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创业企业IPO靠自己还是靠“风投”?——基于双边选择效应视角的经验证据
被引量:
13
1
作者
付辉
周方召
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2017年第5期130-144,共15页
风险投资的增值职能对创业企业至关重要,是风险投资领域最重要的研究问题之一。现有文献侧重于风险投资增值职能与单边选择效应的分离识别。文章提出双边选择效应与风险投资增值职能的区分,研究了风险投资增值职能对企业IPO结果的作用...
风险投资的增值职能对创业企业至关重要,是风险投资领域最重要的研究问题之一。现有文献侧重于风险投资增值职能与单边选择效应的分离识别。文章提出双边选择效应与风险投资增值职能的区分,研究了风险投资增值职能对企业IPO结果的作用机制。文章利用1999-2009年风险投资机构投资中国创业企业的1 623个样本,以及截至2016年6月30日被投资企业IPO成功与否的数据,考察了风险投资机构是否发挥了增值职能。文章在充分考虑"好风投"与"好企业"更容易结合的双边选择效应基础上,同时考察了风险投资机构和创业企业自身在IPO过程中可能存在的"增值效应"。实证分析和稳健性检验均表明,"好风投"未能充分发挥对创业企业的增值效应,在推动IPO方面的影响并不显著,而创业企业的自身优势才是其更容易成功IPO的主要决定因素。文章的研究为理解风险投资机构的增值职能提供了新的视角,有助于正确认识风险投资机构和创业企业的行为特征及其经济效率。
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关键词
风险投资
创业企业
首次公开发行
双边选择效应
增值
效应
原文传递
题名
创业企业IPO靠自己还是靠“风投”?——基于双边选择效应视角的经验证据
被引量:
13
1
作者
付辉
周方召
机构
江南大学商学院
出处
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2017年第5期130-144,共15页
基金
国家自然科学基金青年项目(71602077)
江苏省高校哲学社会科学研究项目(2016SJD790019)
中央高校基本科研业务费专项基金(JUSRP11612)
文摘
风险投资的增值职能对创业企业至关重要,是风险投资领域最重要的研究问题之一。现有文献侧重于风险投资增值职能与单边选择效应的分离识别。文章提出双边选择效应与风险投资增值职能的区分,研究了风险投资增值职能对企业IPO结果的作用机制。文章利用1999-2009年风险投资机构投资中国创业企业的1 623个样本,以及截至2016年6月30日被投资企业IPO成功与否的数据,考察了风险投资机构是否发挥了增值职能。文章在充分考虑"好风投"与"好企业"更容易结合的双边选择效应基础上,同时考察了风险投资机构和创业企业自身在IPO过程中可能存在的"增值效应"。实证分析和稳健性检验均表明,"好风投"未能充分发挥对创业企业的增值效应,在推动IPO方面的影响并不显著,而创业企业的自身优势才是其更容易成功IPO的主要决定因素。文章的研究为理解风险投资机构的增值职能提供了新的视角,有助于正确认识风险投资机构和创业企业的行为特征及其经济效率。
关键词
风险投资
创业企业
首次公开发行
双边选择效应
增值
效应
Keywords
venture capital
entrepreneurial firm
initial public offering
double-sided selection effect
value-added effect
分类号
F83 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
创业企业IPO靠自己还是靠“风投”?——基于双边选择效应视角的经验证据
付辉
周方召
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2017
13
原文传递
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参考文献
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