财政政策与货币政策的有效搭配文献综述——基于人民币一篮子货币汇率制度

财政政策和货币政策同属国家的需求管理政策,可据宏观经济调控要求进行合理搭配。围绕着这个课题,国内外无论在理论的研究上还是在现实政策的运用上,一直存在争议。本文重点对我国实行人民币一篮子货币汇率制度后两大政策有效搭配的文献进行综述。

货币政策绩效研究文献综述——基于篮子货币汇率制度

本文在篮子货币政策的背景下,对货币政策独立性和有效性两方面的绩效进行国内外文献综述。分析得出在货币政策独立性方面,由于所用的数据和模型不同,学者们得出的结论不尽相同。在货币政策有效性方面,国内外学者具有一般共识,即货币政策短期内非中性,而对货币政策工具、中介变量和传导途径的有效性研究上,各学者的结论不一。在文献分析的基础上,文章最后提出了今后的研究方向。

人民币汇率制度改革对货币政策机制的影响

改革开放以来,货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段,在促进社会主义建设方面一直发挥着重要作用。2005年我国宣布进入以市场供求为基础、参考一篮子货币的有管理浮动汇率制,为货币政策的实施提供了更大操作空间。2008年至今,伴随着全球金融危机的广化和深化,我国适时实行了适度宽松的货币政策,以拉动内需、促进经济发展。在不同的历史时期,货币政策都在保证国家宏观经济健康平稳运行、促进社会主义生产建设等方面助力良多,功不可没。

人民币汇率制度改革的成就、困境与展望

2005年7月21日，央行宣布实施“以市场供求为基础、参考一篮子货币、有管理的浮动汇率制度”；2015年8月11日，央行进一步完善人民币中间价报价机制，使人民币兑美元每日中间价更多参考前一日收盘价。汇改至今日，人民币汇率完成了从单边升值到双向波动的转变；央行常态化干预维稳也逐步淡出，转而更多放权给市场。人民币汇率制度比以往更加灵活，更贴合国际形势，也促进了我国金融体系的成熟完善。

资本项目开放视角下的人民币汇率制度改革

汇率制度的选择一直是国际金融领域最重要的问题之一。作为大国经济体,中国受限于当前外汇市场规模、深度和参与者风险意识,逐步选择转向参考一篮子货币的人民币汇率形成机制是资本项目有序开放背景下的合理选择,有利于人民币相对于贸易国家货币的稳定。人民币兑美元汇率弹性的扩大和双向波动预期的形成对于提高外汇市场的深度、效率和市场参与者的风险意识具有重要意义。

人民币参考一篮子货币汇率形成与调整机制研究

2016年人民币对美元汇率和人民币有效汇率双双出现较大幅度贬值,用现行的人民币参考一篮子货币汇率形成机制难以做出很好的解释。本文的研究发现其原因在于参考一篮子货币汇率制度缺乏透明、有效地灵活反映宏观经济变动的汇率调整机制。本文在深入分析汇率与宏观经济变动关系的基础上,探讨设计了参考一篮子货币汇率制度灵活反映宏观经济内外均衡变动的汇率调整机制。该机制采用贸易差占比和通胀率两项指标作为衡量宏观经济内外均衡的指标,并参考资本流动对一篮子货币汇率目标做长期趋势调整。文章利用中国汇改以来的数据模拟检验了该汇率调整机制的有效性,并指出近期人民币的大幅贬值源于前期人民币的过度升值,贬值是对汇率失衡的反应。

人民币汇率制度演进三阶段特征分析——改革开放以来汇率制度的演进

改革开放以来，随着中国经济学改革的深入和开放政策的推进，人民币汇率制度历经一系列改革，逐步向市场化制度迈进。回顾演进历程，改革开放以来人民币汇率制度主要经历三种制度：双重汇率制度（1981年-1993年）、单一的有管理的浮动汇度制度阶段（1994年-2005年7月）、参考一篮子货币为基础的管理浮动汇率制度（2005年7月-今）。

人民币汇率制度改革与商业银行外汇风险防范对策

从2005年7月21日起．我国开始由人民币实际上盯住单一美元的汇率制度改为实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。并从当日起调整美元对人民币交易价格为1美元兑8．11元人民币．作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。在此基础上，我国又推出了做市商制度和询价交易．扩大了外汇市场参与者的主体．增加了银行间外汇市场人民币兑外币的远期和掉期交易．并在2007年5月又进一步提高了银行间外汇市场人民币汇率的波动范嗣。

波兰实行BBC汇率制度的经验与启示

中国从2005年7月21日起改革人民币汇率制度。这次人民币汇率形成机制改革的主要内容是：人民币汇率不再钉住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

