无违约风险的可调支付利率抵押贷款定价原理

可调支付利率抵押贷款是指支付利率需要不断调整的一种抵押借贷方式,它的定价问题是相当复杂的,因为支付利率的不断改变,所以定价问题不仅涉及比较多的状态变量,而且与一些状态变量的路径有关.对于无违约风险的可调支付利率抵押贷款,论文首先建立它的定价模型,其次利用偏微分方程理论证明了它的性质:每一调整期内提前支付的实施边界与当前调整期期初的剩余本金无关,利用这一结论建立了它的离散计算格式,最后根据具体的计算实例,得到无违约风险的可调支付利率抵押贷款的一些风险特性.

基于提前支付强度过程的抵押贷款定价与均衡

基于提前支付强度过程考察了固定利率抵押贷款合同的定价和市场均衡问题。将均衡问题描述成代表性抵押人与市场之间的博弈。均衡由市场决定的内生抵押贷款利率和抵押人的最优再融资策略描述。在时齐Markov链利率及正线性比例再融资成本假设下,抵押人的规划问题可以简化成一个仅包含三个离散状态变量的Markov决策链,且一定存在唯一解。从而,均衡可由一个抵押利率决定函数和抵押人的最优再融资策略组成。一个简单的数值例子说明了计算均衡的迭代算法。结果表明,抵押人选择再融资往往是不明智的短视行为。

美国国债收益率在可调利率住房贷款中的应用

可调利率住房贷款(ARM)在美国住房抵押贷款市场占有一席之地。本文对ARM作了简要介绍,分析了美国确定期限国债(CMT)收益率在ARM中作为利率调整基准的应用情况,最后总结了将国债收益率作为贷款利率调整基准的优势。

发展个人购房抵押贷款业务 侯捷说金融要支持住宅消费,延长还款期限,降低贷款利率

建设部部长侯捷最近指出,要把发展个人购房抵押贷款业务的工作放到重要位置上,使个人购买商品住宅的一次性集中支付变为长期分散支付,提高居民购房能力。 侯捷说,在发达国家,自60年代以后金融服务已经逐渐从单一支持生产转向支持消费为主。

无违约风险抵押贷款定价研究

本文利用期权定价原理和△对冲技术,建立了无违约风险情况下固定利率抵押贷款定价问题的数学模型,建立了抵押贷款市场价格所满足的变分不等方程,并利用特征线差分法得到了价格离散格式的解,并对还款的提前执行所要求的临界无差异无风险利率做出了深入的分析,并给出了其近似计算公式。

重视解决安居工程中的住宅抵押贷款问题

为使“居者有其屋”,1995年,中国安居工程在有条件的60个大中城市启动,1996年,工程实施城市增至88个。全过程新机制运行的安居工程要求在销售阶段引入住宅抵押贷款机制。随着工程投资、建设的稳步推进,销售问题已成了关系工程全局的紧迫问题。因此,研究和解决安居工程中的住宅抵押贷款问题已不容迟缓。 目前在安居工程中建立住房抵押贷款制度,开展住房抵押贷款业务尚存在如下几方面的问题:

固定支付利率的抵押贷款定价理论——限于在支付日提前支付或违约

建立限于在支付日提前支付或违约的固定支付利率抵押贷款的定价问题的数学模型,通过沿着利率特征线方向差分偏微分方程,建立模型的离散计算方法,同时根据一些计算实例所得的数字结果,分析和讨论它的风险特性与风险管理方法.

