国际原油供给波动的原因探究——基于机会成本视角

本文继承Hotelling-Solow法则,将货币与资本市场表现作为机会成本纳入产油国行为分析,在全球主要经济体运行状况出现分化的背景下,借助GVAR模型系统分析了原油供给的金融化特征,并比较了主要经济体对原油产量的影响。经验结果表明:中美欧日四经济体的短期利率对原油产量影响方向不尽一致;美欧日股票价格和长期利率能够显著影响原油产量,表明"石油美元"的投资收益作为机会成本对原油生产积极性的影响;美元升值在长期对原油产量有正向刺激;全球货币与资本市场等虚拟经济对原油产量波动的方差贡献超过50%,体现了原油供给的金融化特征。

从美俄沙内政视角看国际原油供给市场的结构性重塑

2020年以来,受新型冠肺炎疫情暴发和国际原油供给市场结构性裂变双重影响,国际油价在短期内经历了极为罕见的大起大落巨幅震荡。在这一过程中,围绕如何重建全球能源新秩序,主要原油供给国内部普遍出现政策分歧,产业部门、利益集团体现出较强的政策参与和建构能力。短暂确立的新版联合减产协议并未解决主要原油供给国之间的利益矛盾,国际原油市场在供给端已经启动了新周期的结构重塑,内政因素将成为观察并解释这一过程的有力视角之一。

国际原油市场供给侧变局与油价趋势研判

“OPEC+”联合增产协议标志着国际原油市场供给侧导向出现重大调整,国际油价供需两侧盘面正在面临结构性转换,“沙特+阿联酋”的“双支点”格局在本轮协议谈判博弈中初现轮廓。这一新格局的塑造既是OPEC组织内部经济竞争与政治分歧的客观必然,也是美国外部施压与离岸平衡的操作使然,其直接后果是OPEC组织凝聚力与影响力的进一步衰退,其根本推动是美国在新一个10年正在酝酿的战略调整。国际原油市场供给侧结构性变局将深刻作用于国际油价,推动国际油价短暂触顶后理性回归价格均值。

中东原油供给格局怎么变？

石油是国民经济的血液，在目前世界能源消费结构中所占的比重高达40％，在未来一段时期内仍然是世界上最主要的能源。从中长期来看，“倒萨”战争使得中东地区原油供应格局将发生较大变化。

原油价格下跌与世界经济活力分析

国际原油价格作为世界经济的内生性指标,持续下跌反映了怎样的世界经济活力?本文借助波动因素时点分解方法,利用月度数据分析世界原油产量、世界经济景气程度以及美元政策等油价波动因素。研究发现:世界经济活力低下减少了世界原油消费,主导了本次油价下跌,而美元加息等货币政策通过金融投机可以对实际消费需求的正向作用进行扩大,欧佩克2014年11月的不减产决定以及2016年11月的减产协议分别在短期内显著影响了油价。所以,本文认为国际油价下跌背后是世界经济活力整体低下的体现,且该情况在未来一段时间内仍将持续,中国应实行宽松性货币政策以避免通货紧缩的发生。

对新疆原油入川的设想——缓解能源危机建议之一

石油及石油化工是整个四川国民经济中极为薄弱的环节，直接影响到工农业生产和社会经济的发展，石油作为石油化工的原料，作为运载工具的动力，四川都是极为短缺的，解决四川缺油的问题，不妨供用中医学的一个说法，就是要“标本同治”。将新疆的原油直接输往四川，在四川开创新的产业，以缓解石油危机，这对四川乃至西南社会经济的发展将有着特殊的战略意义。

