基于厌恶损失偏好的商品差价研究

研究面对损失厌恶型顾客的推出多类产品的生产商的定价决策.针对由单一风险中性垄断生产商和单一损失厌恶消费者组成的供应链系统,通过研究消费者的事前效益,为生产商提供了两阶段定价的定价策略:在第0阶段,生产商给出设计的产品类型及相应的预售价格,形成价格分布函数;在第1阶段,生产商于其在第0阶段给出的价格分布函数中选定上市的产品类型及相应价格.并且,通过分析,得到了第0阶段中不同类别产品之间的最优差价,从而提高了商家效益.

中国上市企业的损失厌恶:行为特征与驱动因素

损失厌恶心理是一种重要的企业行为动机,也是企业许多非良性行为的根源。文章利用个体决策的“前景理论”,实证检验了中国上市企业损失厌恶的行为特征及其驱动因素。研究发现:(1)中国上市企业存在损失厌恶行为,其主因来自企业回报水平的变化,且回报水平与风险承担水平之间具有非对称的“U”型关系。(2)“U”型曲线的非对称性归因于不同风险承担水平下风险追求与风险厌恶行为的非对称性。(3)企业内外部的其他因素也会影响“U”型曲线的形态,并对风险追求与风险厌恶行为施加不同影响。研究表明,损失厌恶是企业受制于不确定时的避险行为,但高风险承担水平会导致风险追求与风险厌恶行为的非对称变化,这一非对称变化是引发冒险性经营行为的根源。此外,虽然损失厌恶可能引发企业惰性的羊群行为,但经济管理者也拥有丰富的政策工具对其进行有针对性的干预。

基于动态多步损失厌恶的在线投资组合管理策略

奖励函数设计的合理性对于提升深度强化学习算法的性能至关重要。针对投资组合管理任务,识别并解决了现有奖励函数的两大缺陷:一是过度关注短期市场波动而忽略长期趋势;二是对带来奖励和造成损失行为的奖惩相当,这并不符合投资者的损失厌恶心理。为此,借鉴行为金融学中的投资者损失厌恶理论,创新性地提出了一种多步损失厌恶(Multi-step Loss Aversion,MSLA)奖励函数,以更准确地刻画投资者在交易中的行为模式,并据此构建了在线投资组合管理策略。选取A股市场上三个具有代表性的指数,构建了相应的投资组合,在2019年至2023年的历史数据上进行了回测实验。实验结果表明,MSLA奖励函数显著提升了策略的整体性能,从累计收益率、夏普比率和最大回撤等指标来看,普遍优于现有的其他算法。此外,该策略不仅适用于不同市值大小股票组成的投资组合,而且在上涨、下跌和震荡的市场状态下均能保持稳健的性能,这充分说明了该算法在投资组合管理中的有效性和实用性。

创业意愿与创业行为失衡:损失厌恶的视角

在诸多具有创业意愿的个体中,为何只有很少一部分人产生了创业行为?研究以行为阶段理论为基础,将其与损失厌恶整合,构建了一个有调节的中介模型,以揭示创业意愿与行为失衡的中间路径和调节机制。对235位受访者使用Bootstrap方法进行实证研究,结果表明:执行意愿是解释创业意愿与行为失衡的重要路径;损失厌恶在不同阶段表现出不同作用状态,即负向调节创业目标意愿对创业行为的积极作用、正向调节创业执行意愿对创业行为的积极作用;损失厌恶在不同水平下,创业执行意愿均发挥中介效应,即显著存在创业意愿与行为关系的有调节中介效应。研究不仅拓展了创业意愿和行为的研究边界,还为创业活动提供了一定的管理启示。

基于混合指数型损失厌恶函数的投资组合模型

结合前景理论的核心思想,该文从期望效用最大化的角度研究不同风险资产的配置问题.在线性损失厌恶函数的基础上,该文结合指数效用函数的性质,提出了一个新的效用函数——混合指数型损失厌恶函数,建立了混合指数型损失厌恶投资组合(MELA)模型,并对中国股票市场数据进行实证研究,得出MELA模型优于均值-方差模型的结论.

