向量误差校正模型在中国股票市场的应用——宏观经济变量与股票指数关系的实证分析

文章使用约翰逊 (1 988)提出的向量误差矫正模型 (VECM模型 ) ,系统地考察了宏观经济变量与股市的相互影响关系。结论是 :货币供应量、汇率与股市存在负相关关系 ;长期利率和短期利率对股市的影响不同 ,长期利率与股市负相关而短期利率与股市正相关 ,且其关系具有鲁棒性。中国股市更接近新加坡股市 ,而与美国、日本等股市有很大的区别。

带常数项的向量误差校正模型的GMM估计方法

将Quintos研究的一类不带常数项的协整向量的GMM估计推广到带常数项的协整向量的GMM估计 ,利用Johansen的降秩估计法得到了参数的估计、渐近性分布。文中所得的结论包括了Johansen和Quintos两文中的结论。

电力消费与其相关因素计量经济分析

利用协整分析与向量误差校正模型的研究结果,证明中国电力消费与GDP,固定资产投资,人口数量等经济因素间具有长期的均衡关系;依据电力消费与经济发展要素数据自身的变化规律,预测了中国“十一五”电力消费量;通过Granger因果关系,检验证明中国电力消费与GDP,固定资产投资之间具有双向且长期稳定的因果关系,从而解释了经济的高增长并非带来电力消费的高增长,为宏观调控与指导电力工业与国民经济的健康发展,提供了科学依据.

中国建立自由贸易区的动态经济效应分析：长期均衡和短期调整

自由贸易区的建立在中国正处于一个方兴未艾的发展阶段,研究自贸区建立对中国经济的长短期影响已经成为一个重要的课题。本文利用向量误差校正模型研究了建立自贸区对中国工业生产、贸易和投资部门的动态经济影响,分析显示自贸区的建立对中国的总体经济影响是积极的,中国大陆与中国香港地区率先建立的CEPA就是一个成功的范例。