证券公开发行中特定对象问题研究

发行对象是否特定,是界定证券公开发行的第一步,但由于我国《证券法》中并没有对"特定对象"加以实质性规定,导致了严重的缺陷。投资者是否需要法律的保护是界定公开发行的一个重要考量,而做出此判断的直接依据就是发行对象是否特定,因此,我们有必要就特定对象的问题进行深入研究。

特定对象发行:制度构建与疑义相析

诞生于1993年的公司法,守护并见证了中国艰难的经济转型和资本市场的风雨变迁。事易时移,变法宜矣!历经多年实践的锤炼和理论的争锋,这部素有市场主体基石之称的法律,经修订后,于2005年10月27日,在饱含希冀的目光中,以全新面目走向前台。立法者亦当细为参酌更多的未被采纳的见解,并将其合理性最大可能地体现在配套细则中。唯此,方能辉映出我国公司和资本市场的美好前景。鉴此,本刊特组织5篇文章,分别从不同的角度和层面,勾勒变法路径,剖析法理得失,期望能够为公司法的诞生献上祝福与期许。

非公开发行对象对上市公司经营业绩和股票价值影响文献综述

股权分置改革的顺利实施,成为上市公司股权再融资的强力推手,非公开发行股票成了当前及今后一段时间内中国上市公司股权再融资的主流方式。本文围绕非公开发行下不同发行对象对上市公司经营业绩和股票价值影响进行全面回顾,简要地介绍了相关学者的研究成果,并得到了一些有益的研究启发。

受捐赠人特定型网络募捐的法律认可与合理规制——兼论与证券公开发行行为的比较分析

受捐赠人特定型网络募捐是社会主体通过网络向不特定社会公众募集资金,且将所募集资金用于特定受捐赠人的新型募捐模式。《慈善法》目前未将此类募捐行为纳入其调整与规范范围。通过对与受捐赠人特定型网络募捐有较多类比因素的证券公开发行行为进行比较分析可见,在各国立法长期认可后者的基础上,我国法律认可前者也具有较强的合理性。事实上,网络募捐的市场理性和市场调节的自发规制、网络募捐整体社会收益远大于募捐成本以及立法对慈善组织的良好假设经不起实践检验等因素的存在,都是我国立法认可受捐赠人特定型网络募捐行为的具体原因。我国立法可通过各种制度措施对受捐赠人特定型网络募捐行为进行合理适度的有效规制。

非法集资中的不特定对象标准探析——证券私募视角的全新解读

集资对象是否特定影响民间集资行为的性质认定,非法集资的构成要件之一便是向不特定对象集资。我国法律在这方面虽有规定,但所设定的标准简单抽象而难以把握,并且在实践中产生了亲友标准模糊、口口相传行为定性不清等问题。在吴英非法集资案中,集资对象是否特定成了争议的焦点,而且单纯依靠刑法已难以得出准确的结论。美国在证券私募融资领域建构了"安全港"法律制度,这一制度在完善我国非法集资中的不特定对象认定标准方面具有重要的借鉴价值。我国可通过修正现有的刑事法律规范,明确不特定对象的内在含义,改变现有的融资法律规制格局,转变政府的金融监管哲学,从根本上解决不特定对象认定困难的司法难题。

证券公开发行若干问题探讨

新证券法对公开发行的规定是采用发行对象是否特定作为界定标准,同时还以发行对象是否累计超过200人作为界定公开发行与非公开发行的条件。对于公开发行的理解和界定就需要对此进一步研究,以完善证券法对于证券发行的规定。

《东欧中亚研究》杂志1993年公开发行

为了适应改革开放和发展学术研究的需要,中国社会科学院东欧中亚研究所创办并主编的《东欧中亚研究》(原《苏联东欧问题》)杂志,将于1993年向国内外公开发行。《东欧中亚研究》是一份以东欧中亚国家为研究对象的综合性学术研究刊物。该刊自1981年创办以来,大量报道了我国学术界对苏东国家政治、经济、外交、理论、文化、历史、军事等各个领域的研究成果,

关于发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》的通知

2007年9月17日证监发行字[2007]303号各上市公司、各保荐机构:为规范上市公司非公开发行股票的信息披露行为。

解读公开发行股票与非公开发行股票的几个认识误区

一、区分公开发行股票与非公开发行股票的在发行对象方面界限的误区新《证券法》第十条第二款规定:"有下列情形之一的,为公开发行:(一)向不特定对象发行证券的;(二)

