完善我国地方政府债券发行主体制度之构想

当前,我国地方政府债券发行主体制度存在主体地位不明、权力机关功能缺位、各地政府发债权不公、主体法律障碍尚未清除等一系列问题。为进一步完善我国地方政府债券发行主体制度,应借鉴国外地方政府债券发行主体制度经验,结合我国实际,按照循序渐进原则,采取两步走战略,逐步建立实施。从近期看,要修改《预算法》,适度扩大有举债权的地方政府范围;借鉴国内外有关经验,完善发债主体的资格条件;围绕法治国家的目标,实现由政府许可向人大审议发展。从远期看,要制定《地方政府债券法》,规定各级地方政府均有举债权;进一步总结实际发行经验,制定更加科学合理的主体条件;发挥地方人大的决定性作用,实行地方政府债券发行政府备案制。

城投债发行主体信用风险影响因素研究

2008年以来,随着金融市场的监管体制和环境的不断变化,证券市场尤其是债券市场取得了快速的发展,其中我国地方政府的融资方式——城投债,呈现出快速增长的态势。与此同时城投债潜在的特殊信用风险也不容忽视,如何鉴定并预防信用风险也引起更多的监管机构和业内学者的高度关注。本文从城投债特征、现状、影响债券发行主体信用风险的因素分析及其实证检验等方面进行了详细的介绍,以期给城投类债的发行主体和投资者提供一些参考。

电子货币的发行主体与监管策略

电子货币是以电子的方式储存在设备中一种货币价值和支付工具,也是记录资金存储和预付的工具。而电子货币的发行和传统货币的发行有明显的不同,发行的主体与监管策略也有所改变。本文从不同发行的条件出发来分析,电子货币的发行主体有着不同的影响,并在监管的策略方面也有不同的措施,从而寻找了正确而合适的监管态度。

完善我国地方政府债券发行主体制度之构想

我国地方政府债券的发行主体制度方面存在一些问题。在总结国外有关有益经验基础上,结合我国现实背景,对我国地方政府债券主体制度设计提出了构想。按照循序渐进的原则,我国应采取两步走战略,分别围绕主体范围、主体资格等方面,通过修改《预算法》等法律法规和制定《地方政府债券法》,逐步完善我国地方政府债券的主体制度。

电子货币的发行主体与监管策略研究

文章分析了电子货币在不同发行条件下对货币体系产生的影响,发现其影响的程度与方式极大地取决于发行主体、发行机制的设置。进而提出了在目前电子货币占市场份额还很小,对货币体系、货币政策影响有限的情况下,央行等监管者的工作策略应重点放在发行主体的认定与监管、法制建设等方面。

新股发行主体行为和博弈分析

新股发行市场较小的市场厚度使得理论分析不仅要涉及一般的供给需求分析,还必须深入研究供给和需求的形成过程以及供求双方的相互作用。本文拟从博弈角度研究新股发行过程政府、发行公司、中介机构和投资者的行为特征和多主体博弈过程,分别从信息完全和信息不完全两个角度研究博弈过程和结果,以期对新股发行制度改革提供初步的理论分析基础。

对伊春市培植债务发行主体 推进企业直接融资的思考

近年来,伊春市在贯彻落实国家扩内需、保增长、促发展工作中,存在着企业资金紧缺,融资难度增加的问题,急需创新融资方式,完善融资结构。

交换公司债券发行主体与标的股票公司的相关研究

本文试图从三个不同的角度,来分析在我国证券市场上哪些公司适合发行可交换债券进行融资,这包括可交换债券的发行主体确定及标的股票公司的选择。基于发展阶段的财务战略模型,分析说明发行主体处于生命周期的哪个发展阶段适合使用可交换债券作为融资手段,以及标的股票公司的选择。根据可交换债券自身的特征,分析发行可交换债券的最佳时机。

