结构性资产负债表衰退及其宏观经济效应与政策协整

疫后恢复政策组合拳,有力承托了中国宏观经济运行的积极因素,但当前经济下行压力依然突出,部分领域发展呈现明显波动,亟须有能够“对症下药”的理论解释和宏观政策应对。构建NK-DSGE模型,探讨结构性资产负债表衰退的宏观经济效应以及相应政策协整问题。研究结果展示,典型事实蕴含中国不存在总体资产负债表衰退,但存在结构性资产负债表衰退的证据。在宏观层面,结构性资产负债表衰退冲击会导致宏观经济较长时期下滑,乃至引发债务-通缩风险,而在微观层面,减轻资产负债表衰退企业的债务厌恶和改善正常经营企业的融资约束有助于减弱上述影响。调节效应分析表明,结构性资产负债表衰退会抑制技术进步与需求扩张对产出的促进作用,但在技术进步情形下,上述抑制作用有限。为减小福利损失,财政政策应盯住衰退类企业债务,货币政策应锚定高融资约束企业债务,并提高政策反应力度,宏观审慎政策应提高对资产价格的敏感度。上述结论为理解微观层面债务厌恶所产生的宏观合力以及设计实施相应政策搭配提供参考。

绿色研发促进“中国制造”全球价值链跃迁了吗?——来自出口质量视角多元协整分析的新证据

全球价值链绿色化、低碳化发展趋势下,如何破局“中国制造”长期“嵌入”而非“主导”全球价值链中高端环节是我国贸易高质量发展面临的现实问题。文章以出口质量为切入点,基于WIOD发布的世界投入产出数据与中国制造业面板数据,借助多元协整分析、ECM模型及Granger因果检验方法,实证分析绿色研发对“中国制造”全球价值链跃迁的影响及作用机制。研究发现:绿色研发短期内不利于“中国制造”全球价值链跃迁,而在长期中绿色研发与“中国制造”全球价值链跃迁存在长期稳定的协整关系;出口产品质量是绿色研发促进“中国制造”全球价值链跃迁的重要传导机制,相比于低强度研发投入制造行业,绿色研发对高强度研发行业的全球价值链跃迁产生了更显著的促进作用;进一步借助非线性门槛协整模型发现,绿色研发与“中国制造”全球价值链跃迁呈U型关系,仅有绿色研发强度突破“门槛值”才有利于激发“中国制造”全球价值链跃迁,且在不同门槛区间内二者关系从“短期波动”向“长期均衡”调整的速度和方向存在显著差异。据此,应稳步提升绿色研发投入水平、完善相关研发政策并以“质量为先”为突破口实现“中国制造”全球价值链跃迁。

基于协整方法和LSTM网络的农林板块配对交易研究

以A股沪深两市的农林板块股票作为研究样本,以2021-2024年为实证研究区间,首先,运用协整方程选择在配对期的价格序列上具有共同移动趋势的农林板块股票,然后,对具有协整关系的股票价差序列进行平稳性检验,对于符合平稳性要求的资产对,计算其周度已实现波动率、已实现偏度和峰度,使用LSTM网络预测股票对在短期内的残差收敛水平,最后在测试期对符合条件的资产组合进行模拟交易,将收益率水平与基准收益率进行比较。研究发现,基于协整方法和LSTM网络构建的农林板块配对交易资产组合能够在风险得到控制的同时获得超额收益。

跨境电商与辽宁省出口贸易的协整分析

随着东北老工业基地振兴战略的实施,辽宁经济迅速发展,传统的出口贸易形式已经远远不能满足对外贸易发展的需要,必须积极探讨新的出口贸易方式。辽宁省应该顺应跨境电商发展趋势,利用跨境电商促进辽宁省出口贸易实现新增长。本文首先对辽宁省跨境电商和辽宁省出口贸易的发展概况及现存问题进行分析。接着在实证分析部分,采用辽宁省跨境电商交易额以及辽宁省出口贸易总额的数据,利用2013—2022年的时间序列数据进行平稳性检验,为了进一步了解解释变量的解释力度,对解释变量进行了协整检验和误差修正。最后,从政府、行业和企业这三个角度提出了相关建议,政府要提高金融支持与政策力度,加强对信息技术的应用,行业需要加强对跨境电商人才的培养,同时企业要提高自身的风险抵御能力。