基于损失厌恶的自主减排供应链减排策略

为探究制造商的损失厌恶行为对自主减排低碳供应链决策的影响,以Nash谈判解作为制造商的损失厌恶参考点,构建集中决策、制造商理性偏好分散决策、制造商损失厌恶偏好分散决策三种情形的Stackelberg博弈模型,研究碳减排水平与定价决策。研究表明:制造商的损失厌恶行为导致较低的产品碳减排水平,且制造商的损失厌恶行为不但损害零售商的利润,而且更损害了自己的利润。当制造商的损失厌恶偏好程度较小时,损失厌恶行为对批发价格影响更为显著;反之,对零售价格影响更为显著。与制造商理性偏好决策相比较,制造商损失厌恶偏好下,若消费者对低碳产品的偏好较小或碳减排投资成本较大,零售商愿意承担的碳减排投资成本比例较大;否则,零售商愿意承担的比例较小。适当的碳减排投资成本分担契约能够实现制造商与零售商利润的Pareto改进。

基于损失厌恶的随机交替出价谈判博弈研究

经济学和心理学实验研究表明:参与人在谈判过程中往往表现出损失厌恶行为。为探究参与人的损失厌恶行为对随机交替出价谈判博弈的影响,其中参与人的参考点等于对手在过去谈判阶段中所拒绝的最高报价。通过构建依赖谈判历史的马尔科夫均衡,基于立即接受、接受和拒绝均衡报价之间的无差异,以及策略仅取决于当前参考点等假设证明马尔科夫均衡的唯一性。研究发现,马尔科夫均衡策略是唯一的,且参与人的策略仅依赖于当前参考点;参与人因自身的损失厌恶行为受损,而受益于对手的损失厌恶行为;参与人在每一轮谈判中出价概率越高,其收益越高;当谈判继续的概率趋于1时,尽管参与人的损失厌恶程度高于对手,但只要其在谈判过程中的出价频率足够高,该参与人仍可以获得超过一半的份额。

损失厌恶效应视角下增进高校思想政治教育治理动力的思考

损失厌恶效应是决策者决策过程中的一种心理现象,即人在面对等量的损失和获得时,损失的痛苦感要超过获得的快乐感。损失厌恶效应对于理解和增进高校思想政治教育治理动力具有积极意义。以需求理论、人的全面发展理论、遵循规律性认识理论为理论驱动力,深刻理解高校思想政治教育工作中安于现状的矛盾与张力,巧用逻辑思维、借助网络思维、注重即时反馈,有利于提升高校思想政治教育治理的应变力。

版权侵权责任中律师费赔偿制度的反思与重构——以损失厌恶理论为基础

损失厌恶理论认为,预期的一个单位损失所产生的痛苦远大于一个单位得到的所产生的满足。完善律师费赔偿制度、尝试降低损失预期对发挥版权制度的激励作用有较大意义。检视当下律师费赔偿制度,主要存在以下问题:其一,现有规范未能对律师费赔偿制度给予应有的重视;其二,律师费赔偿以实际发生为前提,权利人易产生损失厌恶心理;其三,法定赔偿制度未能与律师费赔偿制度良好衔接,适用法定赔偿时较难妥善进行律师费赔偿。针对上述问题,律师费赔偿制度可以从支持对风险代理中的风险费用进行赔偿、细化法定赔偿中的律师费赔偿规则、律师费赔偿数额与诉讼请求支持比例脱钩3个方面进行完善。

养殖户损失厌恶对病死家禽处理行为的影响——基于川东北310家养殖户的深入考察

该文对川东北310家养殖户实地调研,通过实验经济学方法测算养殖户的损失厌恶指数,采用模型研究养殖户病死家禽无害化处理行为及其影响因素,重点分析养殖户的损失厌恶指数对病死家禽无害化处理行为的影响。研究发现,婚姻状况、养殖规模、养殖收入占比、病死家禽处理点、专技培训、地方政府处罚力度等均对病死家禽无害化处理行为产生正向效应。养殖户的道德损失厌恶指数和行政处罚损失厌恶指数均对病死家禽无害化处理行为产生正向影响,但是行政处罚损失厌恶指数比道德损失厌恶指数对病死家禽无害化处理行为的正向效应更为显著。

