房地产去库存新政的制约因素与潜在风险研究

本轮房地产去库存新政出台有着深刻的行业周期与政策周期背景,与上一轮房地产去库存政策内容相比,存在明显差异,表现出覆盖范围广、调节力度大、创新举措多等特征。在预期效果方面,就目前出台政策看,较难像上一轮那样在短期内实现目标,除当前市场特征影响以外,人口变动、城市分化,住房条件改善、居民预期转弱、收入及杠杆水平等市场以外的因素对政策的施行效果存在制约作用。房地产去库存政策是中性的,可能会边际改善当前房地产市场供求状况,但“加杠杆”“降利率”“政府收储”等具体调控政策,在执行中也会带来潜在的意外后果与风险,值得我们警惕、关注与研究。

房地产调控的消费挤出效应:基于房地产去库存政策的调查

居民消费是宏观经济的重要支撑之一,房地产市场又与微观居民家庭密切相关,住房政策的调整会通过家庭支出结构,进而对消费产生重要影响。基于2013—2019年中国城市数据和凯恩斯绝对收入假说,定量考察供给侧结构性改革背景下房地产去库存政策影响居民消费的效应和机制。实证分析结果显示,去库存政策对居民消费产生显著的负向影响,在经济发展水平高的地区和城市的影响更大,对非生存类商品消费产生了更明显的抑制作用。机制检验表明,这一结果源于家庭住房支出增加产生的挤出效应,房价上升的财富效应不够明显。为破解稳房价、促销费和去库存的“不可能三角”和实现经济平稳发展,在坚持“房住不炒”基本方针不动摇的前提下,扩大保障性住房供给,降低房地产行业对宏观经济的负面效应。

春节食业观察(三) 春节临近白酒市场动销分化 去库存+稳价格是行业主旋律

春节是白酒销售旺季,也是酒企与酒商的角力时刻。在走过动销不畅的2023年后,2024年,白酒行业是否能迎来高光时刻?产业链是否能踏入复苏周期?带着这些问题,近日,记者走访了北京地区多家大型商超、白酒专卖店。在采访中,多位业内人士向记者表达了一个共识:春节前白酒市场动销有所回暖,高端名酒担纲主力,区域酒企延续较好回款态势,白酒企业和渠道经销商依旧将消化库存视为首要任务。

创新增量模式 助力白酒企业顺利去库存

近段时期,白酒行业及其市场流行着一个热词,叫作“去库存”。伴随宏观经济特别是供给侧向需求侧的动能转换、酒业结构性调整以及消费新趋势的到来,白酒的存量时代特征愈加明显,消费需求和市场动销日显疲软,渠道“库存高企”的问题尤为突出。这种形势下,转换模式、用做增量的思维寻求对存量的破圈与突围,将是最有效的“去库存”方法。

去库存背景下房地产企业轻资产运营财务风险控制研究

房地产去库存背景下,轻资产运营成为企业发展的重要推手,对企业交易成本最小化和价值最大化目标的实现起到积极作用。但是,在缓解原有财务风险的同时,轻资产运营也面临投融资、运营、现金流以及利益分配等方面的新风险,对其有效控制成为关键所在。文章的研究,利于相关企业对轻资产运营财务风险的把握,也为其风险控制提供了参考与借鉴。

硅片去库存金刚线10月需求受波及

硅片库存累积导致开工率下滑已进一步传导至金刚线环节,部分金刚线企业需求及产能利用率或受影响。财联社记者采访获悉,当下部分硅片企业去库存初显,展望后市,相关分析师预计11月硅片供给环比10月将有所回升。美畅股份(300861.SZ)日前一份机构调研公告显示,预计11月产能利用率将调整到70%~75%左右,较10月开工率水平80%下调了约5%~10%。公告解释称,10月中、下旬以来,下游客户受电池及硅片库存偏大等因素影响对11月的开工率均作出了一定程度的下调预期,进而也将向上传导至金刚线行业,公司也审慎调整了生产节奏。

房地产上市企业去库存、去杠杆、降成本与盈利能力——基于供给侧结构性改革视角

近年来,随着房地产市场热度降低,房地产行业结构性问题日益凸显,主要体现在高库存、高杠杆、高成本等方面,房地产企业应当坚定不移地进行供给侧结构性改革。本文从以上三个问题出发,运用实证方法探究供给侧结构性改革对房地产企业盈利能力的影响。研究结果表明,去库存短期会降低房地产上市企业盈利能力。但从长远看,去库存对于提升企业盈利能力是必要的,去杠杆与降成本能够明显提升房地产企业盈利能力。最后,本文提出相关对策,希望能够为企业继续贯彻落实供给侧结构性改革提供一定信心。

