财务危机企业对同行企业融资约束的溢出效应研究——基于行业层面的面板数据

文章采用2011—2021年的行业面板数据,分析了财务危机企业对同行企业融资约束的影响以及行业竞争程度的调节作用,并进一步判断财务危机在企业间到底存在传染效应还是竞争效应。实证发现,财务危机企业对同行企业融资约束的影响存在明显的行业异质性,在发展前景好的行业表现为抑制作用,在发展前景差的行业表现为促进作用。进一步研究,同行企业融资约束在财务危机企业与自身财务危机关系间承担了中介效应,由此表明财务危机在发展前景好的行业中具有竞争效应,在发展前景差的行业中具有传染效应。此外,行业市场竞争存在调节作用,行业竞争越激烈,财务危机企业对同行企业融资约束的消极影响越强。

同行企业的社会非责任行为对焦点企业的影响研究

基于制度理论和组织行为理论,以2010~2019年中国上市商业银行为样本,探究同行企业的社会非责任行为对焦点企业的社会非责任及社会责任行为的直接影响和间接效应。研究表明:(1)同行企业社会非责任行为既可以直接增加焦点企业社会非责任行为,也可以通过期望绩效落差间接增加焦点企业的社会非责任行为,即近墨者黑的直接效应和间接效应均存在;(2)同行企业社会非责任行为直接减少焦点企业社会责任行为,但在没有达到期望绩效的样本中,它通过期望绩效落差正向影响焦点企业的社会责任行为,说明独善其身只存在间接效应;(3)政治关联增强近墨者黑的直接效应,而削弱独善其身的间接效应。

股票风险警示对同行企业盈余管理行为的影响研究

依据2007-2018年中国沪深A股被实施风险警示企业的同行企业样本,考量企业被实施股票风险警示对同行企业盈余管理行为的影响。结果发现:风险警示信息具有同行企业治理效应,即行业中有企业被实施风险警示后,同行企业盈余管理程度会显著降低,这种效应在非国有企业和市场竞争地位较低的企业中更为明显。作用路径分析表明:风险警示信息增加了债权人对同行企业的行业风险感知,提高了同行企业的债务资本成本,同行企业为了降低债务资本成本会主动增加信息透明度,降低盈余管理程度。

基于核心竞争力视角的同行业企业竞争行为分析

我国同行企业的竞争越来越激烈,看似繁乱的竞争表象下其实隐藏着一只命运之手,即企业核心竞争力。本文通过对四个同行企业竞争案例的深入分析,透视企业核心竞争力如何控制和主导企业竞争的行为,并指出企业打造核心竞争力的路径。

财务危机对同行企业权益资本成本的溢出效应——基于投资者情绪的中介效应分析

近年来,企业危机溢出效应受到越来越多的关注。企业危机尤其是财务危机,不仅对企业自身经营和投融资活动产生严重影响,也对同行企业产生重要影响。已有关于财务危机对同行企业影响的研究,主要从财务危机对同行企业市场价值和债务成本等角度展开,尚未有研究分析财务危机与同行企业权益资本成本的关系,继而忽视财务危机对同行企业权益资本成本的影响。基于行为金融学理论,以2007年至2018年中国沪深A股非财务危机企业为样本,并匹配财务危机企业样本,使用多元线性回归模型检验财务危机对同行非财务危机企业权益资本成本的影响;从投资者情绪视角对上述影响的作用机制进行检验;并从市场竞争地位和行业竞争程度两个视角进行情景检验;采用倾向得分匹配、固定效应模型、权益资本成本敏感性测试和控制行业平均每股收益等方法对研究结果的稳健性进行讨论。研究结果表明,(1)财务危机降低同行非财务危机企业的权益资本成本,表现为财务危机的行业竞争效应;(2)作用机制检验发现,投资者情绪是财务危机影响同行非财务危机企业权益资本成本的作用路径之一,即行业中新增财务危机企业提高了投资者对同行非财务危机企业扩张市场、提升竞争力的期待值,表现为投资者情绪高涨,进而降低了非财务危机企业权益资本成本;(3)财务危机对同行非财务危机企业权益资本成本的影响只存在于市场竞争地位较高和行业竞争程度较低的企业中。从投资者视角论证财务危机对同行非财务危机企业的溢出效应,拓展了企业财务危机经济后果的研究视角,为财务危机行业溢出效应中的竞争效应提供新的经验证据和理论支撑。研究结果对同行企业、投资者和相关监管部门理解财务危机溢出效应具有一定的现实意义。