中国工业经济增长为何独立于国际油价波动?——基于油价波动来源和行业异质性的考察

国际油价波动是多种冲击(原油供给冲击、经济总需求冲击、特定性需求冲击)共同作用的结果,而不同冲击对中国工业产出增长的影响不同,且对不同工业行业的影响也不同,使得中国工业产出增长可能与国际油价波动同向变动或反向变动或没有相关性,由此产生中国工业产出增长独立于国际油价波动的现象。使用1998年7月至2023年9月的月度数据,运用SVAR模型,采用工具变量与符号约束相结合的识别方法,分析发现:不同冲击对国际油价的影响不同,原油供给冲击对中国工业产出增长的影响最大,3种冲击对中国工业产出增长的影响方向可能相反,原油供给冲击对低研发投入和中研发投入行业产出增长的影响较大,对高研发投入行业的影响较小,表明技术进步能够缓解国际油价波动对产出增长的冲击,经济总需求冲击和特定性需求冲击对高、低、中研发投入行业的影响依次减弱。因此,面对国际油价波动,应避免市场恐慌,坚持中国特色新型工业化的实践逻辑,并加强科技创新对经济发展的稳定作用。

“欧佩克+”限产行动力及其市场影响研究

新冠疫情在全球暴发,重创全球经济和国际石油市场,"欧佩克+"首次形成了"泛欧佩克+"的限产方式。系统研究欧佩克的限产方式和执行结果,分析执行效果欠佳的原因,对2020年5月1日开始实施的限产结果进行预判。多年来,欧佩克对其成员国执行生产配额缺乏有效监督检查机制和相应的处罚机制,成员国对配额部分履行、完全履行和歧视性履行,导致经常超配额生产。3种基础产量确定方式存在各种漏洞,加上欧佩克对一些成员国实行限产豁免,使市场上实际削减的石油供应量打了折扣。本轮"泛欧佩克+"限产,对国际油价的提振作用有限。只有疫情得到控制、经济尽快恢复,加上多重措施,才能实质性提振国际油价。

关于建立我国石油安全体系的思考

石油供应事关国家经济安全 ;石油输出国有可能在未来实行限产保价政策而使国际市场油价维持较高水平 ;国际市场原油价格高涨对我国经济发展和国家安全危害极大。应当通过建立国家石油战略储备制度、风险采购机制、改善产业结构、完善国家能源政策等措施 ,应对国际原油供给下降对我国经济的危害。

石油美元:石油与美元的风云际会

自1998年以来，世界油价节节攀升，屡创新高，引起了国际社会的广泛关注。但是对于油价不断高企的原因，各方却众说纷纭。美国和欧盟认为原油供给和市场投机是罪魁祸首，因而要求主要的石油出口国加大产量，并责令相关组织和机构严查市场操纵和投机行为；石油输出国组织（OPEC）则认为问题主要出在美元流动性过剩以及由此引起的美元大幅贬值，

油价低迷沙特的出牌逻辑

自去年下半年以来，国际原油价格一路走低，根本原因是全球经济趋缓导致需求大幅萎缩。另外，美国“页岩油革命”带来的原油供给增加，也对油价下行产生了巨大影响。面对国际油价低迷的市场形势，沙特却通过增产进一步推动原油价格下跌。为什么要采取进攻性的石油策略？沙特认为，美国的“页岩油革命”导致其国内原油产量大增，石油进口量大减，直接动摇了沙特的传统产油大国地位。从这个意义上说，美国的页岩油生产跟沙特的传统油气产业形成了一种竞争关系。为此，沙特希望通过压低油价，迫使美国页岩气生产商减产甚至停产，以确保自己的市场份额。这是沙特的一个战略考虑。

我国石化企业可持续发展的系统分析

石化企业的可持续发展直接关系到国民经济的发展速度、规模和安全。在阐述石化企业可持续发展具体涵义的基础上,用系统论的观点分析了我国石化企业的可持续发展,提出了原油供给、企业自身盈利能力两个具体的系统要素,并分析了环境对石化企业可持续发展的影响。

俄乌冲突背景下“OPEC+”与IEA体系性对抗格局初显

俄乌冲突爆发以来,“OPEC+”组织接连拒绝美国提出的增补全球油气供给缺口要求,积极与俄罗斯进行政策联动。以OPEC正式弃用国际能源署(IEA)数据库、美国国会参议院再次推动禁止石油生产或出口卡特尔法案(NOPEC)为标志,中东与美国政治裂痕有所加深,“OPEC+”与IEA旗下西方能源国之间的体系性对抗格局初显,可能引发全球地缘政治、能源政治版图结构性重塑。宜把握战略机遇期,前瞻性制定应对措施,进一步加强与中东能源国战略互动,多元化提升我国能源安全保障能力。

