外汇结构性存款的价值分解与定价方法分析

本文主要根据金融工程的组合分解原理,对外汇结构性存款的基本价值构成和定价方法框架进行分析与探讨。首先,在考虑收益风险的基础上,对一般性的欧式外汇结构性存款的价值构成进行分析。然后,在上述基本要素的基础之上,分析具有可提前赎回或回售特征的外汇结构性存款的基本价值构成,并以解析解的形式对该类外汇结构性存款进行价值构成分解;最后,对该产品各个部分价值所采用的定价理论方法进行阐述分析。其中,该产品的附息债券部分运用普通蒙特卡罗模拟方法进行定价,而可提前赎回和可提前回售部分的价值拟运用改进的最小二乘蒙特卡罗模拟方法进行定价。

个人外汇结构性存款业务介绍

所谓个人外汇结构性存款，是指向个人发售的在普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具(主要是各类期权)，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承受一定风险的基础上获得更高收益的外汇存款。在含有利率期权结构的情况下，银行可以在双方约定的日期，根据市场利率水平及走势选择是否提前终止该笔交易。其实质是，客户买个人外汇理财产品的同时，出卖了在汇率或利率方面的选择权，

出招外汇理财

自2005年7月21日人民币汇率调整以来, 人民币累计升值已达2．82%。一些手中有外汇的人士开始考虑兑换人民币了。从中长期来看,人民币处在一个不断升值的阶段,但从当前的利率情形来看,人民币利率保持不变。