证券市场政策月度报告(2004年9月)

主要观点:四中全会的成功召开,第三代集体领导向第四代集体领导的交接最终圆满完成,为股市创造长期稳定的政治环境。温家宝总理在不到一个月的时间里两次提到落实"九条意见",充分说明"九条意见"的落实问题已经进入国务院关注的视野范围。我们认为9月13日温家宝总理关于"抓紧落实""九条意见"的讲话是一个重要的标志,它标志着积极股市政策开始重新启动。分类表决机制让公众投资者夺回了话语权。尽管分类表决并不能从股本上解决股权分置问题,但是能够"缓解"矛盾,它是证券市场民主化进程的一个标志,也是证监会在自己力所能及的范围内,推出一系列"新政"的重要一环。如果它能够落实到位,将大大激发公众投资者参与股市的意愿,也能够在一定程度上制约上市公司的不规范行为,在一定程度上起到正本清源之作用。