环境温度影响下基于能量曲率协整的结构损伤识别方法

目的 研究能量曲率协整方法,解决环境温度影响结构损伤识别的问题。方法 基于时间序列小波包能量曲率协整方法,首先计算结构位移响应的小波包能量曲率,并选择第一频段的能量曲率为协整变量;然后对各节点变量序列进行协整检验,进而计算该变量估计值与实测值的残差,将其作为损伤指标;最后通过X-bar控制图判别结构健康状态,包括损伤时刻及损伤位置。结果 算例中结构各节点损伤指标呈现平稳特性,不受温度变化的影响,在损伤单元相邻节点处发生跳跃,在无损单元处始终保持围绕0轴波动,据此识别损伤位置。结论 该方法可以精确识别环境温度影响下的结构损伤状态,且具有强抗噪性。

协整分析下的风力发电机状态监测方法

为解决风力发电机组SCADA系统受到环境及运行等因素影响,系统常发生误报与漏报等问题,通过采用协整分析的方法,选取包头市某风场1.5MW双馈风力发电机正常运行状态下的部分非平稳SCADA数据建立了协整模型,得到携带有风力发电机运行状态信息的协整残差,并且用一组已知电气故障数据对模型进行验证。结果表明,该方法可有效的降低SCADA数据中由于环境和运行因素所引起的响应,准确识别风力发电机的运行状态,简单有效的实现了风力发电机的状态监测。

口岸货运与国民经济协整及互动关系研究——以云南省为例

云南省在确立面向南亚东南亚辐射开放后,口岸与经济的相互作用关系受到了重视。为了探究口岸货运与国民经济增长之间的影响关系,文章以云南省为例,基于2003-2020年时间面板数据,建立口岸货运发展水平指标体系,构建协整检验模型,对口岸货运发展水平和省国民经济增长之间的协整关系进行分析,并对二者间的预测关系进行检验,在此基础上建立经济增长水平指标体系,构建耦合协调度模型,实证检验二者间的互动发展水平。结果表明,云南省口岸货运与国民经济之间存在着长期稳定的均衡关系,2003-2020年,云南省口岸货运与国民经济发展水平之间的互动程度不断增强,互动关系趋于密切,文章研究结果以期在口岸物流与经济的影响关系及协调发展方面提供借鉴。

统计套利理论研究以及匹配股票的协整分析

统计套利是市场上两种相关标的之间相对价格或其价差的均值回归。尽管配对标的短期动态关系会偏离均值,但是其运行是受到长期均衡关系制约的。因此统计套利是避免金融市场“黑天鹅”的有效工具。基于统计套利理论的定义、理论的发生发展以及对应的GARCH计量模型,不仅对统计套利的完整交易策略过程,包括从两种相关标的配对,到配对标的的协整分析,再到利用GARCH模型进行“买点”“卖点”和“平仓点”的交易策略设计,做了比较详尽介绍,而且以工商银行和建设银行的近期实际数据为基础,针对统计套利的关键步骤——协整分析部分进行了实证计量分析。

科技人才的企业利润协整性与因果关系实证分析——以鞍钢股份有限公司为例

钢铁企业若想在激烈的市场竞争中提升企业竞争优势,就要重视企业科技人才的培养与建设。主要以Granger因果关系检验及协整分析法来探究鞍钢股份科技人才与企业利润增长的关系,运用序列平稳性检验方法研究企业科技人才数据序列和企业利润序列的平稳性和两个序列的协整性,再应用格兰杰因果关系进行检验,最终得出“企业科技人才是企业利润的格兰杰原因,但企业利润并不是企业科技人才唯一因素的格兰杰原因”的结论。