可转换债券发行主体研究

可转换债券的特性决定了其主要适用于规模较小、风险较大、融资需求不断增长的成长性公司,西方债券市场的发展也印证了这一点。根据中国的实际情况看,政府政策导向及企业自身认识均存在着偏差,导致了中国可转换债券主要由一些大型的上市公司发行,这种状况也抑制了我国可转换债券市场的发展。因此,恰当放宽政策限制,正确引导和规范发行主体的行为是下一步应该思考的问题。

电子货币发行主体的法律问题研究

据报载，2005年2月，阿里巴巴旗下的淘宝网花费3000万美元巨资开发，联合中国工商银行、建设银行等国内多家金融机构共同打造“支付宝”交易服务工具。4月7日，从事多元化电子支付应用及服务的提供商通融通公司推出Yeepay电子支付平台，进军国内电子商务支付。5月12日，云网正式推出企业级在线支付系统支付@网。5月20日，网银在线携手VISA国际组织共同宣布，在中国电子商务在线支付市场推广“VISA验证服务”信用卡安全支付标准，期望提高在线支付的便捷性和安全性。据有关人士粗略估计，目前我国提供网上第三方支付服务的机构已不下50家！所以，如何认识电子货币发行主体的资格问题？电子货币具有法偿性吗？对于非银行金融公司、非金融机构是否适用现行银行法进行监管？都将是本文试图探讨的内容。

中国书业,你走好了吗?——对图书发行主体市场三个改革阶段的忧思

在本刊去年召开的“特别策划”栏目组稿会上,苏州大学出版社副社长吴培华谈到了图书发行主体市场改革的三个阶段问题。我们觉得这是个好题目,可以为上世纪90年代以来新华书店的改革轨迹做一个勾勒,或许还可以看看这条线将向哪个方向移动。于是,吴培华带领六个弟子锁定1995年以来的业内较具权威性的五种报刊:《中国新闻出版报》、《中国图书商报》、《中国出版》、《出版发行研究》、《出版广角》,以“中盘”、“集团”、“连锁”为主题词,查阅了主要的论文及有关报道,作了一番虽不一定完整但却是十分认真的整理分析。作为一个教授、出版社主管发行工作的副社长,吴培华谈的更多的是忧虑。

信用债市场发行主体结构演化:现状、原因及建议

文章回顾了2014年以来信用债市场发行主体结构变化情况。指出从行业、企业性质、区域等维度切入,可发现信用债市场存在“城投化”、“国企化”以及区域集中度上升的趋势。归因来看,宏观经济及行业景气度变化、融资政策的差异化作用、信用债市场品种有待完善,以及外部评级失效导致投资机构采取规避策略等均有一定影响。最后,文章从发展高收益债市场、完善债券市场相关法规制度、严格评级行业监管等方面提出了建议。

优先股对发行主体资本结构的影响分析——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视。权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响。本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响。

优先股对发行主体资本结构的影响——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视。权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响。本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响。

优先股对发行主体资本结构的影响分析——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角制度背景

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视。权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响。本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响。

基于债务性证券属性或优先股权益性证券的视角分析优先股对发行主体资本结构的影响

自优先股出现在我国社会资本市场以来,其对我国发行主体资本结构带来了巨大的冲击。优先股具有债务性与权益性相兼备的优势,站在我国传统的民商事法律关系角度来看,对于优先股属于债权或是所有权并没有引发极大的争议。但站在金融财会的角度上看,由于不同的处理方法会对发行主体资本结构造成不同程度的影响,因此,公司负债以及所有者权益之间的划分,已成为了当代公司会计需要处理的重要课题。文章通过分析优先股的双重性,论述优先股对发行主体资本结构的影响。

电子货币的发行主体与监管策略

电子货币是以电子的方式储存在设备中一种货币价值和支付工具,也是记录资金存储和预付的工具。而电子货币的发行和传统货币的发行有明显的不同,发行的主体与监管策略也有所改变。本文从不同发行的条件出发来分析,电子货币的发行主体有着不同的影响,并在监管的策略方面也有不同的措施,从而寻找了正确而合适的监管态度。