创新对企业MD&A叙述性信息披露策略的影响

研发和创新具有投入高、周期长和不确定性高的特征,这使得高创新企业面临较低的透明度和较高的专有成本。一方面为了满足投资者决策需要,防止信息不对称所导致的价值低估,企业有动机提供更多信息;另一方面创新所伴有的专有成本,又使得企业存在专有信息被现有和潜在竞争对手获取的顾虑,从而选择提供模糊信息的披露策略。本文利用2001—2019年A股上市公司数据,检验了企业创新对MD&A叙述性信息披露策略的影响。研究结果表明,随着企业创新的增加,企业叙述性信息披露的信息含量上升(文本相似度显著下降),但是披露的信息质量下降(文本可读性显著降低)。该结果说明管理层既希望向投资者传递更多信息,又担心来自竞争对手的威胁,即管理层会选择释放更多的叙述性信息并模糊表达。上述结果存在于行业竞争更激烈、融资约束程度较高和高管持股比例较高的情况下。本文结论对知识产权信息披露与管理层披露策略选择具有一定的借鉴意义。

中美企业社会责任报告可读性和语调对比研究

可读性和语调是企业社会责任报告(CSR报告)的两个显著文本特征,对企业和利益相关者均能产生不小的影响。本文借助文本分析工具对中美CSR报告的可读性和语调进行测量并对比分析,结果发现:中国CSR报告的词汇具体性和词汇可意象性强于美国CSR报告,而词汇熟悉度和词汇意义性弱于美国CSR报告;中国CSR报告的名词短语阐释性、名词修饰语和修饰语变体、限定词、动词论元结构和直接宾语等指标的使用比美国CSR报告多,而动词—动词论元结构频次、关联强度、所有格、频次等指标的使用比美国CSR报告少;中国CSR报告的局部连贯和整体连贯强于美国CSR报告;中美CSR报告语调都较为积极且不存在显著差异;影响中美CSR报告可读性和语调的因素包括企业发布报告的动机、企业绩效、公司治理机制、信息披露成本等,导致两国CSR报告差异的因素则包括报告翻译者或编撰者的英语水平、签署报告的管理者女性比例以及中美文化差异等。

我国药品说明书可读性评价体系的构建

目的构建符合我国患者需求的药品说明书可读性评价体系,为提高我国药品说明书可读性提供科学依据。方法运用文献研究法、专家咨询法构建药品说明书可读性的评价指标集,通过层次分析法确定评价体系的指标权重,构建药品说明书可读性评价体系,并以醋酸地塞米松乳膏的药品说明书为例,运用问卷调查法和模糊综合评价法对评价体系进行实证检验。结果建立的药品说明书可读性评价体系包含文字表达、数值应用、内容设计、行为建议、排版设计5个一级指标,以及通俗易懂的词语、长度合适的句子等17个二级指标。该体系的信效度检验均符合要求。100位受访者对醋酸地塞米松乳膏的药品说明书可读性的评分为4.24分,为良好。结论本研究建立的说明书可读性评价体系可用于评估我国药品说明书的质量和可读性。

财务与会计领域的文本可读性研究:述评与展望

文本可读性研究正在逐渐受到财务与会计学术界的关注。本文对财务与会计领域中可读性的相关研究成果进行了系统的梳理与评述。首先,本文分析可读性的定义与度量方法,并对各种度量方法进行比较与评价;然后,从主体特征、管理层动机与制度环境文本角度,回顾文本可读性影响因素方面的文献;最后,从投资者、债权人、公司及分析师等角度,梳理文本可读性经济后果方面的研究。文章不仅方便了学者们系统了解文本可读性方面的研究,同时对于监管部门进一步完善上市公司信息披露准则也具有重要的参考价值。

年报可读性对公司股价波动的影响研究

维护资本市场稳定性对于投资者保护具有重要意义,信息作为资本市场交易活动的重要支撑,其对股价波动程度能够产生直接影响。本文基于文本分析内容,考察上市公司的年报可读性对股价波动的影响。研究发现,更高的年报可读性能够显著抑制股价波动,有助于提高资本市场稳定性。对其中的影响机制检验,发现更高的年报可读性可以吸引更多的境外投资者,境外投资者一般具有更长的价值投资效应,进而降低了公司的股价波动性。进一步,本文考察了融资融券交易制度的影响,研究发现融资融券提高了股价波动率,并削弱了年报可读性对股价波动率的抑制作用。