农业生产性服务业与新型农业经营主体耦合协调关系的实证研究--以吉林省为例

在乡村振兴和农村产业融合大背景下,正确认识和处理农业生产性服务业和新型农业经营主体之间的协调发展关系具有重要意义。为明确农业生产性服务业与新型农业经营主体两系统的耦合协调关系,基于吉林省2010-2022年农业生产性服务业与新型农业经营主体的时间序列数据,运用协整分析、Granger因果检验和耦合协调模型分析农业生产性服务业与新型农业经营主体间的互动关系和动态耦合发展趋势。结果表明:吉林省农业生产性服务业与新型农业经营主体发展水平持续攀升,分别由0.284 9提升至0.837 9、0.100 1提升至0.994 1;农业生产性服务业与新型农业经营主体两系统存在着显著正相关的长期均衡关系,且互为格兰杰原因,即农业生产性服务业是有效促进新型农业主体发展的重要原因,新型农业经营主体是推动推动农业生产性服务业提升的重要动力;2010-2022年,吉林省农业生产性服务业与新型农业经营主体之间的耦合协调关系上升趋势明显,先后经历拮抗阶段(0.410 9)、勉强协调(0.517 9~0.572 0)、初级协调(0.637 4)、中级协调(0.735 8~0.773 8)、高度协调(0.843 1~0.870 9~0.916 6~0.914 7~0.914 8~0.915 3~0.915 7)的变化过程,目前两系统处于关系稳定的高水平耦合阶段。未来应通过促进农业生产性服务业与新型农业经营主体协调发展推进现代农业进程。

考虑碳交易机制的源-荷-储协整优化模型

为了增加新能源的利用率,减小碳排放,提出一种考虑碳交易机制的源-荷-储协整优化方法。首先建立阶梯式碳交易成本模型,分析碳交易机制提高新能源消纳的原理;然后在优化阶段建立考虑源-荷-储时序相关特性的协整约束,搭建含碳交易机制以系统运行成本最小为目标的源-荷-储优化协整模型。最后通过仿真算例分析表明:考虑碳交易机制的源-荷-储协整优化能得到常规机组出力平稳、新能源利用率最高、系统运行成本最低的运行方式,验证了所提优化方法的有效性。

区域经济发展与农村电商产业集聚的协整研究

区域经济发展与农村电商产业集聚的关联性不断增强,但两者间的经济联系依然有待深入辨析。本文基于空间计量方法建立了农村电商发展和农村电商产业集聚的计量指标,并建立了2009-2021年度的协整关系模型,研究结果如下:从协整秩分析结果来看,区域经济发展与农村电商产业集聚存在显著的同向变动关系;从向量误差修正模型(VECM)的结果来看,区域经济发展与农村电商产业集聚存在显著的正向修正机制,说明两者存在较强的正关联特征;从Granger因果分析结果来看,区域经济发展是农村电商产业集聚的单向格兰杰因,其他序列均拒绝了格兰杰因果关系;从预测误差方差分解情况来看,农村电商空间集聚的预测误差主要源于自身及经济增长,在10期滞后情况下,农村电商空间集聚的预测误差源于自身的部分固定在65.19%,经济增长预测误差固定在26.26%,产业结构的影响固定在8.55%,区域经济发展已然成为推动农村电商产业集聚的核心力量。

基于协整分析与改进潜结构投影的质量相关故障检测

针对现有质量相关故障检测方法中故障信号容易被非平稳变量的随机趋势所掩盖,从而导致故障检测率低的问题,提出了一种基于协整分析和改进潜结构投影(CA-MPLS)法的质量相关故障检测方法。首先,通过协整分析提取非平稳变量间的平稳特征趋势;然后,将平稳特征信息与平稳变量融合构造正交投影空间,把过程变量以正交投影方式投影于质量相关子空间以及质量无关子空间中;最后,分别在两种子空间中设置相关的统计指标完成在线监测。在田纳西-伊斯曼中的仿真结果表明,所提方法可以显著减少非平稳特性的干扰,提高故障检测的准确度。

特高拱坝多测点时效变形的协整监控模型及其应用

实测变形资料作为特高拱坝服役性态最直观的表征,蕴藏着丰富的时空信息和演变规律。为研究特高拱坝时效变形的协整性,利用小波分解获得大坝位移的时效分量,考虑到特高拱坝的空间整体一致性差异,采用FCM聚类算法实现了时效变形的区域化,借助区域线性化思想,将整个特高拱坝时效变形的空间非线性协整关系转化为区域内近似线性的协整关系,建立了描述大坝不同部位时变协整发展规律的分区协整模型,通过协整残差实现了多测点时效变形的协整发展监控和预警。