构建针对特定对象的公开发行制度

2005年《证券法》修正案增加了第10条规定,特别将“向特定对象发行证券累计超过200人的”纳入公开发行范畴。从立法目的来看,该条应当解释为只要股东人数超过200人的公司,即被认定为公开发行。这给股东人数众多的现存公司和那些可能由于股东转让股份导致股东增多的公司带来很大困扰。因此,应当构建双层监管模式。首先,只要股东人数超过200人的公司,即强制要求其必须注册为公众公司,履行持续性信息披露义务。其次,如果发行股票可能导致股东人数超过200人或者公众公司试图增资的,都必须遵守中国证监会规定的针对特定对象公开发行的特别条件和核准程序,获得中国证监会的核准。

关于核准山东好当家海洋发展股份有限公司非公开发行股票的批复

2011年10月26日证监许可[2011]1722号山东好当家海洋发展股份有限公司:你公司报送的《山东好当家海洋发展股份有限公司关于向特定投资者非公开发行人民币普通股股票的申请报告》及相关文件收悉。根据《公司法》、《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》(证监会令第30号)等有关规定,经审核,现批复如下:

关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知

2007年9月17日证监发行字[2007]302号各上市公司、各保荐机构:为规范上市公司非公开发行股票行为,根据《上市公司证券发行管理办法》

中国证监会有关部门负责人就发布《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》及《上市公司非公开发行股票实施细则》等事宜答记者问

(2007年9月18日)日前,中国证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等六部法规及规范性文件,这六份文件的出台,是完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措,为此,证监会有关部门负责人针对这六份文件的重点内容接受了记者采访。

我国证券非公开发行特定对象的界定

我国非公开发行占资金募集的比重在大幅度增加,其对经济的发展也产生越来越重要的影响。我国法律对非公开发行很少有规定,这引发了众多的社会问题。我们应尽快完善有关非公开发行的法律制度。

《华西口腔医学杂志》稿约

1《华西口腔医学杂志》是国内外公开发行的口腔医学专业学术性刊物,双月刊。其主要任务是报道我国口腔医学工作者在防病治病、科学研究及教学等工作中取得的成果、经验及动态等,以广大口腔医师为主要读者对象,为促进我国口腔医学事业的发展服务。

《管理科学学报》征稿简则

一、本刊旨在介绍有关管理科学的基础理论、方法与应用等学术性研究成果,以及已取得社会或经济效益的应用性研究成果,是我国管理科学研究的学术性期刊.稿件要求未在其它公开发行期刊或正式出版会议论文集上发表.二、本刊发行对象与读者是从事管理科学研究和实践的管理科学工作者、管理工程技术人员,各行业、部门及企业管理人员,管理科学与经济管理院校师生等.三、本刊对来稿实行双向匿名审稿制度.四、投稿注意事项.

《管理科学学报》征稿简则

一、本刊旨在介绍有关管理科学的基础理论、方法与应用等学术性研究成果,以及已取得社会或经济效益的应用性研究成果,是我国管理科学研究的学术性期刊.稿件要求未在其它公开发行期刊或正式出版会议论文集上发表.二、本刊发行对象与读者是从事管理科学研究和实践的管理科学工作者、管理工程技术人员,各行业、部门及企业管理人员,管理科学与经济管理院校师生等.三、本刊对来稿实行双向匿名审稿制度.

《器官移植》杂志稿约

《器官移植》杂志是由中华人民共和国教育部主管,中山大学主办,中山大学附属第三医院承办的国内外公开发行的全国性器官移植专业学术期刊。本刊以从事移植及相关临床专业的医护人员(移植外科、移植内科、麻醉及重症医学专科等)和移植相关基础专业的研究者和医学生为读者对象。

《管理科学学报》征稿简则

一、本刊旨在介绍有关管理科学的基础理论、方法与应用等学术性研究成果,以及已取得社会或经济效益的应用性研究成果,是我国管理科学研究的学术性期刊.稿件要求未在其它公开发行期刊或正式出版会议论文集上发表.二、本刊发行对象与读者是从事管理科学研究和实践的管理科学工作者、管理工程技术人员,各行业、部门及企业管理人员,管理科学与经济管理院校师生等.

《药学实践与服务》投稿须知

1本刊性质和读者对象本刊原名《药学实践杂志》,创刊于1983年,是由海军军医大学(原第二军医大学)主管,海军军医大学药学系主办的国内外公开发行的综合性药学学术期刊。2022年9月起,改名为《药学实践与服务》。本刊主要报道药学实践活动中的最新科研成果、新理论、新技术和新方法。