新汇率制度下外汇风险的规避

从2005年7月起，中国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的汇率浮动制度，从此改变紧跟美元的固定汇率制度。从银行披露的年报来看，自2007年新的汇率机制形成以来，几大银行都蒙受了不小的损失。其中建设银行2005年汇兑净亏损为13．06亿元，中国银行由于人民币升值而亏损51亿元人民币。从人民币汇率两年的坚挺表现来看，人民币对美元未来将保持在一个较高的兑换水平上而有所波动。

浅议我国汇率制度改革

一、人民币参考一篮子货币汇率制度的利弊分析人民币汇率制度的改革最主要的方面就是将过去的单一盯住美元的汇率制度改为参考一篮子货币,这种汇率制度具有固定汇率制度所不具备的优点。(一)人民币汇率将更具灵活性。对中国的宏观经济而言,参考货币一篮子制度可以让人民币浮动起来,汇率更加具有弹性,这样有利于向更加灵活的汇率制度过渡。

论人民币汇率制度改革

从上世纪九十年代中后期事实上的钉住单一美元到如今参考一篮子货币、实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率,我国的汇率制度改革又迈出了重要的一步。本文介绍了汇率制度的相关理论,回顾了人民币汇率制度的演变历史,在此基础上展开了对当前人民币汇率制度改革的分析并发表了对未来相关改革的预期。通过论述,本文认为,过去的人民币汇率制度改革都是改革道路上的过渡选择,最后的归宿应该是完全由市场决定的自由浮动汇率制度。

人民币汇率制度选择对经济增长影响的研究

汇率制度的选择一直是争论的话题,没有一种汇率制度适合所有的国家以及一个国家发展的所有阶段,通过对制度选择变迁的研究后,发现实行单一的有管理浮动的汇率制度和以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度对经济增长有积极的促进作用.

我国的汇率制度安排

在金融危机全面爆发之前，随着人民币实施“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，美元在我国货币篮子中的权重开始下降，而作为世界主要货币的欧元，在我国货币篮子中的权重显著增加，含有汇率市场压力变量的估计方程中，欧元的权重为17．66％，以世界商品价格指数为工具变量的估计方程中，欧元的权重为12．02％，

试论当代世界浮动汇率制度——兼论人民币浮动汇率制度

1973年2月美元第二次贬值,战后建立起来的以美元为中心的固定汇率制度宣告破产,世界普遍进入了浮动汇率制度时代。应当指出,浮动汇率制度并不是起源于1973年。一个世纪前的美国、俄国在实行金本位制度前,它们的货币汇率就曾处于浮动状态。1919年至1925年以及1931年至1939年期间,一些国家也曾先后实行过浮动汇率制度。即使在以美元为中心固定汇率制度时期。

人民币汇率制度的三大特点

1．市场供求关系是决定人民币汇率的主要力量。2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这就意味着，只要进出口贸易、资本流动或热钱进出发生变化，外汇市场的供求失衡就会推动人民币汇率上下波动。从交易量上看，贸易收支的规模远小于资本流动的规模，而且贸易收支的资金流动速度较幔，因此，进出口贸易收支状况对中长期外汇市场供求关系的影响较大，决定着人民币汇率的长期趋势，却较少能够影响短期人民币汇率的变化。

何为“一篮子货币”

所谓一篮子货币,是指某一国家或地区根据贸易和投资密切程度,选择数种主要货币,不同货币设定不同权重后组合在一起,形成一个“货币篮子”。 7月21日,我国对人民币汇率机制进行了改革,主要内容就是人民币汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币“篮子”,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考“一篮子货币”

新汇率制度下商业银行外汇风险管理

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。之后又相继出台了扩大即期外汇市场交易主体范围、引入询价交易方式、扩大远期结售汇范围、允许掉期交易等一系列改革措施。在金融监管方面，以《市场风险管理指引》、谪业银行资本充足率管理办法》为核心，以《融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》为补充，以《商业银行市场风险监管手册》为检查工具，一套相对完整的市场风险管理和监管法规体系已基本建立。这样，无论是从市场环境看还是从监管要求看，提高与完善商业银行汇率风险管理水平都迫在眉睫。

财政政策与货币政策对国民收入的影响分析

财政政策和货币政策同属政府干预宏观经济最重要、使用最频繁的两大工具,可依宏观经济调控要求进行合理搭配。本文在人民币一篮子货币汇率制度框架下,用修正的M-F模型深入分析我国财政与货币政策对国民经济的综合影响,最后提出相关政策建议。

新形势下我国涉外企业汇率风险规避策略选择

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率弹性逐渐增强。2005年汇改之初到2008年，人民币对美元汇率累计升值幅度达到了18％。2010年6月19日，央行启动“二次汇改”，人民币对美元小幅、渐进升值，人民币汇率弹性进一步增强，涉外企业被推到了汇率风险的前沿，汇率风险已经成为一种系统性、长期性、常态化的风险并影响着企业的日常运营。