多款茅台酒售价领涨 白酒业去库存分化明显

近段时间,茅台旗下多数产品价格迎来一波“小阳春”。不过,业内人士表示,虽然整体消费形势向好,但绝大多数酒企依然面临渠道库存过高、市场动销不畅的压力。多款茅台酒终端价格上涨2月21日,记者走访位于北京市东直门的一家烟酒店,该店工作人员介绍,近段时间多款茅台酒价格上涨,比如53度飞天茅台酒散瓶2月21日售价为2900元/瓶,原箱当天售价为3200元/瓶。“最近都在涨价,接下来应该还会涨。”该工作人员称。

稳价格 去库存 多家酒企提价或停货

近期,多家主流酒企宣布对旗下核心产品进行提价或停货,最新一例是舍得酒业。舍得酒业全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司3月21日发布通知称,自4月1日起,品味舍得之第五代、第四代、精华版、庆典装终端售价上调20元/瓶。一般而言,从春节过后到中秋国庆假期之前是白酒销售传统意义上的淡季,酒企纷纷选择在今年淡季提价,原因何在?又释放了什么信号?

非住宅商品房去库存规划调整审查要点及申报程序探析

当下,我国非住宅商品房市场正面临严峻的去库存难题,大部分城市的写字楼、商务公寓、商业等非住宅商品房空置率偏高,资源闲置问题凸显。加快落实国家关于房地产工作的决策和部署,坚持以市场资源配置为导向,深入推进住房供给侧结构性改革,进一步强化“四房”联动机制,多个城市相继出台支持非住宅商品房去库存调整的相关政策。为更明确非住宅商品房去库存工作在规划条件变更阶段的工作重点及流程,文章对非住宅商品房去库存规划调整的申请条件、审查要点及报批程序等内容进行了深入探索,旨在确保规划调整工作的科学性、可行性及报批程序的正当性,加快化解非住宅商品房库存难题,积极推动城市经济复苏和房地产行业良性循环和健康发展。

从全球芯片代工厂看去库存最新进展

晶圆代工厂位于半导体产业链上游,其产值表现与半导体行业景气度高度相关。自2022年下半年以来,全球半导体行业进入晶圆代工厂商供给增加、下游需求疲软导致客户砍单、晶圆代工厂商产能利用率下降、晶圆代工价格下降等局面。经过长达4个季度的去库存调整。

江苏滨海:多元安置去库存 优化服务增预期——以“房票”为抓手助推房地产市场健康发展

面对房地产市场下行压力,江苏省盐城市滨海县转化思维,集成政策,一体统筹商品房与安置房建设,打破传统的产权置换和货币安置法,大力推行房票安置,即政府对拆迁户开出结算凭证,拆迁户据票在全县范围内选购商品房作为安置房,享受相关优惠政策。这一举措在较短时间稳定了房地产市场,同步解决了一批被征迁群众未安置到位的历史遗留问题,成效明显。

住房公积金贷款新政能去库存吗?——基于2014-2015年政策调整的研究

基于我国34个大中城市2014-2015年的季度数据,利用倾向得分匹配倍差法(PSM-DID)研究了公积金贷款新政对住房市场销售量价的影响效果。结果显示:整体上看,公积金贷款新政对房价的影响不显著,但对楼市"去库存"有较为明显的效果;进一步看,首套房和二套房公积金贷款新政对房价影响均不显著,但对楼市"去库存"均有显著推动作用,且针对首套房的公积金贷款新政对楼市"去库存"的推动作用更大。由此认为,公积金贷款新政能在"稳房价"的同时促进楼市"去库存",且公积金政策如果加大对中等偏下收入群体的首套住房政策支持,既可以扩大公积金新政"去库存"的效果,也是改善现有公积金政策"公平性"问题的路径之一。

房地产“去库存”与对应取向

房地产高库存制约我国房地产行业健康发展,影响国民经济平稳运行。房地产开发企业住宅销售量是反映“去库存”最直接的经济指标,销售越多,“去库存”越明显。采用全国31个省（区、市）2005~2014的年度数据,运用面板实证模型,分析得出商品房平均销售价格每提高1%,房地产开发企业住宅销售套数便减少0.30%;城镇固定投资额每提高1%,房地产开发企业住宅销售套数增加0.46%;房地产开发企业个数每提高1%,房地产开发企业住宅销售套数便增加0.52%;房地产开发企业国内贷款每提高1%,房地产开发企业住宅销售套数便增加0.24%;第三产业增加值每提高1%,房地产开发企业住宅销售套数便减少0.28%。

