票价格对于信息的反映程度相对较慢,股票市场的效率仍然较低。如何提升股市效率值得探讨。

会计信息价值相关性逻辑分析与启示

目前会计信息价值相关性研究陷入困境,出现相关度不高、大量研究结论不一致等现象。本文通过文献综述分析会计信息价值相关性的逻辑起源与演进,认为目前研究思路存在默认资本市场达到半强势有效、投资者理性及信念同质等逻辑缺陷,提出提高价值相关性的途径,以期为价值相关性后续研究及政策制定提供建议。