论投资收益与风险的数量关系

投资风险与投资收益是用来描述某项资产的价值大小不可或缺的两个方面。在投资决策时 ,首先估计出拟投资的资产的期望收益率 ,并与之必要报酬率相比较 ,如果期望收益率能不小于必要收益率则可实施投资 ;否则应拒绝投资。而必要报酬率是由无风险收益率与风险补偿率两部分组成 ,其中风险补偿率是单位风险价格与风险程度之积。因此必要报酬率是风险程度的函数 。

多目标投资组合优化

马柯维茨的均值—方差(MV)理论奠定了现代投资组合理论的基石,通过对MV-模型的研究发现,马柯维茨投资组合模型建立在单目标规划基础之上,即风险既定条件下的收益最大化或者收益既定条件下的风险最小化。实际投资过程中,投资者面临多种约束如资金、交易费用、个人偏好等,不容忽视。本文从微观层面将个人投资者的关注因子纳入模型即形成多目标投资组合优化模型,主要探究在兼顾风险、收益情形下的投资组合优化问题。同时本文采取线性加权和法并引入转换因子——风险价格将双目标函数转化为单一目标函数,并运用matlab给予求解。