“双减”语境中学校美育的价值可读性与实践探索

从美育观念的流变入手,探索“双减”语境对学校美育形成的可读性存在,并以“大美育观”作为观照来对应学校美育价值理念可读性进行阐释,并提出通过可行性实践路径的建议与价值理论互为验证,从而完成“双减”语境中关于学校美育的价值可读性与实践探索。

读者意识视域下外贸信函的可读性写作策略研究--以询盘信函为例

针对实际商务沟通中外贸信函可读性偏低的现象,从修辞学领域的“读者意识”视角出发,以询盘信函为例,基于斯维尔斯学派的语步分析方法,分析读者意识视域下外贸信函中的语步及其实现策略。从陈述事由、建立交际、传递信息、实施交际和结束交际五个语步出发,探究外贸信函的可读性写作策略,以期能够在一定程度上促进外贸信函的有效写作。

结核病健康教育文本材料的可读性评估

目的 评估结核病健康教育文本材料的可读性,为相关机构的材料内容制作、材料传播方向等方面提供改进依据。方法 于2021年1—3月,采用分层抽样方法,选取我国部分省/市的疾病预防控制中心、结核病防治所/中心以及高校、中小学等机构使用的结核病健康教育文本材料作为评估对象。采用SAM量表评估其可读性。结果 共收集38份结核病健康教育文本材料,SAM量表适用及适用很好的材料数量为31份(81.57%)。其中,折页、小册子形式在读写能力需求、布局和排版维度上的得分率均高于其他形式,分别为[87.50(75.00,100.00)]%、[100.00(100.00,100.00)]%(P<0.05);疾病预防控制中心、结核病防治所/中心的材料在材料内容、读写能力需求维度上的得分率均高于高校、中小学的材料,分别为[82.41(75.00,100.00)]%、[60.52(50.00,87.50)]%(P<0.05)。结论 结核病健康教育文本材料整体可读性较好,但在材料内容、与读者的互动性、图文搭配、字体字号等方面仍存在短板,亟须改进。

监管型小股东持股的未预期效应——来自年报可读性的证据

本文采用双重差分模型考察中证中小投资者服务中心持股对公司年报文本可读性的影响。研究发现,相对于非试点区域的公司,投服中心持股试点区域的公司在试点之后降低了年报文本可读性;经过倾向得分匹配、安慰剂检验等一系列稳健性检验,结果依然成立。异质性分析发现,以上结果主要出现在非国有性质、股权制衡度较高、管理层领取超额薪酬、控股股东掏空程度较高以及股吧讨论度较低的公司中。上述研究结果表明,投服中心持股后,公司内部人出于自利动机而实施了监管规避行为,策略性降低公司年报文本可读性。本文的研究结论揭示了投服中心持股的未预期效应,有助于全面认识和评估投服中心的监管效果,也有助于未来进一步完善投服中心的治理职能,对于证券监管实践具有一定启示意义。

老年慢性病治疗药物中美药品说明书适老化信息对比分析

目的分析常见老年慢性病治疗药物的中国药品说明书和美国药品说明书中适老化信息相关内容之间的差异,为中国药品说明书适老化提出政策建议。方法选取10种老年患者常见的慢性疾病治疗药物,通过随机抽样调查法,每种药物用随机数法随机抽取1个国产厂家的药品说明书,在dailymed网站选取1个美国药品说明书作为样本,对药品说明书各项目中老年人相关信息利用Excel进行统计、对比分析。使用Readability Formulas可读性评分系统,计算美国药品说明书患者版本的平均阅读水平;通过健康教育文本材料适用性量表评定中国药品说明书的可读性。结果与美国药品说明书相比,中国常见老年慢性疾病治疗药物的药品说明书更新次数少、更新节奏慢;涉及老年患者用药信息的药品说明书项目少于美国药品说明书,且内容记载欠完备;药品说明书的可读性差,不利于老年患者理解。结论中国亟需药品说明书的适老化改革,对于老年患者慢性病治疗药物,建议通过增加开展对老年群体的临床试验,完善完备药品说明书中各个涉及老年人用药信息的项目;并制作适于老年人阅读和理解的“老年患者版本药品说明书”。