考虑损失厌恶一对多型供应链的收益共享契约

以一个两阶段的供应链系统为研究背景,建立了下游损失厌恶型零售商之间存在竞争的收益共享契约协调模型.研究发现,竞争性的多零售商之间存在唯一的纳什均衡总订货量使其期望效用实现最大化,且总订货量随零售商数目的增加而增加、随零售商风险厌恶程度的增加而减少.在此基础上,进一步分析了在整个供应链系统中存在唯一的"批发价-收益共享系数"比值能够使供应链利用收益共享契约达到协调,并推导了系统实现协调时最优契约参数之间的关系;最后结合数值实例验证了供应链收益共享契约机制的有效性.

损失厌恶下的供应链收益共享契约研究

在决策主体是损失厌恶的假设条件下,研究了离散供应链系统中的最优订购策略,揭示了损失厌恶特性对零售商最优订货量的影响;同时还分析了收益共享契约参数及决策者目标函数之间的关系,发现收益共享契约在损失厌恶下与风险中性情况下的差异;并且结合数值分析方法,对存在差异的原因进行了探讨,研究的结果为决策者在供应链管理过程中的决策提供了参考.

偏好的异质性与一致性--基于损失厌恶和脑刺激的神经经济学研究

行为经济学家通过经验观察发现了个体风险决策中的损失厌恶现象,从而对经济学理性假说的公理体系构成了挑战。我们运用神经经济学的研究方法,通过经颅直流电刺激(t DCS)技术,从因果关系角度进一步验证了损失厌恶的神经机制。我们的研究发现,大脑神经系统对收益和损失的信息处理是非对称性的,从而使风险决策者的偏好表现出明显的逆转;但在给定的情境(收益或损失)下,决策者的行为偏好仍然服从一致性公理的要求。这一研究结果既可以拓展经济学对人类行为偏好的传统认识,又可以容纳行为经济学家对人类行为偏好的经验观察,从而为经济学基础理论的发展提供了一种可行的范式。

基于资产配置的损失厌恶效用参数研究

利用单期经济环境中具有损失厌恶效用的投资者的资产配置问题分析了Kahneman和Tversky提出的前景理论中损失厌恶效用的曲率参数和损失厌恶系数的取值范围及其之间的关系,得出两个曲率参数α,β不相等,且β大于α;同时发现损失厌恶系数λ的下界不是固定不变的,而是随着市场环境的变化而改变;投资于风险资产的比例是曲率参数β,α之差的函数,并随着β-α增加而增加.本文使用中国股票市场的收益数据对理论分析进行了实证检验,实证结果与理论分析结果基本一致,并发现中国市场下的损失厌恶系数下界远小于英美等发达国家市场.

状态依赖和损失厌恶下的鲁棒投资组合模型及实证

金融实证研究表明,资产的收益和风险随市场状态而变化,利用单一状态刻画资产的收益特征不能满足实际的投资需要。本文从资产收益分布随市场状态转换的角度出发,利用前景理论刻画投资者损失厌恶的心理特征,并同时考虑投资组合的调整费用,构建状态依赖下的损失厌恶投资组合模型。然后,考虑模型对参数的敏感性问题,将资产的收益率看成区间随机变量,并结合鲁棒优化理论构建状态依赖和损失厌恶下的鲁棒投资组合模型。在此基础上,采用对偶理论,将投资组合模型转换为线性规划问题,进而降低了模型的求解难度。进一步地,为了直观地控制模型的保守程度,在模型中引入了最大违反概率。最后,利用实证的方法,研究在不同市场状态下资产的收益特征以及投资组合模型的有效性。

损失厌恶下带有风险约束的委托投资组合模型

在管理者呈损失厌恶的假设下,构建了带有风险约束的委托投资组合模型,研究委托投资管理中的最优投资问题.通过构造辅助函数将以条件风险价值为约束的委托投资组合问题转化为约束含有随机凸函数的随机优化问题,证明了最优策略的存在性.进而利用随机抽样方法构造了Monte Carlo罚函数算法,得到了近似最优投资策略,并证明了当样本容量足够大时近似最优投资策略几乎处处是原委托投资组合问题的最优策略.最后,给出了数值算例说明模型的有效性和管理者的损失厌恶对最优策略的影响.

