证券账户名义持有人制度的缺陷及其完善

受托人自己名义的不使用是由于存在受托人无法开立以自己为名义持有人的证券账户制度,分户管理的需要与制度安排迫使受托人使用委托人或第三人账户进行资产管理。基于信托法制的存在,证券账户名义持有人制度应该为民事信托的生存留下必要空间,允许普通受托人作为名义持有人开立名义持有的证券账户。这将有利于为监管机构及时全面掌握营业信托的违法信息提供便利快捷的通道,为证券委托理财关系的法律性质正名。

债券市场多级托管下名义持有人的法律地位研究——基于境外成熟资本市场的比较分析

债券市场在金融体制改革下取得了长足的发展,推动我国债券市场改革尤其是多级托管制度的建立有着强烈的现实需求。但如何界定各方当事间的法律关系尤其是名义持有人的法律地位成为所有相关制度设计的核心所在,与境外成熟市场相比,我国缺乏多级托管模式名义持有人的权利义务清晰的界定。因此,有必要在立足我国实践的基础上,对境外经验予以合理镜鉴,以完善我国债券市场乃个整个证券市场多级托管制度。

证券账户名义持有人制度研究

我国以证券账户名义持有人管制制度保障营业信托准入管制与金融分业体制的实现,但因委托合同制度具有如同信托的财产管理功能被轻易规避,各类证券资产管理委托关系实为信托,文章建议对属于营业信托范畴的各类证券资产管理委托承受行为加以管制,以有管理的证券账户名义持有人制度代替现有证券账户名义持有人管制制度,以为民事信托的生存与发展提供制度空间。

如何核算存贷款类金融资产名义利息——1993年SNA《第19章附录二》中核算方法的刍议

This paper provides the method to calculate the nominal interest under significant inflation. The author argues that:whatever the real interest is positive or not, it should be recorded in the primary income distribution account, and the compensation for inflation should be treated as capital transfer.

经由中间人持有证券体制下表决权法律问题研究

本文对经由中间人持有证券体制下表决权的法律问题进行了探讨。首先,论述了经由中间人持有证券体制的定义及相关概念,分析了这种证券持有体制所引发的有关表决权的特殊法律问题及其形成的原因;其次,研究了世界各国及欧盟为解决经由中间人持有证券体制下表决权主体问题所采行的相关法律实践;最后,讨论了适应经由中间人持有证券体制的需要而发展起来的新型的表决权行使方式,包括名义持有人表决、中间人代理表决、股东缺席表决等,并探讨了表决权分离行使问题。

持有收益测算方法初探

本文通过对持有收益的含义、种类及其相互关系的阐述初步探讨了名义持有收益、中性持有收益。

论证券资产管理关系的法律适用

委托合同制度具有如同信托制度的财产管理功能,但现有金融法制未对财产管理委托实行准入管制。信托公司以外的各类受托人依托委托合同经营证券资产管理业务,不同主体经营的证券资产管理业务实质具有同一性,现有法制对这实质同一的社会关系依主体性质不同分别适用信托法制与委托合同法制,蕴涵着一定的金融风险与社会风险,信托法制较委托合同法制有着显著的比较优势,证券资产管理关系应统一适用信托法制。

对我国融资融券业务实践中一些法律问题之我见

我国融资融券业务开展多年,虽有一定进展,但实践中也存在部分业务操作与《公司法》、《证券法》以及其他相关规定的兼容与契合问题,比如上市证券公司开展该业务的特殊性、限售股相关政策的衔接,上市公司董、监和高管交易限制等问题。解决问题的现实途径,是在实践中对原有立法从立法目的到具体适用形成正确的、统一的市场认识,从而排除原有立法对融资融券制度不应有的束缚。

境外若干市场看穿式监管实践及对我国证券市场的启示

证券市场的看穿式监管主要指透过证券账户识别投资者身份进而解决交易中的匿名性问题,包含账户识别和账户实际控制关系识别两个层次。从境外监管实践来看,第一个层次主要依赖账户编码等技术手段实现;第二个层次则主要依赖投资者、经纪商等市场参与主体的报告制度实现。我国证券市场在账户识别方面具备良好的看穿基础,但随着新业务、新业态的发展,也日益面临第二个层面的穿透问题。境外市场在此方面的实践,具有一定的借鉴意义。

商事外观主义原则下的权利推定效力 以委托持股引发的执行异议之诉为例

基本案情与裁判结果。2012年3月,在小额贷款公司甲公司筹备期间,刘某与乙公司签订委托持股协议约定:刘某向甲公司投资3000万元,占该公司10%的股份,委托乙公司作为名义持有人,代行相关股东权利。刘某随后向乙公司汇款3000万元,乙公司则出具收条,确认收到刘某上述股权投资款。