我国可转债价格与股票价格相关性实证分析

本文以2005年5月-2010年12月作为样本区间,使用月度数据,运用向量自回归模型(VAR)对可转债价格和股票价格的相关性进行了分析。模型采用二阶滞后,并运用了Granger因果检验检测了二者的因果关系。分析的结果表明可转债价格与股票价格之间的联动性显著且具有稳定性,二阶滞后的可转债价格与当月可转债和股票价格正相关,二阶滞后的股票价格与当月可转债和股票价格负相关,并且Granger检验结果为二者互为因果。