论内幕人员的认定——古典特殊关系理论对认定中国法内幕人员的借鉴意义

内幕人员是内幕交易、泄露内幕信息罪的主要主体。内幕人员是指由于与证券公司存在任职、业务关系或对其履行职权而可以合法地获知内幕信息的人员,美国法中将这种合法地获知内幕信息的关系称为"古典特殊关系",并确立了以"古典特殊关系理论"追究该类人员的内幕交易或泄露内幕信息责任的原则。应借鉴"古典特殊关系理论",以通过任职等合法关系获知内幕信息作为界定该类人员的特征的基础,并以之对中国证券法中关于内幕人员的范围进行扩展。

美国法院内幕交易管制理论的发展——以美国最高法院判例为参照

美国法院为管制内幕交易主要发展了三种理论。古典特殊关系理论适用于追究传统内部人和推定内部人的责任;信息泄露理论适用于追究外部人利用内部人所泄露信息进行内幕交易的责任;盗用理论适用于追究外部人盗用、窃取内幕信息进行交易的责任。这三种理论相互配合,共同为美国内幕交易的管制,以及进一步的司法实践提供了坚实的理论基础。