股指期货合约乘数的选择与改进

文章研究股指期货的合约乘数。股指期货是我国重要的新兴金融品种,保障其平稳运行的一个基本前提是其内在各构成要素的科学合理,而这其中,合约乘数则是重要的一个环节。文章对海外成熟市场的合约乘数设计进行统计,并对其发展演变过程进行比较研究,总结出股指期货合约乘数的选择与改进需考虑的几个关键问题。

我国股指期货合约乘数反思

合约乘数与标的指数点位决定了股指期货的合约价值,对投资者的交易风险起到关键性的作用。所以,应该根据中国股指期货市场当前主力合约所处的点位来计算其合约价值,进而再按照交易所要求来检验保证金对价格波动风险的承受能力,能够得出当前合约乘数水平偏高而增加了违约风险的结论。未来,中国可以借鉴境外成熟市场合约乘数的设计与发展过程,并根据国内市场实际要求和发展趋势,来对合约乘数水平做出适当的调整,以降低交易风险。

知识密集型服务业交易合约研究

知识密集型服务产品的特点使得其交易合约与传统制造业及一般服务业不同。本文分析三类典型知识密集型服务业的特点,基于服务产品价值衡量准确程度、项目结果对各方努力敏感程度等合约特征,提出与各类知识密集型服务业相匹配的合约类型:硬知识服务业适用固定费用合约;软知识服务业适用时间—物料合约;混合知识服务业适用基于绩效的组合合约。

浅析期货交易对会计理论的影响

期货交易是标准化的受法律约束的并载明在将来某一时间和地点交割某一特定商品的合约。期货合约不是"货",并未真正发生商品所有权或实物的转移,不能归于存货或其他流动资产项目,根据现行会计模式下的资产确认标准,很难将其纳入财务报表的资产中予以核算。传统的财务报告存在对期货交易的特殊业务往往无法准确反映以及市场价格波动激烈的交易难以准确披露的问题,针对期货合约的特点,我们可以分阶段、分情况运用公允价值真实地反映企业持有的合约价值。投资者要根据财务报告来判断风险和报酬,必须增加财务报告的内容。

对我国期货会计的几点思考

1994年7月，我国会计准则制定机构曾经发布过《企业会计准则第×号一期货会计(征求意见稿)》。在这个征求意见稿中，”期货会计准则”的使用范围既包括商品期货，又包括外汇期货。制定该准则的目的实际上是希望涵盖以期货为核心的商品期货和金融期货，并延伸到衍生金融工具总体。