不确定环境下具有损失厌恶偏好零售商的供应链协调

为实现供应链的整体绩效最大,以零售商面临的供应与需求不确定性为前提,探讨由损失厌恶零售商和风险中性供应商组成的供应链契约协调设计问题。研究表明,损失厌恶零售商在批发价契约下的订货量小于系统最优订货量;供应商通过"回购+弹性数量"的组合式契约激励零售商增加订购量、实现供应链协调;当契约参数被限制时,其协调能力优于单一的回购或弹性数量契约。通过数值分析验证了该协调机制的有效性,阐明了零售商的风险厌恶程度和供应不确定因素对协调参数及供应链绩效的影响。

替代品竞争环境下损失厌恶报童问题研究

通过分析2个零售商之间的竞争博弈,得出他们的均衡库存,研究了损失厌恶和产品替代率对零售商库存决策的影响。研究结果表明:存在替代品竞争的情况下,当缺货损失大于过量订货损失时,损失厌恶使得零售商库存和行业总库存增大;反之,损失厌恶使得零售商的库存和行业总库存减少;数值实验说明,当市场需求的分布不同时,产品替代率对零售商最优库存决策的影响不同,零售商在进行产品定位时,应考虑市场需求的分布。

考虑损失厌恶零售商的混合渠道库存决策问题

针对零售商损失厌恶行为往往导致其决策偏离最优的现象,从顾客渠道偏好和零售商损失厌恶因素角度研究混合渠道的库存决策。基于渠道偏好构建了风险中性制造商和损失厌恶零售商的混合渠道库存决策模型,探讨了独立库存和零售商集中库存下制造商和零售商的最优库存策略,并通过数值模拟分析需求不确定性、损失厌恶及决策方式等因素对库存策略的影响。研究表明,独立库存模式下的集中决策是分散决策的Pareto改进,零售商集中库存模式下的集中决策提高了制造商和供应链的利润,却降低了零售商收益;损失厌恶零售商的订货量随需求不确定性增大,呈现先增后减趋势;对于零售商和供应链,零售商集中库存模式占优,面临损失厌恶零售商,制造商倾向于选择独立库存模式以维护自身利益。数值分析进一步表明,当制造商能提供合理利润共享契约并适当调节库存水平时,零售商集中库存模式将比独立库存模式更能协调具有损失厌恶零售商的混合渠道。

同时考虑损失厌恶和过度自信的供应链Stackelberg博弈与决策

在完全理性的供应商与具有损失厌恶和过度自信的零售商组成的供应链系统中,构建Stackelberg博弈模型,分析同时考虑损失厌恶和过度自信的供应链决策.研究表明:当仅考虑损失厌恶时,供应商决定的收益分享比率、零售商选择的销售努力水平、供应商效用和零售商效用都小于完全理性情形,且它们都随着损失厌恶增强而降低.当仅考虑过度自信时,结果正好相反,这说明损失厌恶与过度自信各自对供应链决策的单独影响是相反的.在同时考虑损失厌恶和过度自信时,收益分享比率、销售努力水平、供应商效用和零售商效用仍然都随着损失厌恶增强而降低和随着过度自信程度增强而上升,这说明损失厌恶和过度自信对供应链决策的影响是相对独立的;而且,供应商效用与零售商效用均大于仅考虑损失厌恶情形而小于仅考虑过度自信情形,当损失厌恶程度大于某临界值时零售商效用与供应商效用均小于完全理性情形,当损失厌恶程度小于某临界值时双方效用均大于完全理性情形,这说明损失厌恶和过度自信对供应链决策的作用之间存在相互影响的交叉效应.因此,损失厌恶和过度自信都是影响供应链决策的重要因素,忽略任何一种都是不完备的.