乌克兰危机背景下美国缓和委内瑞拉石油工业制裁研判

近20年来,美国不断升级加码对委内瑞拉石油工业制裁,以长臂管辖方式干扰其国内政局、破坏国民经济。乌克兰危机发生以来,全球能源市场供给侧遭受剧烈冲击,国际油气价格高位震荡,美西方国家通货膨胀高企。受此影响,美国低调地放松了对委内瑞拉等产油国的制裁,考虑到美国内政阻力和委内瑞拉政局不确定性、短期内资源上产空间有限等因素,预计缓和制裁不会对国际原油供给侧带来实质性影响。宜对美国缓和制裁委内瑞拉情况保持跟踪,前瞻性研判全球原油供给侧格局重塑形势,提前部署应对措施,加强与相关各方的战略互动,多元化提升我国能源安全保障能力。

2006年10月油船市场分析

介绍2006年10月原油供给市场的大致情况,列举近期原油期货价格的变动情况和影响期货价格的若干新闻事件。随后,根据有关网站上各种油船的波罗的海运价指数详细分析现有油船市场船舶类型运输市场的波动情况,并得出结论。

环球同此凉热,石油变化几何?——探析世界石油供求格局的主要国家

如同经济学中的二八法则一样,世界上多数的石油也掌握在少数富油国家手中,随着国与国之间在政治、经济贸易上互相依存程度越来越紧密,这些国家各自石油供给和需求的变动显著影响着国际石油整体供求格局。本文将主要从供给和需求出发,介绍影响世界石油供求格局的主要国家。

杰瑞股份:业绩有望触底反弹

杰瑞股份（601006）：受OPEC限产及全球经济复苏影响，原油供需再平衡可期，油价有望企稳回升。一方面，OPEC减产协议执行率高，年初至今各国总计减产180万桶／年，且大概率会延长协议执行期限，原油供给有望得到进一步收缩；另一方面，IMF预计2018年全球GDP增速将上行至3．7％，超过2016年的3．21％，全球经济的复苏有望推动原油需求的增长；近期ICE布油持续上涨至70美元／桶左右，屡创2016年1月份以来的新高，反映行业供需关系正在发生积极改变。

石化机械:充分受益行业复苏

石化机械（000852）：受OPEC限产及全球经济复苏影响，原油供需再平衡可期，油价有望企稳回升。一方面，OPEC减产协议执行率高，年初至今各国总计减产180万桶／年，且大概率会延长协议执行期限，原油供给有望得到进一步收缩：另一方面，IMF预计2018年全球GDP增速将上行至3．7名，超过2016年的3．21％，全球经济的复苏有望推动原油需求的增长；

前三季度海工市场成交量缓慢回升

油价持续回升,原油供给不足2018年以来,全球油价持续走高,布伦特原油期货主力合约开始连续上涨,一度创下四年来最高值86.74美元/桶,油价将冲上100美元的声音不绝于耳。美国制裁伊朗进一步支撑油价上涨,由于美国持续施压各国停止进口伊朗原油,否则将面临美国的二级制裁。受此影响,部分国家已经暂停或者减少自伊朗进口原油。

中国原油进口来源国供应安全的定量评估

原油供给安全在中国国家安全中占有重要地位,对其定量评估可为防范风险提供政策参考。采用事件数据分析法定量测度中国与21个主要原油进口来源国之间的双边关系,结果表明:中国与大多数原油贸易伙伴的关系处于中低水平,但近十多年总体保持上升趋势,原油进口存在一定的政治关系风险但趋于下降。选用资源、政治、经济、运输、军事5个方面的11个指标,通过组合赋权法确定指标权重,运用集对分析方法评估中国21个原油进口来源国的供应安全度,并识别主要障碍因子。结果表明:21国供应安全度存在较大差异。部分中东国家、俄罗斯、委内瑞拉、哈萨克斯坦供应安全度较高,多数非洲国家和亚太国家供应安全度较低。供应国的原油资源状况、运输风险、政治风险是制约多数国家供应安全的主要障碍因素。为防范风险,中国需坚持开展多边"能源外交",扩大战略石油储备等多方面施策方针。