基于资产负债表的地方政府负债融资信用评级指标体系研究

随着我国工业化和城镇化的不断推进,市政项目建设需求不断增长,从目前市政项目建设状况来看,受到地方政府财力的限制,难以通过财政支出渠道满足市政项目的融资需求。在这种情况下,大力推进地方政府负债融资体系的发展显得非常必要,而发展地方政府负债融资市场一个基础性制度架构就是建立相应的地方政府负债融资信用评级体系。本文阐述了简化后的地方政府资产负债表的编写及其在地方政府负债融资评级体系中的重要作用,进而从理论上建立了地方政府负债融资的信用评价指标体系。

上市公司证券投资行为与现金流相关性分析

本文考察了近年来上市公司可交易性金融资产变动与其现金流和货币资金变动的关系,研究发现:上市公司可交易性金融资产变动与其经营现金流显著正相关,借款现金流正相关,与其货币资金变动显著负相关,说明上市公司会在资本市场进行短期资金运作来博取投资收益。非国有上市公司可交易性金融资产变动与经营现金流显著正相关,与借款现金流不相关;而国有上市公司恰恰相反。说明非国有企业炒股的资金更多来自经营现金流,而国有企业证券投资的资金与其借款现金流显著正相关股。