经济转型视野的“去库存”与房地产市场稳健性

房地产在经济发展和地方财政中具有重要的依赖作用,然而这种依赖性不可持续。我国经济在发展过程中依然存在结构性矛盾,其一方面产生"经济结构转型"的必要,另一方面引起"房价涨"现象的发生,而"房价涨"不利于当前我国的"经济结构转型"。房地产市场的平稳发展契合于经济新常态的要求,有助于我国的经济结构转型升级。当前,应加快长效机制建设,竭力做好房地产市场的平稳健康发展。

房地产去库存化对中国宏观经济的影响——基于金融加速器的数值模拟分析

将金融加速器理论引入DSGE模型中分析房地产去库存化对中国宏观经济波动的影响,并建立消费者、企业和金融中介的三部门经济进行数值模拟分析,将模拟结果与引入房地产去库存化之前各经济变量的脉冲响应结果和实际经济进行对比。研究发现,引入房地产去库存化之后,在金融加速器的作用下宏观经济波动变大,即产出、消费、投资和资本存量在短期内迅速下降,长期则趋于稳定,同时发现脉冲响应结果与中国经济的实际运行情况相符。模型能够较好模拟中国实际经济的运行,并能够对现实经济政策进行良好解释。

供给侧结构性改革对房地产行业的“去库存”效应研究

采用基于倾向得分匹配法的双重差分模型,实证检验供给侧结构性改革对房地产行业库存调整和企业绩效的影响。结果表明,供给侧结构性改革整体实现了房地产企业去库存和提升绩效的政策目标,但到第三年效果就已不再显著。进一步研究发现,供给侧结构性改革的政策效果表现出显著的差异化特征,国有企业在改革前两年的去库存效果并不显著,同时其政策效果明显不如非国有企业;高杠杆企业仅在改革首年取得了显著的去库存效果,而绩效提升效果不显著。因此,继续深化供给侧结构性改革已经刻不容缓。首先,要从最大效率地实现资源要素的优化配置出发,保证中国经济的稳定增长;其次,进一步深化改革的政策制定,明确中央政府和地方政府的角色定位;最后,未来房地产行业的发展方向是满足居民刚需改善型住宅需求,必须保证房地产业回归解决居民住房问题的本位。

关于玉米去库存路径选择的思考——基于加工视角

自2012年起玉米产量超越稻谷,成为我国第一大粮食作物。国内外玉米价差的扩大导致玉米及相关替代品进口量激增,进一步加剧了国内供求矛盾。一方面玉米产量快速增长,另一方面加工产业需求放缓,下游加工企业利润减少导致企业开工率普遍不足,临储玉米拍卖成交率低迷,玉米库存高企,阶段性过剩特征较为明显。现阶段如何有效化解玉米供需矛盾、提高粮食流通效率显得尤为重要。据此,本文分析了国内外玉米市场现状,从饲料、淀粉、酒精几类细分市场入手对我国玉米加工产业的发展进行了梳理,并针对不同加工用途、不同副产品利用程度下玉米转化的成本收益进行了量化分析;对比了玉米转化为粮食乙醇、纤维乙醇两种加工方式的经济效益;着重从加工角度提出了缓解玉米库存压力过大的政策建议,以期为有关方面引导玉米产业的健康发展提供参考。

浅析我国房地产去库存存在的问题及对策

2015年末,中央经济工作会议明确提出房地产要去库存,在这一背景之下,2016年初,一二线房价快速上涨,引发人们对于房地产泡沫的担忧。文章就房地产去库存背景、政策成效、此轮房价不降反升的原因等进行了分析,并就如何促进房地产健康发展提出了建议。

网络课程资源如何“去库存”——“互联网+”时代高校网络课程的开发利用

在慕课的推动下,网络课程资源极大丰富,但海量的网络课程资源却大量被"闲置",只有通过有效地开发和利用,才能更好地"消化"网络课程资源的"库存"。网络课程资源开发利用的途径有直接参与慕课学习、开展混合模式的教学、翻转式课堂和视频自学4种。要真正实现网络课程资源的有效利用,既需要高校教师投入大量的时间和精力,也需要相关政策的支持与配合;不仅要承认教师的高级劳动价值,而且要努力做好服务工作,从而更好地利用网络课程资源,为学生的成长服务。