双向业绩反馈会影响重污染企业绿色并购时机吗?

重污染企业并购行为中存在绿色并购和非绿色并购两种类型。本文以业绩反馈为切入点,研究双向业绩反馈作用于绿色并购的时机。基于2010-2018年重污染企业并购数据的实证检验结果显示,与非绿色并购相比,双向业绩反馈与绿色并购倾向之间均存在倒U型关系,即当正向业绩反馈触发冗余搜索或负向业绩反馈启动问题搜索后,中度业绩差距是重污染企业开展绿色并购的最佳时机。进一步分析发现,在组织结构惰性大的企业中,双向业绩反馈对绿色并购时机的影响都将减弱;当高管具有绿色经历及地方政府财政压力大时,双向业绩反馈对绿色并购时机的影响更强。