企业并购动因的变结构协整分析:股权分置改革视角

从股权分置改革视角探究资本市场流动性、股票市场状况这两大宏观层面经济因素对企业并购动因产生影响发现:并购数量与资本市场流动性以及股票市场状况之间存在长期均衡关系,但三者之间的长期均衡关系在股权分置改革后发生了结构性突变。运用面板logit模型的实证分析也表明资本市场流动性以及股票市状况均会对企业并购动因产生影响,且上述影响在股权分置改革后发生了变化。

综合曲率和协整识别环境温度影响下的结构损伤

结构损伤引起的损伤特征参数的变化往往被变化的环境温度引起的损伤特征参数的变化所掩盖,从而导致基于静载荷的损伤识别方法失效。论文提出了综合曲率模态和协整的方法,在变化的环境温度影响下进行简支梁结构损伤识别研究。环境温度变化下,首先,对无损结构采集挠度数据并计算成曲率,选择曲率为协整变量;其次,对不同节点的协整变量进行协整;然后,将协整所得的协整残差作为损伤指标;最后,利用X-bar控制图建立置信区间用于评定损伤状态下的协整残差,识别结构损伤。混凝土与工字钢简支梁数值模拟结果表明该方法能够有效地识别环境温度影响下的结构损伤。

上海铜期货价格与现货价格的协整关系研究——基于VECM和TVECM模型

本文通过构建VECM模型和TVECM模型对上海铜期货价格和现货价格之间的协整关系进行了分析。实证研究结果表明:在VECM (2)模型中,铜的现货市场与期货市场之间存在着现货向期货的单项协整关系,非均衡误差对铜的现货对数化价格影响更加显著;在滞后2阶的情况下,铜现货对数化价格与期货对数化价格互为格兰杰因果,二者之间存在双向引导关系。在TVECM模型中引入投资者的交易成本后,门限估计值分别为0.032、0.117。通过进一步分析后发现在短期时间内当铜的现货对数化价格与期货对数化价格之间的基差大于0.117时,可以通过铜的期货对数化价格判断现货的价格走势。最后根据研究结论,提出了相应的对策建议。

基于协整理论的滚动轴承一致性退化特征提取

通过对多个实验室不同工况下的轴承全寿命数据进行特征提取,分析一阶差分绝对和与0.1分位数之间存在的协整关系,提出基于协整理论的滚动轴承一致性退化特征提取方法。该方法可将不同的滚动轴承全寿命数据统一起来,得到不同工况下、不同轴承的一致性退化特征。对多个实验室不同工况下的全寿命数据进行实验,分析所提特征具有一致性的原因,进一步通过动态时间规整(DTW)方法计算特征序列之间的相似度,验证了该方法所提特征在一致性方面的优势。计算结果表明,根据相似度均值来衡量,所提协整特征的一致性为一阶差分绝对和的2.024倍,为0.1分位数的3.799倍。通过对比协整融合与其他常见的多种融合算法,结果表明,所提特征可有效减少来自工况等因素的影响,具有较好的两段性。

基于协整模型兵团棉花价格影响因素分析

自2001年中国加入WTO开始,新疆便打开了通往国外新市场的大门,新疆棉农实现了贸易自由。但是,机遇与挑战并存,这也让兵团棉花受到更多因素的影响。本文就新疆兵团棉花价格年度数据,对棉花进口量、消费量以及兵团棉花产量等影响因素对兵团棉花价格的影响进行分析。结论表明:为了保证兵团棉农收益,要为维持兵团棉花价格稳定采取合理措施,规避或减少来自国际市场的风险,建立配套的价格保障机制,形成现代化市场体制。

函数系数协整模型局部线性估计方法的改进

函数系数协整模型可以克服非参数建模时的“维数困难”,同时体现系数的动态变化,被广泛应用于非平稳数据间复杂问题的研究。实践中经济序列常表现出时变波动方差和厚尾特征,传统核权最小二乘估计方法将不再适用。鉴于此,文章基于L1损失函数重构估计流程,选择表现稳健的局部线性核估计方法,并引入自适应方法,提出局部线性自适应最小绝对离差估计(ALADE)。模拟结果验证了所提估计方法可提升系数估计精度,优化模型整体拟合效果,同时绝对值交叉验证方法在选取最优窗宽时优势明显。实证分析发现,所提方法可识别中英两国汇率和价差间的动态协整关系,拟合系数平滑且接近理论值。