共同基金管理中的规模经济效应

由于很多共同基金费用是固定成本,因此基金资产规模的增长能够减少基金的净资产费用率。我们将2610个共同基金分成22个投资目标作为分析样本,估计了一个反对数成本函数来评价共同基金管理中规模经济的存在和程度。分析结果表明,基金成本关于基金资产的弹性对于绝大多数类型的基金规模都明显地小于1,一个典型的共同基金的平均成本曲线在整个基金资产范围内向下倾斜。因此可以说,在共同基金的管理中存在规模经济效应。