存在利率和交易费用的单方向局内外汇兑换问题的竞争分析

外汇兑换是现实中的一个典型局内决策问题。在El Yaniv等人研究的基础上,考虑到现实的实际情况,本文将利率和交易费用引入到该问题当中,扩展了El Yaniv提出的基于风险的兑换策略(Threat basedPolicy),使得运用该兑换策略,无论汇率在[m,M]中如何变动,局内人得到的收益总是在对应局外问题最优收益一定比例r之内。

在线单方向外汇兑换问题与风险补偿收益模型

外汇兑换是现实中的一个典型在线决策问题。在前人研究的基础上,本文针对风险补偿收益模型,考虑预期一旦汇率高过η,则在余下的阶段汇率一直不会低于η情况下的最优在线兑换策略。文章分析给出了新的在线交易策略和最优的约束竞争比,而后的数值结果表明在新的预期下,最优约束竞争比平均改善程度在70％左右,且发现参数η是影响最优约束竞争比的最主要因素。