中国糖尿病网络健康信息的可读性评价

目的 评价我国糖尿病网络健康信息的可读性水平,为推荐、修订和开发高可读性的糖尿病网络健康信息提供参考依据。方法 2021年11月,以“糖尿病”为检索词在百度、360和搜狗3大搜索引擎中检索,筛选包含糖尿病健康信息的网页。8名评价者使用《网络健康信息可读性评价工具》评价网页可读性。采用R4.1软件计算Fleiss'kappa系数以评定评价者间信度,Microsoft Excel 2016分析评价结果。结果 共纳入74个糖尿病健康信息网页,可读性得分范围为0.25~0.72分,均值为(0.49±0.16)分,其中15个(20.27%)网页的可读性得分>0.70分。不同搜索引擎及不同网站的“可读性较好”网页的比例差异无统计学意义(P>0.05)。结论 糖尿病网络健康信息可读性不佳,网络健康信息制作者可通过分解行为步骤,提供行为实施工具,采用漫画式或问答式风格,注重总结回顾以及与读者的互动,必要时应用视觉强调、视频辅助等措施,增强糖尿病网络健康信息的可读性。

管理者过度自信、媒体监督与财务报告可读性

本文利用2010—2021年中国沪深A股上市公司为样本,实证检验管理者过度自信对财务报告可读性的影响。研究发现,较高的管理者过度自信显著降低了企业的财务报告可读性。对其中的影响机制检验发现,管理者过度自信提高了代理成本,进而使得企业的财务报告可读性降低。同时,基于外部媒体监督视角考察发现,更高的媒体监督能够弱化管理者过度自信对财务报告可读性的负面影响。

在线健康平台信息质量与可读性计量分析

[目的/意义]在线健康平台信息质量与可读性水平的高低直接影响着社会大众对健康信息的利用效果。对在线健康平台信息质量水平与可读性进行计量分析,有助于揭示在线健康平台信息的现状及可改进之处,这对今后更为有效地帮助社会大众构建和提升健康信息素养具有重要意义。[方法/过程]本文运用DISCERN健康信息质量评价工具,并改进现有中文健康信息可读性计算公式对在线健康平台信息代表样本进行质量与可读性分析研究。[结果/结论]研究发现,目前我国在线健康平台信息整体质量接近中等水平,信息间可读性值差异显著,且与质量水平存在正相关关系。此外,不同来源平台与不同提供主体间的健康信息在质量与可读性上均有差异。

企业盈余管理程度对社会责任报告可读性的影响研究

社会责任报告是企业展示社会效益的关键窗口,可读性较高的社会责任报告则是投资者获取增量信息的重要渠道。那么,社会责任报告可读性是否会受到盈余管理的影响?以中国沪深A股2006—2020年披露了社会责任报告的上市公司为样本,使用双向固定效应模型对企业盈余管理程度与社会责任报告可读性之间的关系进行了实证检验。研究发现,当企业的盈余管理程度较高时,企业社会责任报告可读性将显著降低;高管薪酬能够强化盈余管理程度与企业社会责任报告可读性之间的负向关系。同时,异质性检验发现,盈余管理程度与社会责任报告可读性之间的关系在非国有企业中更加显著。进一步研究表明,相较于自愿披露社会责任报告的企业,盈余管理对企业社会责任报告可读性的影响在强制披露的企业中更强;除了可读性之外,盈余管理程度还会对企业社会责任报告相似性产生影响。当盈余管理程度越高时,企业当期社会责任报告与上期社会责任报告的内容相似性越低。研究结论为抑制管理层机会主义行为提供了新的思路,并在一定程度上为投资者进行信息甄别提供了参考。