同行MD&A语调、信息披露与分析师盈余预测偏差

企业年报披露的非财务信息有效与否受到学术界和实务界的广泛关注,但同行企业非财务信息披露对分析师预测盈余的影响研究结论不一。文章采用A股上市公司管理层讨论与分析(MD&A)的文本信息,研究整个行业信息披露质量、同行MD&A语调对分析师预测偏差大小的影响。研究发现,同行MD&A语调和信息披露质量均对分析师预测偏差有显著反向影响,且这种反向影响在信息披露质量低的企业更为显著。研究结论有助于信息使用者更好地理解上市公司披露的非财务信息。

浅谈我国同行业企业恶性竞争

近年来,我国同行业企业恶性竞争事件频发,剽窃、抄袭、绑架、侵占、造谣、中伤等有违道德和法律的行为手段层出不穷,扰乱了行业的竞争秩序和规则,损害了整个行业的声誉和公众信任。归结存在于企业道德伦理的缺少,缺乏自律,企业创新不足,相关法律法规不完善,缺乏全方位的监管体系等多方面原因,应通过完善法律法规,加强企业自律和自我保护意识,转化政府职能等途径全面管控同行业企业恶性竞争的发生。

“饿死同行、累死自己、坑死甲方”的低价中标

在工程项目招投标过程中,低价中标是一个常见的现象。然而,低价中标往往会导致一系列问题,不仅对中标企业自身造成困扰,也给同行企业和业主带来不必要的麻烦和损失。在竞争激烈的市场环境下,为了能够获得工程项目,一些企业会不惜以低于成本价的价格进行投标,以期在价格上占据优势。

钢铁企业基于系统理论对生产组织与管理的优化和运行实践

随着国家环保管控力度的逐渐加大,安钢主动适应多频次、大力度的环保管控,在频繁变化的生产条件下基于系统理论通过铁前系统和轧钢系统的管理进行优化,建立起稳定、均衡、经济、高效的运行模式,取得了良好的经济效益和社会效益,对国内外同行企业具有非常重要的借鉴意义。

双重股权结构对科创型企业公司治理的影响——以优刻得为例

自科创板创立以来,双重股权结构在我国的适用性及其利弊分析再次引起研究热潮。本文选择了国内首家采用双重股权结构上市的企业优刻得科技股份有限公司,从公司治理的角度与传统股权结构同行业企业虹软科技进行了对比分析。本文发现双重股权结构在稳定控制权、促进企业长期经营、降低代理成本等方面会产生积极影响,但同时也会因超级表决权及相应监督体系不健全等原因存在潜在风险。

打造煤炭行业智能仓储标杆,助力陕煤物资管理升级

随着陕煤集团对物资供应与管理的要求不断提升,智能仓储建设升级需求迫切。为此,陕西煤业物资榆通有限责任公司携手兰剑智能建设陕北区域智能仓储网络优化改造项目,实现库容、效率、管理水平等全面提升,使其服务陕煤集团内外部客户、同行业企业以及社会物流服务的能力得到强化。

企业竞争优势强化与逆向物流对策

企业的竞争优势是指企业在与同行业企业的竞争中所表现出来的相对于竞争对手的一种优势。企业的竞争优势并不是一成不变的，具体到我国来说，我国企业原本依赖的竞争优势主要来源于政府行政性垄断和保护及低廉的劳动力成本，而加入WTO后，随着我国市场准入的逐步放宽，企业所面临的竞争内容、竞争方式和竞争手段等都发生了深刻变化，竞争优势的基础被削弱，竞争优势也逐渐消失。

