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我国关联股市的风险传染是否会引发双边溢出羊群效应
被引量:
2
1
作者
魏哲海
汪敏
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
北大核心
2017年第10期14-27,共14页
在经典资产定价模型的基础上,构建了基于风险传染理论的关联股市双边溢出羊群效应理论模型。结果发现:当股票市场间不存在风险传染时,某一股市风险积聚仅会引发本市场内的羊群效应,而不会引发或加剧关联股市的羊群效应;当关联股票市场...
在经典资产定价模型的基础上,构建了基于风险传染理论的关联股市双边溢出羊群效应理论模型。结果发现:当股票市场间不存在风险传染时,某一股市风险积聚仅会引发本市场内的羊群效应,而不会引发或加剧关联股市的羊群效应;当关联股票市场之间存在风险传染时,某一股市的风险积聚则会引发或加剧关联股市的羊群效应,即关联股市的风险传染会引发双边溢出羊群效应。本文通过构建BCCK半参数可加模型,利用上证A股与深证A股两个关联股票市场的数据,对理论模型进行实证检验。结果显示:(1)金融危机之前,我国上证A股与深证A股市场的风险积聚均导致本市场出现显著的羊群效应,但并未引发对方市场产生羊群效应;(2)金融危机期间,在上证A股市场与深证A股市场间风险传染增强的情况下,一个市场的风险积聚会引发或加剧对方市场的羊群效应,证实了金融危机期间两个股票市场之间存在双边溢出羊群效应。
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关键词
风险传染
金融危机
双边溢出羊群效应
原文传递
题名
我国关联股市的风险传染是否会引发双边溢出羊群效应
被引量:
2
1
作者
魏哲海
汪敏
机构
南京大学经济学院
江苏省国际信托有限责任公司
出处
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
北大核心
2017年第10期14-27,共14页
文摘
在经典资产定价模型的基础上,构建了基于风险传染理论的关联股市双边溢出羊群效应理论模型。结果发现:当股票市场间不存在风险传染时,某一股市风险积聚仅会引发本市场内的羊群效应,而不会引发或加剧关联股市的羊群效应;当关联股票市场之间存在风险传染时,某一股市的风险积聚则会引发或加剧关联股市的羊群效应,即关联股市的风险传染会引发双边溢出羊群效应。本文通过构建BCCK半参数可加模型,利用上证A股与深证A股两个关联股票市场的数据,对理论模型进行实证检验。结果显示:(1)金融危机之前,我国上证A股与深证A股市场的风险积聚均导致本市场出现显著的羊群效应,但并未引发对方市场产生羊群效应;(2)金融危机期间,在上证A股市场与深证A股市场间风险传染增强的情况下,一个市场的风险积聚会引发或加剧对方市场的羊群效应,证实了金融危机期间两个股票市场之间存在双边溢出羊群效应。
关键词
风险传染
金融危机
双边溢出羊群效应
Keywords
risk contagion
financial crisis
bilateral spillover herd effect
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国关联股市的风险传染是否会引发双边溢出羊群效应
魏哲海
汪敏
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
北大核心
2017
2
原文传递
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