年报文本信息可读性与财务重述

基于信息披露理论及监督控制理论,考察年报文本信息可读性对财务重述的影响。研究发现,年报文本信息可读性越差,企业发生财务重述的概率越高,且该结论在经过内生性问题解决以及一系列稳健性测试后仍然成立。从作用机制检验结果来看,提升年报文本信息可读性主要通过抑制管理层盈余管理行为、缓解公司信息不对称降低财务重述发生的概率。进一步研究显示:会计问题重述、重大会计差错、舞弊或丑闻重述对年报文本信息可读性更为敏感;审计师工作量、所属事务所类型特征会对年报文本信息可读性与重大会计差错、舞弊或丑闻重述行为间关系产生显著影响。

基于多层级语言特征融合的中文文本可读性分级模型

中文文本可读性分级任务的目标是将中文文本按照其可读性划分到相应的难度等级。近年来研究表明,语言特征与深度语义特征在表征文章难度上体现出互补性。但已有的工作仅对两类特征进行浅层融合,尚未考虑将语言特征和深度模型进行深层、多层级融合。因此,该文在基于BERT的传统文本可读性分级模型的基础上,设计多层级语言特征融合方法,考虑到不同语言特征和网络层结构的交互,将汉字、词汇和语法的语言特征与模型的嵌入层和自注意力层进行融合。实验结果显示,该文的方法在中文文本可读性分级任务上的效果超过了所有基线模型,并在测试集上达到94.2%的准确率。

创新文本可读性与科创板上市公司IPO抑价率

科技企业的创新是衡量其价值的重要指标,更是其新股定价的基础。创新信息多以文本定性披露,因此描述性创新信息是投资者关注科技企业的重点。专业、复杂的创新信息可能使文本可读性对信息披露的质量产生影响。文章针对科创板上市公司招股说明书中的描述性创新信息进行文本可读性分析,研究发现文本可读性越低,IPO抑价程度越高,且这种影响在机构投资者持股比例高、公司注册地市场化程度高、股权集中度低、由高声誉承销商进行承销等样本组内更为显著。文章认为,管理层有降低招股说明书可读性进行公司印象管理的动机,通过提高投资者的信息获取成本,加剧其与发行方的信息不对称,使市场难以发挥合理定价功能,最终反映为IPO抑价程度的提升。文章将文本分析聚焦于特征性小范围金融文本,拓宽了中文金融文本分析研究范畴,并从信息披露角度结合印象管理理论,为从创新文本视角研究IPO抑价问题提供了新思路。

财务报告文本可读性与公司绩效相关性分析

在我国目前资本市场中,所有的上市公司进行公开披露的数据信息对管理层、投资者与证监会等机构来说是最重要的资料之一,这些数据包含了数值信息和文本信息,而非财务信息一般都是文本信息。企业年报是首次开展公司财务状况、经营业绩以及未来发展规划的重要文件,承载着有关公司的丰富信息。而公司业绩,作为年报的核心内容之一,直接关系到投资者关系、市场评估、企业形象等。文章通过国泰安数据库和Wind数据库了解公司企业年报的数据,研究其年报的可读性与公司绩效是否存在相关关系。实证结果表明:公司绩效与企业财务报告文本可读性呈现显著的正相关的关系,控制变量企业规模与其财务报告文本可读性呈现负相关的关系。即公司绩效较好的企业,其财务报告文本的可读性水平也较高;公司规模越大的企业,其财务报告文本的可读性水平会越低。

股东关系网络、数字化转型与年报文本可读性

文章以沪深A股2007—2022年上市公司作为研究对象,探究了企业在股东关系网络中的位置对年报文本可读性的影响。研究发现,企业处于股东关系网络核心位置时年报文本信息的可读性高。中介效应检验表明企业数字化转型能提高年报文本可读性。异质性分析发现,股东关系网络核心位置在市场化水平高、媒体关注度高和分析师关注度低的企业影响更加显著。

报纸可读性的提升路径

新时代,报纸作为传统媒体的重要组成部分,面临着前所未有的挑战和机遇。数字技术的飞速发展和新媒体的兴起,使人们获取信息的渠道愈发多样化,报纸的可读性成为其生存和发展的关键。报纸可读性的提升不仅关系到其市场竞争力,更是媒体责任和文化传承的体现。基于此,探讨报纸可读性的提升路径,不仅具有理论价值,更有着实践意义。