提高吉林省乡镇企业经济效益对策研究(二)

四、开展企业管理咨询,促进企业管理水平提高 (一)企业管理咨询及其对乡镇企业的重要性 管理水平低是吉林乡镇企业效益不能令人满意的又一重要因素,提高管理水平也是吉林乡镇企业提高经济效益的重要途径。中小企业占绝大比重的乡镇企业怎样才能较快地提高管理水平。

企业管理体制中新组织形式行业协会

一近两年,在南京、武汉、上海等地陆续出现了一批由同行业企业自己发起和组建的行业协会。这一既非政府、又非企业的新组织形式是怎样产生的呢? 城市改革的两个重要方面是政企分开和下放权力给企业,这导致了旧企业管理体制的解体,正是这种解体为行业协会提供了生存机会和活动空间。运转了几十年的旧企业管理体制,使政府——企业关系走向依附、走向条块分割。条块分割的弊端,首先是把社会化分工所形成的行业整体性,弄得四分五裂,使同行业企业之间相互隔阂、相互封闭。显而易见,在这样一种旧企业管理体制没有被突破之前,行业协会这一新组织形式根本不可能产生。

卷烟工业企业培育核心竞争力探讨

本文针对烟草行业的特点,分析了卷烟工业企业核心竞争力的内涵与现状,揭示了当前卷烟工业企业核心竞争力存在的缺陷以及加快培育核心竞争力的必要性、紧迫性。基于以上分析并结合国内外不同行业企业的案例,从制定和实施企业战略、获取核心竞争力要素、整合要素形成核心竞争力以及管理核心竞争力四个方面提出了培育卷烟工业企业核心竞争力的思路与策略。

构建企业文化的四个关键

企业既要面临同行业企业之间的激烈竞争，又要面临全球化经济和网络时代所带来的挑战，在这样的形势下，构建有企业个性与特色和有利于推动企业经营发展的企业文化，是每一位企业经营者的当务之急。那么构建成功企业文化的关键因素究竟有哪些呢？

商业企业重在现场管理

不断优化商业企业的现场管理,是直接关系到商业企业的竞争力和生命力的大事。我国商业企业涉及的行业很多,不同行业企业的营业现场差别较大。但各种类型商业企业营业现场都是顾客参观和购销的场所。按照系统论的观点分析,营业现场是一个投入与产出系统,它是商业企业这个大系统中的一个区域性的子系统。

国有施工企业人力资源管理问题与应对措施

当前我国各大城市加大基础设施建设,建筑市场处在发展的黄金时期,市场对人才的需求非常大,国有施工企业面临着与国外企业、国内同行业企业的激烈竞争.与此同时,建筑市场的快速发展对人才提出了新要求,国有施工企业必须高度重视人力资源管理,增强人才竞争优势,才能适应建筑行业竞争和发展的需要.

咨询设计企业科技档案数字化管理初探——以中交三航院图档室为例

在当前信息技术和互联网迅速发展的数字时代,咨询设计企业必须紧跟时代步伐,在科技档案管理中转变观念,善于运用新的信息网络技术,对科技档案实施数字化管理。本文以中交三航院图档室科技档案数字化管理为例,分析了科技档案数字化管理的特点与优势,并在此基础上总结了科技档案数字化管理的几点经验,以期为同行业企业提供有益的借鉴。

重庆新设立小微企业之成长性研究

一、引言 成长性是企业实现可持续成长的能力，它是预测企业未来经营状况的重要指标。对企业成长性进行研究，有利于认清企业在市场竞争中所处的地位，有利于分析不同区域、不同行业企业的成长状态和规模性质。小微企业是中国经济发展的巨大推动力量，对小微企业成长性的研究一直是学术界关注的焦点。