可调利率住房抵押贷款证券化研究

本文介绍了美国可调利率抵押贷款证券化的特征、提前偿付情况、证券化程序和证券价值评估方法 。

住房抵押贷款的提前支付特性及其定价

住房抵押贷款定价是住房抵押贷款证券化的核心问题。带有提前支付特性的期权定价方程无法直接求出解析解 ,而传统的近似方法有其局限性。本文在充分研究住房抵押贷款价格函数对于提前支付行为的二阶性质的基础上 ,确定了有关提前支付的无风险利率临界条件 ,得到了提前支付概率的精确公式和住房抵押贷款定价的期望值模型。

银行信贷管理学习指导(二)

八、贷款的支付方式贷款的支付方式包括信用贷款、经济担保贷款、抵押贷款和贴现贷款。1.信用贷款信用贷款是指完全凭借款人信用而无需提供经济担保、财产抵押的一种贷款方式。其特点是:手续简便、风险较大、利率较高、贷款的数额一般有限制、必须有适量适销的物资作保证。2.经济担保贷款这是指要求借款人以第三方经济信誉或财产进行担保。

“按揭”：房地产市场起飞的杠杆

“按揭”：房地产市场起飞的杠杆张亚斌有关专家预测，房地产业将成为我国的一大支柱产业。因为，我国有１２亿人口，如果人均居住面积增加一平方米，只以１０００元／ｍ２的最低标准计价，总值即达１２万亿元，再考虑连带效应的话，这将是我国经济的一个重要增长点。但是...

美国银行住房抵押贷款的实践

美国是追求住房自有的国家。根据美国商务部统计，在美国大约３０％未偿债务是由不动产抵押做保证的，其中６８％是住宅抵押保证。美国银行业拥有６１％的住房抵押债权。了解美国银行业住房抵押贷款实践，有利于我国银行业积极、安全地开展住房抵押贷款业务。一、美国住房...

对发展银行“按揭”业务的几点建议

我国银行“按揭”贷款业务开展以来，由于种种原因，发展缓慢，至今未形成规模。要改变目前被动局面，发挥其应用的作用，必须对以下几个方面进行改进：一、改变现行公积金的融资机制我国现行公积金“低存低贷”的融资机制没有体现自愿、竞争良性循环的原则，缺乏活力，限...

美国次级贷风暴下的人生危机

"房奴"住房梦破坎安宁生活在美国佛罗里达州迈阿密,她的愿望相当简单:有一个家。由于信用评级低、还贷能力有限,无法申请到贷款。

民间借贷热

一边是手中的闲散资金无处投资,一边是想要借钱银行却不放贷,两边一拍即合形成借贷关系。随着国家多次上调存款准备金率,银行流动性趋紧,放贷空间也被压缩。在向银行借钱越来越难的情况下,"打个欠条借点钱"的民间借贷迅速崛起。抵押贷款凑到钱再借贷出去今年年初。

论点摘编

启动房市新途径——利率杠杆第八期(厦门房地产信息》倪红的文章认为,利率的降低是房产市场启动的重要杠杆。以15年按揭为例,如果银行能有效降低流动性风险,贷款利率完全有可能下调1～2个百分点,从而购房者每期还款额减少可达10%～20%之多。此外,在居民支付能力一定时,降息能显著提高贷款总额。但是,银行扩大发放贷款的额度又直接制约着利率杠杆对房地产市场的启动力度。住房抵押贷款利率低、期限长。

努力开创金融支持经济发展的新局面

今年是金华发展非常关键的一年,也是我市保持平稳较快发展至关重要的一年,既面临严峻的挑战,也充满重大机遇。从一季度经济运行情况看,我市经济虽然出现回暖迹象,但基础并不牢固,形势仍然十分严峻。保持经济平稳较快发展,需要各级各部门从经济社会发展全局出发,切实履行各自职责,服务当前经济工作大局。

中、美住房产权成本以及配套政策情况与比较

美国住宅产权成本包括购房首付款及交割费用、贷款本息的年度支付和房地产税费等居住杂费。美国住房政策旨在鼓励居民拥有产权住房,政策制定者认为拥有住房可以增加社区投入,改善居民的居住条件,并认为住房是居民最重要的经济保障方式,在人的生命周期中积累储蓄的最好途径。美国创设了一套完整的税收政策保证这一目标的实现。一、美国居民购房成本以及居住费用情况(一)居民购房首付款比率一般为20%,房屋交割费用约占贷款金额的2%。美国联邦税法中规定,住宅抵押贷款的利息支出和房产税支出可以在应税所得中扣除。因此。