——基于同属管辖交易视角的研究——基于同属管辖交易视角的研究

本文以2004—2005年沪深A股上市公司资产剥离事件为研究对象，基于同属管辖交易的独特视角，从市场化进程差异、资产剥离同属管辖交易以及企业产权配置三个方面探讨对上市公司资产剥离业绩改进的影响。研究发现，市场化程度越高、地方政府干预越少，上市公司资产剥离后的业绩越好。但是，如果资产剥离交易双方同属地方政府管辖，则对上市公司的业绩具有显著的负面影响。进一步的研究发现，地方政府控制的产权性质对上市公司资产剥离后业绩改进产生负面影响，非政府控制的产权性质则有显著的正面促进作用。

产权配置、地方政府干预与上市公司资产剥离——基于同属管辖交易视角的研究

本文以2004-2005年沪深A股上市公司资产剥离事件为研究对象,基于同属管辖交易的视角,研究地方政府如何借助产权的配置(不同的产权属性与层级),影响上市公司资产剥离的交易行为以及这种交易行为的财富效应。研究发现,财政分权导致的地方政府干预是形成上市公司资产剥离同属管辖交易行为的一个主要因素,不同产权下资产剥离的同属管辖交易行为呈现显著差异,相对于中央政府控制和非政府控制的上市公司而言,地方政府控制的上市公司更倾向于进行资产剥离同属管辖交易;市场给予上市公司资产剥离的整体反应是消极的,且同属交易与非同属交易公司在资产剥离交易宣告期间的财富效应不存在显著差异。